** مقدمة: ** تقوم DeFi بتوسيع حدود الأعمال التجارية للعملات المشفرة ببطء ولها تأثير في العالم الحقيقي. RWA (أصول Real-World) ، التي تعتبر محرك النمو التالي لـ DeFi ، تزداد سخونة في عالم التشفير ، ويبدو أن هناك تلميحًا لـ DeFi Summer في عام 2020. بالإضافة إلى Binance ، تتنافس المؤسسات المالية التقليدية الكبيرة مثل Goldman Sachs و Hamilton Lane و Siemens وبروتوكولات DeFi الرائدة مثل MakerDAO و Aave على الانتشار على مسار RWA.
** 01 ****. ما هو **** RWA؟ **
الاسم الكامل لـ RWA هو رمز القيمة لأصول العالم الحقيقي (ترميز أصول العالم الحقيقي) ، وهي عملية تحويل قيمة الملكية (وأي حقوق ذات صلة) في الأصول الملموسة أو غير الملموسة إلى رموز رقمية. يتيح ذلك الملكية الرقمية للأصول ونقلها وتخزينها دون وسيط مركزي ، ويتم تعيين القيمة إلى blockchain والتداول بها. يمكن أن تكون RWA أصولًا ملموسة أو غير ملموسة.
هذا يبدو غير ملحوظ ، فلنلق نظرة على بعض الأرقام: القيمة الإجمالية للعقارات العالمية 360 تريليون دولار ، وقيمة السندات ذات الدخل الثابت 127 تريليون دولار ، لكن القيمة السوقية الإجمالية لدائرة العملة هي فقط 1.18 تريليون دولار. إذا تم تحميل الأصول الحقيقية بنجاح إلى السلسلة واحدًا تلو الآخر ، فإن إمكانات السوق ستكون غير محدودة.
في الواقع ، RWA ليس مفهومًا جديدًا. منذ ولادة blockchain ، كانت المناقشات حول ترميز أصول العالم الحقيقي مثل العقارات والسلع والأسهم الخاصة والائتمان والسندات والأعمال الفنية متكررة ، وظهرت العديد من المشاريع المفاهيمية واحدة تلو الأخرى ، ولكن لم يحدث أي منها تسبب في الكثير من البقع.
من بينها ، تعتبر سلسلة BTM Bytom لـ "الأصول على السلسلة" أول مشروع RWA. لكن الطائر المبكر قد لا يصاب بالدودة. حاليًا ، أكثر RWAs نجاحًا هي الدولارات الرقمية USDT و USDC ، والتي ترسم الدولار الأمريكي إلى السلسلة وترمز إليه. لقد أثرت العملات المستقرة بمهارة على صناعة التشفير بأكملها وأصبحت حجر زاوية مهمًا.
في الآونة الأخيرة ، يتوقع تقرير بحثي صادر عن Citigroup أنه بحلول عام 2030 ، سيكون هناك 4 تريليون إلى 5 تريليون دولار أمريكي من الأوراق المالية الرقمية الرمزية ، وسيصل حجم معاملات تمويل التجارة القائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع أيضًا إلى 1 تريليون دولار أمريكي.
يفضل العديد من المؤسسات المالية التقليدية وعمالقة الأعمال من قبل RWA ، والتي أصبحت اتجاهًا!
السبب الجذري هو أن العائد البطيء المستمر لـ DeFi لا يمكن أن يلبي الطلب المتزايد على الدخل من مستخدمي العملات المشفرة.
كما نعلم جميعًا ، خلال فترة DeFi Summer ، يمكن للعائد المرتفع للسوق الصاعد أن يلبي احتياجات الدخل لمستثمري العملات المشفرة. ومع ذلك ، بعد التعرض لصدمات كبيرة في السوق وسوق صاعد مستمر ، انخفض TVL الخاص بـ DeFi بأكثر من 70٪ من أعلى نقطة في ديسمبر 2021 ، وانخفض عائد DeFi إلى أسفل. قناة نمو الإيرادات الجديدة.
مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، فإن عائد الاستثمار في السندات الأمريكية أعلى بكثير من عائد اتفاقيات DeFi. انخفض العائد العام لبروتوكولات DeFi القديمة مثل Curve و Aave و Compound من أعلى نسبة تزيد عن 10٪ إلى 0.1-2٪ ، بينما ارتفع العائد على السندات الأمريكية من 0.3 إلى 5٪. هذا الأخير أيضًا لا يشكل العديد من مخاطر أمان البروتوكول مثل السابق.
بالإضافة إلى ذلك ، على المدى الطويل ، فإن قصة ربط الأصول المالية التقليدية بالتمويل المشفر توفر مساحة كبيرة للخيال.
الأصول الحقيقية للتمويل التقليدي مثل العقارات وأسواق ديون الشركات غير المالية هي أسواق ضخمة بحجم تريليون.إذا كانت DeFi متوافقة معها ، يمكن للمستخدمين الحصول على سيولة أكبر ، وكفاءة رأس المال ، وفرص استثمار.
في الوقت نفسه ، يشتمل التمويل التقليدي أيضًا على العديد من نقاط الضعف مثل حواجز الدخول العالية والعديد من الوسطاء والعديد من القيود. على سبيل المثال ، يتطلب رأس المال الاستثماري لصناديق الأسهم الخاصة عمومًا أكثر من 500000 دولار أمريكي ، كما يتطلب الاستثمار العقاري أيضًا تكلفة باهظة دعم رأس المال: يكاد يكون من المستحيل على المستثمرين العاديين دخول السوق ، بالإضافة إلى أنه يواجه أيضًا مخاطر عدم انخفاض الرسوم من الوكالات الوسيطة والهيئات التنظيمية التي تقيد الدخول والأصول في أنظمة الطرف الثالث. يمكن أن يحل تصميم RWA أيضًا بعض نقاط الضعف في التمويل التقليدي ، ولديه القدرة على جذب المزيد من المستثمرين إلى DeFi.
من الواضح أن RWA تساعد في توسيع حجم سوق DeFi ، كما تساعد المؤسسات المالية التقليدية على استكشاف نماذج أعمال جديدة. تتمتع أفضل بروتوكولات DeFi بتصميم نشط لـ RWA ، كما أن بعض المؤسسات المالية التقليدية مهتمة جدًا بـ RWA.
تقلل RWA الحواجز بين TradFi و DeFi ، وتجذب طريقة الترميز المزيد من الأموال التقليدية إلى سوق DeFi ، وتضيف المزيد من أنواع الأصول المتاحة لسوق DeFi ، وتعزز قابلية التشغيل البيني بين التمويل التقليدي وصناعة التشفير. في الوقت نفسه ، تقلل RWA من تكلفة المعاملات المالية ، وتتجنب الوسطاء المعقدين ورسوم المناولة ، وتكسر القيود الجغرافية ، مما يسمح للأصول بالتداول عالميًا ، مما يشكل نظام معاملات أسرع وأبسط.
** 03 ****. كيف يعمل RWA بالضبط ****؟ **
كما ذكرنا أعلاه ، RWA هو رمز رمزي لأصول العالم الحقيقي تحت السلسلة ، لذلك من المهم جدًا توضيح كيفية تحويل ملكية الأصول وقيمة الأصول بين العالم المادي والعالم الرقمي ، أي كيفية تفسير RWA على أنه التمثيل القانوني لأصول العالم الحقيقي. تنقسم عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي ، أي RWA ، إلى ثلاث مراحل: (1) التعبئة خارج السلسلة ؛ (2) البيانات على السلسلة ؛ (3) طلب وتوريد بروتوكول RWA.
(1) إضفاء الطابع الرسمي خارج السلسلة
لجلب الأصول الواقعية إلى DeFi ، يجب أولاً تجميع الأصول خارج السلسلة لجعلها متوافقة ، وذلك لتوضيح قيمة الأصول ، وملكية الأصول ، والحماية القانونية لحقوق الأصول ، وما إلى ذلك.
تمثيل القيمة الاقتصادية: يمكن تمثيل القيمة الاقتصادية للأصل من خلال القيمة السوقية العادلة للأصل في الأسواق المالية التقليدية أو بيانات الأداء الحديثة أو الحالة المادية أو أي مؤشر اقتصادي آخر.
ملكية وشرعية العنوان: يمكن إثبات ملكية الأصول عن طريق سند أو رهن أو سند أو أي شكل آخر.
الدعم القانوني: في الحالات التي تنطوي على تغييرات في الملكية أو المصالح التي تؤثر على الأصول ، يجب أن تكون هناك عملية تسوية واضحة ، والتي تتضمن عادةً إجراءات قانونية محددة لتصفية الأصول ، وتسوية المنازعات ، والإنفاذ.
(2) البيانات على السلسلة (تجسير المعلومات)
بعد ذلك ، يتم إحضار المعلومات حول القيمة الاقتصادية والملكية وحقوق ومصالح الأصول إلى السلسلة بعد الرقمنة وتخزينها في دفتر الأستاذ الموزع في blockchain.
الترميز: بعد تحويل المعلومات المعبأة في مرحلة خارج السلسلة إلى شكل رقمي ، يتم تحميلها إلى السلسلة ويتم تمثيلها بواسطة البيانات الوصفية في الرمز الرقمي. يمكن الوصول إلى هذه البيانات الوصفية من خلال blockchain ، وتكون القيمة الاقتصادية والملكية وحقوق الأصول مفتوحة وشفافة تمامًا. يمكن أن تتوافق فئات الأصول المختلفة مع معايير بروتوكول DeFi المختلفة.
التكنولوجيا التنظيمية / التوريق: بالنسبة للأصول التي تحتاج إلى التنظيم أو اعتبارها أوراق مالية ، يمكن تضمين الأصول في DeFi بطريقة قانونية ومتوافقة. تتضمن هذه اللوائح ، على سبيل المثال لا الحصر ، تراخيص إصدار الرموز الأمنية ، KYC / AML / CTF ، سرد متطلبات الامتثال للتبادل ، إلخ.
Oracle (Oracle): بالنسبة إلى RWA ، للإشارة إلى البيانات الخارجية في العالم الحقيقي لوصف قيمة الأصول بدقة ، مثل مخزون RWA ، تحتاج إلى الوصول إلى بيانات أداء المخزون ، وما إلى ذلك. ومع ذلك ، نظرًا لأن blockchain لا يمكنه مركزية البيانات الخارجية بشكل مباشر إلى blockchain ، هناك حاجة إلى أوراكل مثل ** PlugChain ** لربط البيانات الموجودة على السلسلة ببيانات معلومات العالم الحقيقي لتوفير بيانات خارج السلسلة لبروتوكول DeFi . بيانات قيمة الأصول.
(3) العرض والطلب لبروتوكول RWA (طلب وتوريد بروتوكول RWA)
تقود بروتوكولات DeFi التي تركز على RWA العملية الكاملة لترميز أصول العالم الحقيقي. على جانب العرض ، تشرف بروتوكولات DeFi على تشكيل RWA. على جانب الطلب ، ساهمت بروتوكولات DeFi في طلب المستثمرين على RWA. بهذه الطريقة ، يمكن لمعظم بروتوكولات DeFi المتخصصة في RWA أن تكون بمثابة نقطة انطلاق لتشكيل RWA وسوق للمنتج النهائي لـ RWA.
على الرغم من الفوائد العديدة لـ RWA ، يمكن فقط RWA المتوافقة أن تستمر في النمو على نطاق واسع. أكبر انتقاد لـ USDT في الوقت الحالي هو المركزية السطحية ، ولا تزال الأصول الأساسية مبهمة. إن كيفية وضع الأصول الحقيقية في السلسلة ، وكيفية ضمان أصالة وشرعية الأصول أثناء وجودها في السلسلة ، ومنع غسل الأموال والأنشطة غير القانونية الأخرى هي المشكلات التي تحتاج RWA إلى حلها. وسيشمل ذلك أيضًا العديد من القضايا القانونية والتنظيمية والتقنية متطلبات.
وتجدر الإشارة إلى أن حجم السوق الإجمالي للمشاريع العقارية في هيئة المياه والصرف الصحي في الوقت الحاضر صغير للغاية ، مع عدم كفاية السيولة وضعف شفافية الآلية ، الأمر الذي يتطلب تدخل كيانات مركزية كبيرة للمصادقة والإشراف ، والقبول العام ضعيف. السبب الرئيسي هو أن الأصول المادية بحاجة إلى تنظيم صارم ، كما يحتاج طرف المشروع أيضًا إلى إجراء عمليات معقدة على ملكية الأصول.
باختصار ، لا يزال مسار RWA في مرحلة مبكرة للغاية ولا يزال بحاجة إلى انتظار التحسين التدريجي للإشراف والبنية التحتية. ومع ذلك ، لا يزال السرد RWA يتمتع بإمكانيات نمو هائلة ، فبينما يرتبط بالأصول الحقيقية ، فإنه قد يقدم أيضًا المزيد من المستخدمين التقليديين إلى عالم DeFi و Web3 ، مما يعيد تشكيل سوق التشفير حقًا.
الخلاصة: تتنوع أنواع أصول RWA ، على الرغم من أنها توفر للمستثمرين إمكانيات أكثر لتنويع الاستثمار ، إلا أن الرقابة المالية ذات الصلة قد تتعدى بشكل غير لائق على مصالح المستثمرين. في الوقت نفسه ، من المستحيل بشكل أساسي إدخال القواعد التنظيمية لـ RWA في السنوات القليلة المقبلة ، والبيئة التنظيمية غير مؤكدة ، والتي يجب مراعاتها لفترة من الوقت.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تفسير متعمق لـ RWA: "خط التماس" بين العالم المشفر والعالم التقليدي
** مقدمة: ** تقوم DeFi بتوسيع حدود الأعمال التجارية للعملات المشفرة ببطء ولها تأثير في العالم الحقيقي. RWA (أصول Real-World) ، التي تعتبر محرك النمو التالي لـ DeFi ، تزداد سخونة في عالم التشفير ، ويبدو أن هناك تلميحًا لـ DeFi Summer في عام 2020. بالإضافة إلى Binance ، تتنافس المؤسسات المالية التقليدية الكبيرة مثل Goldman Sachs و Hamilton Lane و Siemens وبروتوكولات DeFi الرائدة مثل MakerDAO و Aave على الانتشار على مسار RWA.
** 01 ****. ما هو **** RWA؟ **
الاسم الكامل لـ RWA هو رمز القيمة لأصول العالم الحقيقي (ترميز أصول العالم الحقيقي) ، وهي عملية تحويل قيمة الملكية (وأي حقوق ذات صلة) في الأصول الملموسة أو غير الملموسة إلى رموز رقمية. يتيح ذلك الملكية الرقمية للأصول ونقلها وتخزينها دون وسيط مركزي ، ويتم تعيين القيمة إلى blockchain والتداول بها. يمكن أن تكون RWA أصولًا ملموسة أو غير ملموسة.
! [5rh4ezEUgugMqpkZy8IdDc9vAfYtxF9hrsWmFcxJ.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-94c1d0dc64-dd1a6f-7649e1)
هذا يبدو غير ملحوظ ، فلنلق نظرة على بعض الأرقام: القيمة الإجمالية للعقارات العالمية 360 تريليون دولار ، وقيمة السندات ذات الدخل الثابت 127 تريليون دولار ، لكن القيمة السوقية الإجمالية لدائرة العملة هي فقط 1.18 تريليون دولار. إذا تم تحميل الأصول الحقيقية بنجاح إلى السلسلة واحدًا تلو الآخر ، فإن إمكانات السوق ستكون غير محدودة.
في الواقع ، RWA ليس مفهومًا جديدًا. منذ ولادة blockchain ، كانت المناقشات حول ترميز أصول العالم الحقيقي مثل العقارات والسلع والأسهم الخاصة والائتمان والسندات والأعمال الفنية متكررة ، وظهرت العديد من المشاريع المفاهيمية واحدة تلو الأخرى ، ولكن لم يحدث أي منها تسبب في الكثير من البقع.
من بينها ، تعتبر سلسلة BTM Bytom لـ "الأصول على السلسلة" أول مشروع RWA. لكن الطائر المبكر قد لا يصاب بالدودة. حاليًا ، أكثر RWAs نجاحًا هي الدولارات الرقمية USDT و USDC ، والتي ترسم الدولار الأمريكي إلى السلسلة وترمز إليه. لقد أثرت العملات المستقرة بمهارة على صناعة التشفير بأكملها وأصبحت حجر زاوية مهمًا.
في الآونة الأخيرة ، يتوقع تقرير بحثي صادر عن Citigroup أنه بحلول عام 2030 ، سيكون هناك 4 تريليون إلى 5 تريليون دولار أمريكي من الأوراق المالية الرقمية الرمزية ، وسيصل حجم معاملات تمويل التجارة القائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع أيضًا إلى 1 تريليون دولار أمريكي.
يفضل العديد من المؤسسات المالية التقليدية وعمالقة الأعمال من قبل RWA ، والتي أصبحت اتجاهًا!
** 02 ****. لماذا يحظى **** RWA **** بالكثير من الاهتمام؟ **
السبب الجذري هو أن العائد البطيء المستمر لـ DeFi لا يمكن أن يلبي الطلب المتزايد على الدخل من مستخدمي العملات المشفرة.
كما نعلم جميعًا ، خلال فترة DeFi Summer ، يمكن للعائد المرتفع للسوق الصاعد أن يلبي احتياجات الدخل لمستثمري العملات المشفرة. ومع ذلك ، بعد التعرض لصدمات كبيرة في السوق وسوق صاعد مستمر ، انخفض TVL الخاص بـ DeFi بأكثر من 70٪ من أعلى نقطة في ديسمبر 2021 ، وانخفض عائد DeFi إلى أسفل. قناة نمو الإيرادات الجديدة.
مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، فإن عائد الاستثمار في السندات الأمريكية أعلى بكثير من عائد اتفاقيات DeFi. انخفض العائد العام لبروتوكولات DeFi القديمة مثل Curve و Aave و Compound من أعلى نسبة تزيد عن 10٪ إلى 0.1-2٪ ، بينما ارتفع العائد على السندات الأمريكية من 0.3 إلى 5٪. هذا الأخير أيضًا لا يشكل العديد من مخاطر أمان البروتوكول مثل السابق.
بالإضافة إلى ذلك ، على المدى الطويل ، فإن قصة ربط الأصول المالية التقليدية بالتمويل المشفر توفر مساحة كبيرة للخيال.
الأصول الحقيقية للتمويل التقليدي مثل العقارات وأسواق ديون الشركات غير المالية هي أسواق ضخمة بحجم تريليون.إذا كانت DeFi متوافقة معها ، يمكن للمستخدمين الحصول على سيولة أكبر ، وكفاءة رأس المال ، وفرص استثمار.
في الوقت نفسه ، يشتمل التمويل التقليدي أيضًا على العديد من نقاط الضعف مثل حواجز الدخول العالية والعديد من الوسطاء والعديد من القيود. على سبيل المثال ، يتطلب رأس المال الاستثماري لصناديق الأسهم الخاصة عمومًا أكثر من 500000 دولار أمريكي ، كما يتطلب الاستثمار العقاري أيضًا تكلفة باهظة دعم رأس المال: يكاد يكون من المستحيل على المستثمرين العاديين دخول السوق ، بالإضافة إلى أنه يواجه أيضًا مخاطر عدم انخفاض الرسوم من الوكالات الوسيطة والهيئات التنظيمية التي تقيد الدخول والأصول في أنظمة الطرف الثالث. يمكن أن يحل تصميم RWA أيضًا بعض نقاط الضعف في التمويل التقليدي ، ولديه القدرة على جذب المزيد من المستثمرين إلى DeFi.
من الواضح أن RWA تساعد في توسيع حجم سوق DeFi ، كما تساعد المؤسسات المالية التقليدية على استكشاف نماذج أعمال جديدة. تتمتع أفضل بروتوكولات DeFi بتصميم نشط لـ RWA ، كما أن بعض المؤسسات المالية التقليدية مهتمة جدًا بـ RWA.
تقلل RWA الحواجز بين TradFi و DeFi ، وتجذب طريقة الترميز المزيد من الأموال التقليدية إلى سوق DeFi ، وتضيف المزيد من أنواع الأصول المتاحة لسوق DeFi ، وتعزز قابلية التشغيل البيني بين التمويل التقليدي وصناعة التشفير. في الوقت نفسه ، تقلل RWA من تكلفة المعاملات المالية ، وتتجنب الوسطاء المعقدين ورسوم المناولة ، وتكسر القيود الجغرافية ، مما يسمح للأصول بالتداول عالميًا ، مما يشكل نظام معاملات أسرع وأبسط.
** 03 ****. كيف يعمل RWA بالضبط ****؟ **
كما ذكرنا أعلاه ، RWA هو رمز رمزي لأصول العالم الحقيقي تحت السلسلة ، لذلك من المهم جدًا توضيح كيفية تحويل ملكية الأصول وقيمة الأصول بين العالم المادي والعالم الرقمي ، أي كيفية تفسير RWA على أنه التمثيل القانوني لأصول العالم الحقيقي. تنقسم عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي ، أي RWA ، إلى ثلاث مراحل: (1) التعبئة خارج السلسلة ؛ (2) البيانات على السلسلة ؛ (3) طلب وتوريد بروتوكول RWA.
(1) إضفاء الطابع الرسمي خارج السلسلة
لجلب الأصول الواقعية إلى DeFi ، يجب أولاً تجميع الأصول خارج السلسلة لجعلها متوافقة ، وذلك لتوضيح قيمة الأصول ، وملكية الأصول ، والحماية القانونية لحقوق الأصول ، وما إلى ذلك.
! [QJXqexSU6nNRtDozQBdQsokTHlfT4wCNa4qVDJfx.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-61dffff152-dd1a6f-7649e1)
تمثيل القيمة الاقتصادية: يمكن تمثيل القيمة الاقتصادية للأصل من خلال القيمة السوقية العادلة للأصل في الأسواق المالية التقليدية أو بيانات الأداء الحديثة أو الحالة المادية أو أي مؤشر اقتصادي آخر.
ملكية وشرعية العنوان: يمكن إثبات ملكية الأصول عن طريق سند أو رهن أو سند أو أي شكل آخر.
الدعم القانوني: في الحالات التي تنطوي على تغييرات في الملكية أو المصالح التي تؤثر على الأصول ، يجب أن تكون هناك عملية تسوية واضحة ، والتي تتضمن عادةً إجراءات قانونية محددة لتصفية الأصول ، وتسوية المنازعات ، والإنفاذ.
(2) البيانات على السلسلة (تجسير المعلومات)
بعد ذلك ، يتم إحضار المعلومات حول القيمة الاقتصادية والملكية وحقوق ومصالح الأصول إلى السلسلة بعد الرقمنة وتخزينها في دفتر الأستاذ الموزع في blockchain.
الترميز: بعد تحويل المعلومات المعبأة في مرحلة خارج السلسلة إلى شكل رقمي ، يتم تحميلها إلى السلسلة ويتم تمثيلها بواسطة البيانات الوصفية في الرمز الرقمي. يمكن الوصول إلى هذه البيانات الوصفية من خلال blockchain ، وتكون القيمة الاقتصادية والملكية وحقوق الأصول مفتوحة وشفافة تمامًا. يمكن أن تتوافق فئات الأصول المختلفة مع معايير بروتوكول DeFi المختلفة.
التكنولوجيا التنظيمية / التوريق: بالنسبة للأصول التي تحتاج إلى التنظيم أو اعتبارها أوراق مالية ، يمكن تضمين الأصول في DeFi بطريقة قانونية ومتوافقة. تتضمن هذه اللوائح ، على سبيل المثال لا الحصر ، تراخيص إصدار الرموز الأمنية ، KYC / AML / CTF ، سرد متطلبات الامتثال للتبادل ، إلخ.
! [eBPZJrbpPcVZ15hYY5iLstcKyYKbV3Rx1jIdilfo.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-7c4f4cef69-dd1a6f-7649e1)
Oracle (Oracle): بالنسبة إلى RWA ، للإشارة إلى البيانات الخارجية في العالم الحقيقي لوصف قيمة الأصول بدقة ، مثل مخزون RWA ، تحتاج إلى الوصول إلى بيانات أداء المخزون ، وما إلى ذلك. ومع ذلك ، نظرًا لأن blockchain لا يمكنه مركزية البيانات الخارجية بشكل مباشر إلى blockchain ، هناك حاجة إلى أوراكل مثل ** PlugChain ** لربط البيانات الموجودة على السلسلة ببيانات معلومات العالم الحقيقي لتوفير بيانات خارج السلسلة لبروتوكول DeFi . بيانات قيمة الأصول.
(3) العرض والطلب لبروتوكول RWA (طلب وتوريد بروتوكول RWA)
تقود بروتوكولات DeFi التي تركز على RWA العملية الكاملة لترميز أصول العالم الحقيقي. على جانب العرض ، تشرف بروتوكولات DeFi على تشكيل RWA. على جانب الطلب ، ساهمت بروتوكولات DeFi في طلب المستثمرين على RWA. بهذه الطريقة ، يمكن لمعظم بروتوكولات DeFi المتخصصة في RWA أن تكون بمثابة نقطة انطلاق لتشكيل RWA وسوق للمنتج النهائي لـ RWA.
** 04 ****. RWA جانبان ****: **** الفرص والمخاطر **
على الرغم من الفوائد العديدة لـ RWA ، يمكن فقط RWA المتوافقة أن تستمر في النمو على نطاق واسع. أكبر انتقاد لـ USDT في الوقت الحالي هو المركزية السطحية ، ولا تزال الأصول الأساسية مبهمة. إن كيفية وضع الأصول الحقيقية في السلسلة ، وكيفية ضمان أصالة وشرعية الأصول أثناء وجودها في السلسلة ، ومنع غسل الأموال والأنشطة غير القانونية الأخرى هي المشكلات التي تحتاج RWA إلى حلها. وسيشمل ذلك أيضًا العديد من القضايا القانونية والتنظيمية والتقنية متطلبات.
! [X0Wlb3KaSaAfxNwX3QdngEI1dXzysrc7wWB2MOdf.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-f2ecf88546-dd1a6f-7649e1)
وتجدر الإشارة إلى أن حجم السوق الإجمالي للمشاريع العقارية في هيئة المياه والصرف الصحي في الوقت الحاضر صغير للغاية ، مع عدم كفاية السيولة وضعف شفافية الآلية ، الأمر الذي يتطلب تدخل كيانات مركزية كبيرة للمصادقة والإشراف ، والقبول العام ضعيف. السبب الرئيسي هو أن الأصول المادية بحاجة إلى تنظيم صارم ، كما يحتاج طرف المشروع أيضًا إلى إجراء عمليات معقدة على ملكية الأصول.
باختصار ، لا يزال مسار RWA في مرحلة مبكرة للغاية ولا يزال بحاجة إلى انتظار التحسين التدريجي للإشراف والبنية التحتية. ومع ذلك ، لا يزال السرد RWA يتمتع بإمكانيات نمو هائلة ، فبينما يرتبط بالأصول الحقيقية ، فإنه قد يقدم أيضًا المزيد من المستخدمين التقليديين إلى عالم DeFi و Web3 ، مما يعيد تشكيل سوق التشفير حقًا.
الخلاصة: تتنوع أنواع أصول RWA ، على الرغم من أنها توفر للمستثمرين إمكانيات أكثر لتنويع الاستثمار ، إلا أن الرقابة المالية ذات الصلة قد تتعدى بشكل غير لائق على مصالح المستثمرين. في الوقت نفسه ، من المستحيل بشكل أساسي إدخال القواعد التنظيمية لـ RWA في السنوات القليلة المقبلة ، والبيئة التنظيمية غير مؤكدة ، والتي يجب مراعاتها لفترة من الوقت.