يمكن أن تؤثر التضخم سلباً على الأسهم حيث تنخفض أرباح الشركات، ويتوقف إنفاق المستهلكين، ويتباطأ الاقتصاد.
المستثمرون الذين يتقبلون انتظام انهيارات السوق يكونون أكثر استعدادًا لتحقيق النجاح على المدى الطويل.
10 أسهم نفضلها على مؤشر S&P 500 ›
اعتبارًا من 21 أغسطس، مؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) قد ارتفع بنسبة صحية تبلغ 18.6% على مدار العام الماضي وهو بعيد فقط 1.7% عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في وقت سابق من هذا الشهر. إذا كان سوق الأسهم هو أي مؤشر، فإن الاقتصاد الأمريكي يزدهر بشكل مطلق.
ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية من 14 أغسطس تجعل المستثمرين يتململون. في هذه الأيام، يتحدث الجميع عن التضخم. بينما يبدو أن أسعار المستهلكين بدأت تعود تحت السيطرة، فإن التضخم يتصاعد بالنسبة للمنتجين.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.9% في يوليو مقارنة بالشهر السابق. قد يبدو ذلك تافهًا، لكنه كان أكبر زيادة خلال ثلاث سنوات.
مصدر الصورة: صور غيتي. عندما يحدث تضخم للمنتجين، فهذا يعني أن تكاليفهم ترتفع. يعتقد بعض الاقتصاديين أن هذا يحدث بسبب الرسوم الجمركية التي وضعتها إدارة ترامب. يمكن أن يتسرب التضخم المتزايد للمنتجين قريبًا إلى تضخم للمستهلكين حيث تقوم الشركات بزيادة الأسعار لتعويض التكاليف الأعلى.
بالنظر إلى أن سوق الأسهم في ارتفاع وأن التضخم في تصاعد، هل هو مجرد مسألة وقت قبل أن تنهار الأسهم مرة أخرى إلى الأرض؟
كيف يمكن أن تؤثر التضخم على الأسهم
ربما من الأفضل أن نتراجع خطوة ونفكر في سبب ارتفاع الأسهم في المقام الأول. بشكل عام، يؤدي النمو طويل الأجل في الأرباح إلى تقدير طويل الأجل في أسعار الأسهم. دعونا نستخدم أسهم أمازون كمثال. على مدار العقد الماضي، ارتفع ربحه التشغيلي بشكل مذهل، مما أدى إلى زيادة تقارب 800% لسعر السهم.
بيانات من YCharts. هنا تكمن المشكلة مع التضخم بالنسبة للمنتجين: عندما ترتفع تكاليفهم، تنخفض أرباحهم. لاستعادة أرباحهم، يجب عليهم إما إيجاد طرق لخفض التكاليف أو يجب عليهم رفع أسعارهم النهائية للمستهلكين.
ومع ذلك، يمكن أن يكون رفع الأسعار أمرًا معقدًا أيضًا. لا يملك المستهلكون ميزانيات غير محدودة. مع زيادة الأسعار، يصبح المستهلكون أكثر انتقائية عندما يتعلق الأمر بالإنفاق التقديري.
علاوة على ذلك، فإن التضخم المستمر يشجع الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة، مما يُبطئ الاقتصاد أيضًا.
على السطح، قد يبدو أن مؤشر أسعار المنتجين هو مثل الكناري في منجم الفحم: ارتفعت التضخم في يوليو، مما قد يسبب تفاعلات في الاقتصاد ويغرق الأسهم.
دعنا نهدئ السرعة
ربما يبدو أنني قد وضعت حجة معقولة للمستثمرين للذعر. مرة أخرى، من المنطقي أن نأخذ خطوة إلى الوراء وهذه المرة، نحصل على بعض المنظور من بعض أعظم المستثمرين في كل العصور.
تستمر القصة يبدو أن انهيار السوق وشيك، ربما حتى قبل نهاية عام 2025. لكن المستثمر العظيم وارن بافيت كان لديه هذا ليقوله في رسالته لعام 1992 إلى مساهمي بيركشاير هاثاواي:
لقد شعرنا منذ فترة طويلة أن القيمة الوحيدة لمتنبئي الأسهم هي جعل العرافين يبدو جيدين. حتى الآن، لا يزال تشارلي وأنا نعتقد أن التوقعات السوقية قصيرة المدى هي سم ويجب أن تُحفظ في مكان آمن، بعيدًا عن الأطفال وأيضًا عن البالغين الذين يتصرفون في السوق كالأطفال.
وافق تشارلي مانجر، الرجل الثاني في إدارة بافيت، على هذا الشعور وقال بعد سنوات عديدة: "أحيانًا كانت لدينا رياح مواتية من الاقتصاد وأحيانًا كانت لدينا رياح معاكسة. في كلتا الحالتين، استمررنا في السباحة."
في كتابه هزيمة الشارع، قال بيتر لينش: "لا أستطيع أن أتذكر مرة واحدة رأيت فيها اسم مؤقت السوق في قائمة فوربس لأغنى الناس في العالم. إذا كان من الممكن حقًا التنبؤ بالتصحيحات، كنت ستظن أن شخصًا ما كان ليحقق المليارات من خلال القيام بذلك."
ربما يمكن للمرء أن يتنبأ بانهيار سوق الأسهم سيحدث خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. ربما يشير التضخم للمنتجين إلى أن الانهيار سيحدث عاجلاً وليس آجلاً. لكن بافيت، ومانجر، ولينش هم ثلاثة من أفضل المستثمرين على الإطلاق - حتى إذا حققت نصف النجاح الذي حققه هذا الثلاثي، فسوف تصبح مستثمراً ناجحاً جداً. ومع ذلك، يتفق الثلاثة جميعاً على أن محاولة التنبؤ بتوقيت انهيار السوق أمر غير مجد.
لهذا السبب، لن أبيع شخصياً أسهمي توقعاً لانخفاض بسبب التضخم أو أي عائق آخر - إن أسلوب الاستثمار الناجح يبقيك مستثمراً في الغالب خلال الأوقات الصعبة والسلسة.
ومع ذلك، هناك طريقة للتحضير. تحدث الانهيارات بشكل متكرر في سوق الأسهم، ويمكن أن يؤدي الخوف غير العقلاني إلى بعض الصفقات الرائعة. إن معرفة أن التراجعات أمر طبيعي يمكن أن يساعد في التخفيف من هذا الخوف، بينما يمكن أن يسمح وجود بعض السيولة الجاهزة للاستثمار للمستثمرين المستعدين بالاستفادة من الفرص عندما تظهر.
قد يؤدي الارتفاع في أسعار المنتجين في النهاية إلى بعض الآلام في الأسهم، وقد تؤدي التعريفات الجديدة إلى تفاقم المشكلة. في هذه الأثناء، ضع في اعتبارك اتباع نصيحة مانجر واستمر في السباحة.
هل يجب عليك شراء الأسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor قام للتو بتحديد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مؤشر S&P 500 واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
تخيّل عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 649,657 دولار!* أو عندما وضعت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 1,090,993 دولار!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن Stock Advisor تحقق عائدًا متوسطًا إجماليًا قدره 1,057% — وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 18 أغسطس 2025
جون كواست ليس لديه أي أسهم في أي من الأسهم المذكورة. يمتلك موتلي فولي أسهمًا في ويوصي بأمازون وبيركشاير هاثاوي. لدى موتلي فولي سياسة إفصاح.
قفزت أسعار المنتجين مع تأثير تعريفات ترامب - متى ستشعر الأسهم بالألم؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أسعار المنتجين ترتفع مع تأثير رسوم ترامب -- متى ستشعر الأسهم بالألم؟
النقاط الرئيسية
اعتبارًا من 21 أغسطس، مؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) قد ارتفع بنسبة صحية تبلغ 18.6% على مدار العام الماضي وهو بعيد فقط 1.7% عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في وقت سابق من هذا الشهر. إذا كان سوق الأسهم هو أي مؤشر، فإن الاقتصاد الأمريكي يزدهر بشكل مطلق.
ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية من 14 أغسطس تجعل المستثمرين يتململون. في هذه الأيام، يتحدث الجميع عن التضخم. بينما يبدو أن أسعار المستهلكين بدأت تعود تحت السيطرة، فإن التضخم يتصاعد بالنسبة للمنتجين.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.9% في يوليو مقارنة بالشهر السابق. قد يبدو ذلك تافهًا، لكنه كان أكبر زيادة خلال ثلاث سنوات.
مصدر الصورة: صور غيتي. عندما يحدث تضخم للمنتجين، فهذا يعني أن تكاليفهم ترتفع. يعتقد بعض الاقتصاديين أن هذا يحدث بسبب الرسوم الجمركية التي وضعتها إدارة ترامب. يمكن أن يتسرب التضخم المتزايد للمنتجين قريبًا إلى تضخم للمستهلكين حيث تقوم الشركات بزيادة الأسعار لتعويض التكاليف الأعلى.
بالنظر إلى أن سوق الأسهم في ارتفاع وأن التضخم في تصاعد، هل هو مجرد مسألة وقت قبل أن تنهار الأسهم مرة أخرى إلى الأرض؟
كيف يمكن أن تؤثر التضخم على الأسهم
ربما من الأفضل أن نتراجع خطوة ونفكر في سبب ارتفاع الأسهم في المقام الأول. بشكل عام، يؤدي النمو طويل الأجل في الأرباح إلى تقدير طويل الأجل في أسعار الأسهم. دعونا نستخدم أسهم أمازون كمثال. على مدار العقد الماضي، ارتفع ربحه التشغيلي بشكل مذهل، مما أدى إلى زيادة تقارب 800% لسعر السهم.
بيانات من YCharts. هنا تكمن المشكلة مع التضخم بالنسبة للمنتجين: عندما ترتفع تكاليفهم، تنخفض أرباحهم. لاستعادة أرباحهم، يجب عليهم إما إيجاد طرق لخفض التكاليف أو يجب عليهم رفع أسعارهم النهائية للمستهلكين.
ومع ذلك، يمكن أن يكون رفع الأسعار أمرًا معقدًا أيضًا. لا يملك المستهلكون ميزانيات غير محدودة. مع زيادة الأسعار، يصبح المستهلكون أكثر انتقائية عندما يتعلق الأمر بالإنفاق التقديري.
علاوة على ذلك، فإن التضخم المستمر يشجع الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة، مما يُبطئ الاقتصاد أيضًا.
على السطح، قد يبدو أن مؤشر أسعار المنتجين هو مثل الكناري في منجم الفحم: ارتفعت التضخم في يوليو، مما قد يسبب تفاعلات في الاقتصاد ويغرق الأسهم.
دعنا نهدئ السرعة
ربما يبدو أنني قد وضعت حجة معقولة للمستثمرين للذعر. مرة أخرى، من المنطقي أن نأخذ خطوة إلى الوراء وهذه المرة، نحصل على بعض المنظور من بعض أعظم المستثمرين في كل العصور.
تستمر القصة يبدو أن انهيار السوق وشيك، ربما حتى قبل نهاية عام 2025. لكن المستثمر العظيم وارن بافيت كان لديه هذا ليقوله في رسالته لعام 1992 إلى مساهمي بيركشاير هاثاواي:
وافق تشارلي مانجر، الرجل الثاني في إدارة بافيت، على هذا الشعور وقال بعد سنوات عديدة: "أحيانًا كانت لدينا رياح مواتية من الاقتصاد وأحيانًا كانت لدينا رياح معاكسة. في كلتا الحالتين، استمررنا في السباحة."
في كتابه هزيمة الشارع، قال بيتر لينش: "لا أستطيع أن أتذكر مرة واحدة رأيت فيها اسم مؤقت السوق في قائمة فوربس لأغنى الناس في العالم. إذا كان من الممكن حقًا التنبؤ بالتصحيحات، كنت ستظن أن شخصًا ما كان ليحقق المليارات من خلال القيام بذلك."
ربما يمكن للمرء أن يتنبأ بانهيار سوق الأسهم سيحدث خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. ربما يشير التضخم للمنتجين إلى أن الانهيار سيحدث عاجلاً وليس آجلاً. لكن بافيت، ومانجر، ولينش هم ثلاثة من أفضل المستثمرين على الإطلاق - حتى إذا حققت نصف النجاح الذي حققه هذا الثلاثي، فسوف تصبح مستثمراً ناجحاً جداً. ومع ذلك، يتفق الثلاثة جميعاً على أن محاولة التنبؤ بتوقيت انهيار السوق أمر غير مجد.
لهذا السبب، لن أبيع شخصياً أسهمي توقعاً لانخفاض بسبب التضخم أو أي عائق آخر - إن أسلوب الاستثمار الناجح يبقيك مستثمراً في الغالب خلال الأوقات الصعبة والسلسة.
ومع ذلك، هناك طريقة للتحضير. تحدث الانهيارات بشكل متكرر في سوق الأسهم، ويمكن أن يؤدي الخوف غير العقلاني إلى بعض الصفقات الرائعة. إن معرفة أن التراجعات أمر طبيعي يمكن أن يساعد في التخفيف من هذا الخوف، بينما يمكن أن يسمح وجود بعض السيولة الجاهزة للاستثمار للمستثمرين المستعدين بالاستفادة من الفرص عندما تظهر.
قد يؤدي الارتفاع في أسعار المنتجين في النهاية إلى بعض الآلام في الأسهم، وقد تؤدي التعريفات الجديدة إلى تفاقم المشكلة. في هذه الأثناء، ضع في اعتبارك اتباع نصيحة مانجر واستمر في السباحة.
هل يجب عليك شراء الأسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor قام للتو بتحديد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مؤشر S&P 500 واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
تخيّل عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 649,657 دولار!* أو عندما وضعت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستكون لديك 1,090,993 دولار!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن Stock Advisor تحقق عائدًا متوسطًا إجماليًا قدره 1,057% — وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 18 أغسطس 2025
جون كواست ليس لديه أي أسهم في أي من الأسهم المذكورة. يمتلك موتلي فولي أسهمًا في ويوصي بأمازون وبيركشاير هاثاوي. لدى موتلي فولي سياسة إفصاح.
قفزت أسعار المنتجين مع تأثير تعريفات ترامب - متى ستشعر الأسهم بالألم؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات