سياسة جديدة لاستثمار المعاشات التقاعدية: 12.5 تريليون دولار من الأموال قد تجلب الأصول البديلة
ستبدأ معركة رأس المال حول 12.5 تريليون دولار من أموال التقاعد. هذه السياسة التي تسمح للأصول البديلة مثل الأسهم الخاصة والعقارات والعملات المشفرة بالدخول إلى حسابات 401(k) للتقاعد، ليست فقط خطوة رئيسية لإعادة تشكيل قواعد السوق المالية، بل تعكس أيضًا المنطق العميق للصناعة المالية الأمريكية.
نظرة عامة على السياسة
وفقًا لمصادر، ستوجه أمر تنفيذي جديد وزارة العمل لإعادة تقييم إرشادات استثمار الأصول البديلة في خطط التقاعد الخاضعة لقانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974. وستكون الوزارة أيضًا مسؤولة عن توضيح موقف الحكومة بشأن واجب الأمانة في تقديم صناديق تخصيص الأصول التي تشمل الأصول البديلة.
من الجدير بالذكر أن هذه الخطوة ستؤسس آلية للتعاون بين الإدارات. ستتعاون الإدارات المعنية مع وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لدراسة ما إذا كان هناك حاجة لتعديل القواعد لدفع هذا العمل، وطُلب بشكل خاص من SEC توفير ممرات وصول سهلة للأصول البديلة لخطط التقاعد التي يديرها المشاركون بأنفسهم.
هذه التعليمات التعاونية بين عدة مؤسسات تهدف بوضوح إلى تجاوز الحواجز التنظيمية القائمة، وإزالة العوائق أمام دخول الأصول البديلة بشكل واسع إلى سوق التقاعد.
401(k) مقدمة خطة
401(k) هو خطة ادخار للتقاعد يقدمها صاحب العمل، تسمح للموظفين باختيار جعل صاحب العمل يودع جزءًا من رواتبهم في حسابات شخصية تحت هذه الخطة، وذلك من أجل ادخار التقاعد. عادة ما يقدم صاحب العمل أيضًا نسبة معينة من المساهمات المطابقة. يمكن استثمار الأموال في صناديق، أسهم، وغيرها من الأصول منخفضة المخاطر.
في عام 2025، يمكن للموظفين المساهمة بما يصل إلى 23,500 دولار سنويًا، ويمكن لمن هم في سن 50 عامًا أو أكثر إضافة 7,500 دولار إضافية، ويمكن للأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 60 و63 عامًا المساهمة بما يصل إلى 11,250 دولار. تختلف مساهمات صاحب العمل حسب الخطة. الحد الأقصى لمساهمة الموظف وصاحب العمل هو 70,000 دولار. قد تواجه السحوبات المبكرة غرامة بنسبة 10%، ويتم فرض ضرائب على السحوبات بعد التقاعد كدخل عادي.
401(k) النطاق والتأثير المحتمل
401(k) هو أحد أهم خطط التوفير للتقاعد المدعومة من قبل أصحاب العمل في الولايات المتحدة. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول التقاعد في الولايات المتحدة 43.4 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) أموالًا بقيمة 8.7 تريليون دولار.
في خطة 401(k)، بلغ إجمالي الأصول المدارة من قبل صناديق الاستثمار المشتركة 5.3 تريليون دولار، وهو ما يمثل 61% من الإجمالي. صناديق الأسهم هي النوع الأكثر شيوعًا من الصناديق، حيث تمتلك 3.2 تريليون دولار (36.7%)، تليها صناديق المختلطة التي تمتلك 1.4 تريليون دولار.
إذا تم تنفيذ السياسة، وعلى فرض أن هناك تدفقاً بنسبة 1% من 401(k) إلى سوق العملات المشفرة، فسوف يؤدي ذلك إلى تدفق 87 مليار دولار. قد يكون لذلك تأثير كبير على سوق العملات المشفرة.
تحليل خلفية السياسة
تعتبر هذه الخطوة استمرارية وترقية للسياسة الاقتصادية. كانت هناك سياسات مماثلة تم إصدارها سابقًا تسمح بإدراج خطط التقاعد في الأسهم الخاصة، لكنها أُلغيت بعد ذلك. الآن تم إعادة إطلاقها وتوسيع نطاق تطبيقها، في محاولة لإزالة العقبات من خلال الأوامر الإدارية والتعاون بين العديد من الهيئات التنظيمية.
هذه الخطوة ليست مجرد قرار اقتصادي، بل تهدف أيضًا إلى الاستمرار في كسب دعم وول ستريت. كانت شركات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط دائمًا من المانحين السياسيين المهمين، وتخفيف قيود الاستثمار على 401(k) يعني أن هذه المؤسسات ستحصل على تدفقات مالية مستقرة وطويلة الأجل.
التأثيرات والمخاطر المحتملة
يعتبر المؤيدون هذا بمثابة عملية "ديمقراطية" في سوق المال، حيث يعتقدون أن ذلك سيمكن الطبقة العاملة من فرصة المشاركة في عائدات النمو الاقتصادي، كما سيوفر أيضًا تمويلًا طويل الأجل ومستقرًا لصناعة الأصول البديلة، ويمكن أن يوفر فرصة لتعميم الأصول الناشئة مثل العملات المشفرة.
ومع ذلك، بالنسبة للطبقة العاملة، فإن هذا الأمر التنفيذي هو فرصة "لتحطيم حواجز الاستثمار" وأيضًا تحدي "تسرب المخاطر". الطبيعة الأساسية لحسابات التقاعد هي الحفاظ على القيمة وزيادتها، بينما تتعارض المخاطر العالية للأصول البديلة مع ذلك بشكل جذري. يفتقر معظم أفراد الطبقة العاملة إلى المعرفة المالية المتخصصة، مما يجعل من الصعب عليهم التعرف على المخاطر الحقيقية للأصول، وقد يعتمدون على "المنتجات المجمعة" التي يوصي بها أصحاب العمل أو المؤسسات المالية. ومن المحتمل أن تميل المؤسسات، بدافع من المصالح، إلى المبالغة في العوائد وتخفيف المخاطر، مما يؤدي إلى تحمل الطبقة العاملة لمخاطر مرتفعة بشكل سلبي في ظل عدم توازن المعلومات.
آفاق السياسات وتوقعاتها
في الفترة الأخيرة، تم إصدار مجموعة من الإشارات الودية، بما في ذلك تعيين أول مسؤول عن الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض، واعتبار العملات المشفرة أولوية وطنية، وإنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين، وتنظيم "أسبوع العملات المشفرة"، وتوقيع قانون العملات المستقرة "قانون GENIUS"، وإصدار تقرير "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، مما شكل مجموعة من السياسات المتكاملة.
من الجدير بالذكر أن العديد من الولايات الأمريكية قد اقترحت سابقًا مسودات قوانين احتياطي التشفير، والتي تخطط لتفويض استثمار جزء من صناديق التقاعد أو أنظمة التقاعد أو صناديق الإعلانات التي تشمل صناديق التقاعد في البيتكوين، حيث تحدد معظم الولايات نسبة هذه الاستثمارات إلى 10%، ولكن تم رفض معظم هذه القوانين أو توقفت بسبب العطلات.
عندما تتحول الحسابات من مجموعة بسيطة من الأسهم والسندات، إلى منتجات معقدة تشمل الأسهم الخاصة والعملات المشفرة، ستصبح الثقافة المالية المتغير الحاسم الذي يحدد نجاح أو فشل الاستثمار. وستكون قدرة النظام التنظيمي على إنشاء جدران نارية فعالة لمنع نقل المنافع والمخاطر النظامية، هو الاختبار النهائي لقدرة الحكومة على إدارة السوق المالية الأمريكية.
في مواجهة كعكة ضخمة تبلغ قيمتها 125 تريليون دولار، ينتظر جميع المشاركين الاتجاه النهائي لهذه اللعبة المالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCrybaby
· منذ 5 س
يُستغل بغباء. جديد
شاهد النسخة الأصليةرد0
Blockblind
· منذ 8 س
12万亿哦 احترافي们坐不住了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GreenCandleCollector
· منذ 11 س
لديه إمكانات، أموال مستثمر التجزئة دخلت السوق مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorVibes
· منذ 11 س
سيدي، هذا في الواقع صاعد للغاية لاعتماد التمويل اللامركزي بصراحة... التمويل التقليدي أخيرًا يحصل على الرسالة
الولايات المتحدة تخطط لتوسيع نطاق استثمار 401(k) 12.5 تريليون من صناديق التقاعد قد تستقطب أصولًا بديلة
سياسة جديدة لاستثمار المعاشات التقاعدية: 12.5 تريليون دولار من الأموال قد تجلب الأصول البديلة
ستبدأ معركة رأس المال حول 12.5 تريليون دولار من أموال التقاعد. هذه السياسة التي تسمح للأصول البديلة مثل الأسهم الخاصة والعقارات والعملات المشفرة بالدخول إلى حسابات 401(k) للتقاعد، ليست فقط خطوة رئيسية لإعادة تشكيل قواعد السوق المالية، بل تعكس أيضًا المنطق العميق للصناعة المالية الأمريكية.
نظرة عامة على السياسة
وفقًا لمصادر، ستوجه أمر تنفيذي جديد وزارة العمل لإعادة تقييم إرشادات استثمار الأصول البديلة في خطط التقاعد الخاضعة لقانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974. وستكون الوزارة أيضًا مسؤولة عن توضيح موقف الحكومة بشأن واجب الأمانة في تقديم صناديق تخصيص الأصول التي تشمل الأصول البديلة.
من الجدير بالذكر أن هذه الخطوة ستؤسس آلية للتعاون بين الإدارات. ستتعاون الإدارات المعنية مع وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لدراسة ما إذا كان هناك حاجة لتعديل القواعد لدفع هذا العمل، وطُلب بشكل خاص من SEC توفير ممرات وصول سهلة للأصول البديلة لخطط التقاعد التي يديرها المشاركون بأنفسهم.
هذه التعليمات التعاونية بين عدة مؤسسات تهدف بوضوح إلى تجاوز الحواجز التنظيمية القائمة، وإزالة العوائق أمام دخول الأصول البديلة بشكل واسع إلى سوق التقاعد.
401(k) مقدمة خطة
401(k) هو خطة ادخار للتقاعد يقدمها صاحب العمل، تسمح للموظفين باختيار جعل صاحب العمل يودع جزءًا من رواتبهم في حسابات شخصية تحت هذه الخطة، وذلك من أجل ادخار التقاعد. عادة ما يقدم صاحب العمل أيضًا نسبة معينة من المساهمات المطابقة. يمكن استثمار الأموال في صناديق، أسهم، وغيرها من الأصول منخفضة المخاطر.
في عام 2025، يمكن للموظفين المساهمة بما يصل إلى 23,500 دولار سنويًا، ويمكن لمن هم في سن 50 عامًا أو أكثر إضافة 7,500 دولار إضافية، ويمكن للأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 60 و63 عامًا المساهمة بما يصل إلى 11,250 دولار. تختلف مساهمات صاحب العمل حسب الخطة. الحد الأقصى لمساهمة الموظف وصاحب العمل هو 70,000 دولار. قد تواجه السحوبات المبكرة غرامة بنسبة 10%، ويتم فرض ضرائب على السحوبات بعد التقاعد كدخل عادي.
401(k) النطاق والتأثير المحتمل
401(k) هو أحد أهم خطط التوفير للتقاعد المدعومة من قبل أصحاب العمل في الولايات المتحدة. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول التقاعد في الولايات المتحدة 43.4 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) أموالًا بقيمة 8.7 تريليون دولار.
في خطة 401(k)، بلغ إجمالي الأصول المدارة من قبل صناديق الاستثمار المشتركة 5.3 تريليون دولار، وهو ما يمثل 61% من الإجمالي. صناديق الأسهم هي النوع الأكثر شيوعًا من الصناديق، حيث تمتلك 3.2 تريليون دولار (36.7%)، تليها صناديق المختلطة التي تمتلك 1.4 تريليون دولار.
إذا تم تنفيذ السياسة، وعلى فرض أن هناك تدفقاً بنسبة 1% من 401(k) إلى سوق العملات المشفرة، فسوف يؤدي ذلك إلى تدفق 87 مليار دولار. قد يكون لذلك تأثير كبير على سوق العملات المشفرة.
تحليل خلفية السياسة
تعتبر هذه الخطوة استمرارية وترقية للسياسة الاقتصادية. كانت هناك سياسات مماثلة تم إصدارها سابقًا تسمح بإدراج خطط التقاعد في الأسهم الخاصة، لكنها أُلغيت بعد ذلك. الآن تم إعادة إطلاقها وتوسيع نطاق تطبيقها، في محاولة لإزالة العقبات من خلال الأوامر الإدارية والتعاون بين العديد من الهيئات التنظيمية.
هذه الخطوة ليست مجرد قرار اقتصادي، بل تهدف أيضًا إلى الاستمرار في كسب دعم وول ستريت. كانت شركات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط دائمًا من المانحين السياسيين المهمين، وتخفيف قيود الاستثمار على 401(k) يعني أن هذه المؤسسات ستحصل على تدفقات مالية مستقرة وطويلة الأجل.
التأثيرات والمخاطر المحتملة
يعتبر المؤيدون هذا بمثابة عملية "ديمقراطية" في سوق المال، حيث يعتقدون أن ذلك سيمكن الطبقة العاملة من فرصة المشاركة في عائدات النمو الاقتصادي، كما سيوفر أيضًا تمويلًا طويل الأجل ومستقرًا لصناعة الأصول البديلة، ويمكن أن يوفر فرصة لتعميم الأصول الناشئة مثل العملات المشفرة.
ومع ذلك، بالنسبة للطبقة العاملة، فإن هذا الأمر التنفيذي هو فرصة "لتحطيم حواجز الاستثمار" وأيضًا تحدي "تسرب المخاطر". الطبيعة الأساسية لحسابات التقاعد هي الحفاظ على القيمة وزيادتها، بينما تتعارض المخاطر العالية للأصول البديلة مع ذلك بشكل جذري. يفتقر معظم أفراد الطبقة العاملة إلى المعرفة المالية المتخصصة، مما يجعل من الصعب عليهم التعرف على المخاطر الحقيقية للأصول، وقد يعتمدون على "المنتجات المجمعة" التي يوصي بها أصحاب العمل أو المؤسسات المالية. ومن المحتمل أن تميل المؤسسات، بدافع من المصالح، إلى المبالغة في العوائد وتخفيف المخاطر، مما يؤدي إلى تحمل الطبقة العاملة لمخاطر مرتفعة بشكل سلبي في ظل عدم توازن المعلومات.
آفاق السياسات وتوقعاتها
في الفترة الأخيرة، تم إصدار مجموعة من الإشارات الودية، بما في ذلك تعيين أول مسؤول عن الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض، واعتبار العملات المشفرة أولوية وطنية، وإنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين، وتنظيم "أسبوع العملات المشفرة"، وتوقيع قانون العملات المستقرة "قانون GENIUS"، وإصدار تقرير "تعزيز قيادة الولايات المتحدة في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، مما شكل مجموعة من السياسات المتكاملة.
من الجدير بالذكر أن العديد من الولايات الأمريكية قد اقترحت سابقًا مسودات قوانين احتياطي التشفير، والتي تخطط لتفويض استثمار جزء من صناديق التقاعد أو أنظمة التقاعد أو صناديق الإعلانات التي تشمل صناديق التقاعد في البيتكوين، حيث تحدد معظم الولايات نسبة هذه الاستثمارات إلى 10%، ولكن تم رفض معظم هذه القوانين أو توقفت بسبب العطلات.
عندما تتحول الحسابات من مجموعة بسيطة من الأسهم والسندات، إلى منتجات معقدة تشمل الأسهم الخاصة والعملات المشفرة، ستصبح الثقافة المالية المتغير الحاسم الذي يحدد نجاح أو فشل الاستثمار. وستكون قدرة النظام التنظيمي على إنشاء جدران نارية فعالة لمنع نقل المنافع والمخاطر النظامية، هو الاختبار النهائي لقدرة الحكومة على إدارة السوق المالية الأمريكية.
في مواجهة كعكة ضخمة تبلغ قيمتها 125 تريليون دولار، ينتظر جميع المشاركين الاتجاه النهائي لهذه اللعبة المالية.