كشف النقاب عن الاتجاهات الجديدة في سوق العملات الرقمية وراء تغيرات قائمة Grayscale
في عالم العملات الرقمية المتغير بسرعة، غالبًا ما تشير تحركات المستثمرين المؤسسيين إلى الاتجاه المستقبلي للسوق. باعتبارها شركة رائدة في إدارة الأصول في الصناعة، فإن القائمة المحدثة ربع السنوية لأكبر 20 أصل مشفر من غراي سكيل للاستثمار لا شك أنها بمثابة "خريطة كنز" مهمة لفهم السوق. في الربع الثالث من عام 2025، شهدت هذه القائمة تغييرات ملحوظة: دخول الوافدين الجدد أفالانش (AVAX) ومورفو (MORPHO) بقوة، بينما تلاشت عمالقة الماضي ليدو داو (LDO) ونجوم الطبقة الثانية أوبتيميزم (OP) في الظل. هذه التحركات التي تبدو بسيطة في الظاهر تعكس في الواقع اتجاهات التحول العميقة في سوق العملات الرقمية.
أفالانش: قوة جديدة في سلسلة الكتل العامة
إن ظهور Avalanche (AVAX) يمثل مرحلة جديدة في المنافسة بين سلاسل الكتل العامة. يوفر "التوافق الثلجي" الفريد من نوعه وهيكل الثلاث سلاسل قاعدة قوية للتطبيقات واسعة النطاق. بحلول عام 2025، مع ترقية Etna التي ستخفض رسوم المعاملات بأكثر من 90%، ستتضاعف حجم المعاملات اليومية في Avalanche تقريبًا خمسة أضعاف، مما يظهر زخم نمو قوي.
تواصل Avalanche تحقيق تقدم تقني وتوسيع نظامها البيئي بنشاط. لقد حققت تقدمًا كبيرًا في مجال GameFi، مما جذب العديد من مشاريع الألعاب الشهيرة. والأهم من ذلك، أن Avalanche من خلال التعاون مع عمالقة Web2 مثل خدمات أمازون السحابية، قد ساهمت في دفع عملية توكينيزه الأصول الحقيقية، مما يمهد الطريق لدمج اقتصاد Web3 مع العالم التقليدي.
تفضيل GrayScale للاستثمار في Avalanche يعكس تفاؤل المستثمرين المؤسسات بشأن سلاسل الكتل العامة عالية الأداء ومتعددة الوظائف. وهذا يشير إلى أن المنافسة في Layer 1 تنتقل نحو مشاهد تطبيقية أوسع ومجالات دمج Web2/Web3.
Morpho: الابتكار المؤسسي في DeFi
إن إدراج Morpho (MORPHO) يبرز اتجاه التمويل اللامركزي (DeFi) نحو التوجه المؤسسي. باعتبارها بروتوكول اقتراض على شبكة Ethereum وBase، توفر Morpho من خلال "Morpho Vaults" المصممة بشكل مبتكر والأسواق المنفصلة تحسينًا فعالًا للعائدات وزيادة في الأمان.
تقرير مورفو مثير للإعجاب: بلغت إيرادات الرسوم السنوية 100 مليون دولار، وازدادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) إلى أكثر من 40 مليار دولار، مما جعلها ثاني أكبر بروتوكول في مجال الإقراض DeFi. والأكثر أهمية هو أن Coinbase قامت بدمج مورفو في تطبيقها الرئيسي، مما يسمح للمستخدمين بالاقتراض USDC مقابل ضمانات بيتكوين، مما يمثل دمجًا مهمًا بين DeFi والتمويل التقليدي.
إن صعود Morpho يثبت إمكانيته ك"محرك مؤسسي للتمويل اللامركزي". إنه يفهم بعمق احتياجات المستثمرين المؤسسيين في إدارة المخاطر والامتثال، من خلال تصميم سوق دقيق ودعمه للسوق المصرح به، مما يحل نقاط الألم التي تواجه التمويل التقليدي عند دخوله إلى سوق العملات الرقمية. إن اعتراف Grayscale Investments هو دليل على تفاؤلها بقدرته على تعزيز كفاءة التمويل اللامركزي، وتقليل المخاطر، والتواصل بفعالية مع التمويل التقليدي.
Lido DAO: أزمة المركزية في التشفير السائل
كانت Lido DAO هي الرائدة المطلقة في مجال الإيداع السائل على شبكة Ethereum، حيث تدير حوالي ثلث ETH المودع. ومع ذلك، فإن المخاطر المركزية المخفية وراء نجاحها بدأت تثير القلق. مجموعة "التحقق المصرح به"، السيطرة على الصلاحيات الرئيسية بواسطة رموز LDO، والحدث الأمني الذي وقع في مايو 2025، كلها أطلقت جرس الإنذار.
بعد ترقية إيثريوم في شنكهاي في أبريل 2023، أصبح بإمكان المستخدمين سحب ETH المراهن بحرية، مما أضعف من ميزات Lido في السيولة. بدأ المستخدمون في التحول إلى المنصات المركزية أو المنافسين الجدد غير المدعومين. في الوقت نفسه، أدت الابتكارات مثل إعادة الرهن إلى تفاقم المنافسة.
تم استبعاد Lido من قائمة Grayscale، مما يعكس إعادة تقييم المستثمرين المؤسسيين لـ"مخاطر المركزية". وهذا يشير إلى أنه في ظل تزايد المنافسة وت tightening التنظيمات، فإن المستثمرين المؤسسيين قد رفعوا معايير تقييمهم لخدمات الرهن السائل، مع التركيز بشكل أكبر على مستوى اللامركزية وشفافية الحوكمة والمخاطر التنظيمية المحتملة.
التفاؤل: معضلة التقاط القيمة في Layer 2
تعتبر Optimism رائدة في حلول توسيع الطبقة الثانية لـ Ethereum، حيث تتحمل مسؤولية تحسين أداء المعاملات وتقليل تكاليف الغاز. رؤيتها "السلسلة الفائقة" من خلال OP Stack جذبت العديد من المشاريع البارزة بما في ذلك سلسلة Base الخاصة بـ Coinbase. ومع ذلك، لا تزال Optimism متأخرة عن المنافس الرئيسي Arbitrum من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) والنشاط.
أكبر تحدٍ يواجهه Optimism هو نموذج الاقتصاد الرمزي الخاص به. حاليًا، تعود إيرادات الترتيب إلى مؤسسة Optimism، وتُستخدم لتمويل السلع العامة، بدلاً من توزيعها مباشرةً على حاملي رموز OP. على الرغم من أنه قد يتم تغيير هذا النموذج في المستقبل، إلا أن هذه الحالة من عدم اليقين تؤثر على القيمة المباشرة للرموز، مما يجعل المستثمرين المؤسسيين يشعرون بالقلق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مستوى المشاركة في حوكمة Optimism منخفض، حيث يتمتع المساهمون الرئيسيون والمستثمرون الأوائل بقوة كبيرة في التحكم في عملية التصويت، مما يتعارض بعض الشيء مع التزامها بـ"اللامركزية".
تمت إزاحة Optimism، مما يعكس شكوك Grayscale حول "آلية استحواذ القيمة" لرمز OP. وهذا يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يفضلون مسارات استحواذ القيمة المباشرة والواضحة للرموز. أمام المنافسة الشديدة في مسار Layer 2، لم يعد التقدم التكنولوجي البسيط كافياً لدعم القيمة على المدى الطويل، يجب أن تتمتع الرموز بآلية استحواذ قيمة واضحة ومستدامة وحوكمة لامركزية حقيقية.
اتجاهات جديدة للاستثمار في التشفير لعام 2025
تغيرات قائمة الغموض ترسم اتجاهات جديدة لاستثمار المؤسسات في سوق العملات الرقمية لعام 2025:
الطبقة الأولى / الطبقة الثانية المدفوعة بالتطبيقات: يفضل السوق سلاسل الكتل العامة وحلول التوسع التي يمكن أن تجذب المستخدمين على نطاق واسع والتطبيقات المؤسسية من خلال الابتكار التكنولوجي.
بنية تحتية من مستوى المؤسسات لـ DeFi: بروتوكولات DeFi التي يمكنها حل نقاط الألم في التمويل التقليدي، تربط بين العوالم على السلسلة وغير السلسلة، تحظى بشعبية أكبر.
قيمة واضحة للتقاط و إدارة لامركزية: يجب أن تمتلك الرموز آلية واضحة ومستدامة لالتقاط القيمة وحوكمة لامركزية فعالة.
الأولوية للامتثال: المشاريع التي تعتني بالامتثال وتقلل من المخاطر القانونية ستحظى بتفضيل المؤسسات.
بالنسبة للمشاركين في عالم التشفير، توفر هذه القائمة توجيهات استراتيجية قيمة. يجب على المستثمرين أن يتجاوزوا المضاربة قصيرة الأجل، وأن يغوصوا في دراسة الأساسيات، والابتكارات التقنية، والنظم البيئية، والاقتصاد الرمزي، والامتثال. بينما يحتاج بناة المشاريع إلى تحقيق اختراقات تقنية، وبناء نماذج اقتصادية صحية ومستدامة، وتعزيز الحوكمة اللامركزية، والتفاعل بنشاط مع عالم المال التقليدي لاغتنام الفرص التي توفرها الأموال المؤسسية.
في عام 2025، سوق العملات الرقمية ينتقل من "النمو العشوائي" إلى "التطوير الدقيق". فقط من خلال فهم التغيرات في هيكل السوق يمكننا حقًا اغتنام الفرص المستقبلية. في هذا المجال الذي يتطور بسرعة، فقط من خلال التكيف المستمر والابتكار يمكننا أن نبرز في المنافسة الشديدة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FallingLeaf
· منذ 19 س
تغيرات الرمادي خسارة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
SellLowExpert
· منذ 19 س
مرة أخرى بدأ التقاط السكين المتساقطة في القمة هاهاها
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller
· منذ 19 س
كان يجب أن يتم تنظيفه في وقت مبكر. اذهبوا... ما هذا السوق الصاعدة، مجرد ضربة واحدة وانهار.
تغيرات قائمة غراي سكيل تكشف عن اتجاهات جديدة في سوق العملات الرقمية لعام 2025
كشف النقاب عن الاتجاهات الجديدة في سوق العملات الرقمية وراء تغيرات قائمة Grayscale
في عالم العملات الرقمية المتغير بسرعة، غالبًا ما تشير تحركات المستثمرين المؤسسيين إلى الاتجاه المستقبلي للسوق. باعتبارها شركة رائدة في إدارة الأصول في الصناعة، فإن القائمة المحدثة ربع السنوية لأكبر 20 أصل مشفر من غراي سكيل للاستثمار لا شك أنها بمثابة "خريطة كنز" مهمة لفهم السوق. في الربع الثالث من عام 2025، شهدت هذه القائمة تغييرات ملحوظة: دخول الوافدين الجدد أفالانش (AVAX) ومورفو (MORPHO) بقوة، بينما تلاشت عمالقة الماضي ليدو داو (LDO) ونجوم الطبقة الثانية أوبتيميزم (OP) في الظل. هذه التحركات التي تبدو بسيطة في الظاهر تعكس في الواقع اتجاهات التحول العميقة في سوق العملات الرقمية.
أفالانش: قوة جديدة في سلسلة الكتل العامة
إن ظهور Avalanche (AVAX) يمثل مرحلة جديدة في المنافسة بين سلاسل الكتل العامة. يوفر "التوافق الثلجي" الفريد من نوعه وهيكل الثلاث سلاسل قاعدة قوية للتطبيقات واسعة النطاق. بحلول عام 2025، مع ترقية Etna التي ستخفض رسوم المعاملات بأكثر من 90%، ستتضاعف حجم المعاملات اليومية في Avalanche تقريبًا خمسة أضعاف، مما يظهر زخم نمو قوي.
تواصل Avalanche تحقيق تقدم تقني وتوسيع نظامها البيئي بنشاط. لقد حققت تقدمًا كبيرًا في مجال GameFi، مما جذب العديد من مشاريع الألعاب الشهيرة. والأهم من ذلك، أن Avalanche من خلال التعاون مع عمالقة Web2 مثل خدمات أمازون السحابية، قد ساهمت في دفع عملية توكينيزه الأصول الحقيقية، مما يمهد الطريق لدمج اقتصاد Web3 مع العالم التقليدي.
تفضيل GrayScale للاستثمار في Avalanche يعكس تفاؤل المستثمرين المؤسسات بشأن سلاسل الكتل العامة عالية الأداء ومتعددة الوظائف. وهذا يشير إلى أن المنافسة في Layer 1 تنتقل نحو مشاهد تطبيقية أوسع ومجالات دمج Web2/Web3.
Morpho: الابتكار المؤسسي في DeFi
إن إدراج Morpho (MORPHO) يبرز اتجاه التمويل اللامركزي (DeFi) نحو التوجه المؤسسي. باعتبارها بروتوكول اقتراض على شبكة Ethereum وBase، توفر Morpho من خلال "Morpho Vaults" المصممة بشكل مبتكر والأسواق المنفصلة تحسينًا فعالًا للعائدات وزيادة في الأمان.
تقرير مورفو مثير للإعجاب: بلغت إيرادات الرسوم السنوية 100 مليون دولار، وازدادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) إلى أكثر من 40 مليار دولار، مما جعلها ثاني أكبر بروتوكول في مجال الإقراض DeFi. والأكثر أهمية هو أن Coinbase قامت بدمج مورفو في تطبيقها الرئيسي، مما يسمح للمستخدمين بالاقتراض USDC مقابل ضمانات بيتكوين، مما يمثل دمجًا مهمًا بين DeFi والتمويل التقليدي.
إن صعود Morpho يثبت إمكانيته ك"محرك مؤسسي للتمويل اللامركزي". إنه يفهم بعمق احتياجات المستثمرين المؤسسيين في إدارة المخاطر والامتثال، من خلال تصميم سوق دقيق ودعمه للسوق المصرح به، مما يحل نقاط الألم التي تواجه التمويل التقليدي عند دخوله إلى سوق العملات الرقمية. إن اعتراف Grayscale Investments هو دليل على تفاؤلها بقدرته على تعزيز كفاءة التمويل اللامركزي، وتقليل المخاطر، والتواصل بفعالية مع التمويل التقليدي.
Lido DAO: أزمة المركزية في التشفير السائل
كانت Lido DAO هي الرائدة المطلقة في مجال الإيداع السائل على شبكة Ethereum، حيث تدير حوالي ثلث ETH المودع. ومع ذلك، فإن المخاطر المركزية المخفية وراء نجاحها بدأت تثير القلق. مجموعة "التحقق المصرح به"، السيطرة على الصلاحيات الرئيسية بواسطة رموز LDO، والحدث الأمني الذي وقع في مايو 2025، كلها أطلقت جرس الإنذار.
بعد ترقية إيثريوم في شنكهاي في أبريل 2023، أصبح بإمكان المستخدمين سحب ETH المراهن بحرية، مما أضعف من ميزات Lido في السيولة. بدأ المستخدمون في التحول إلى المنصات المركزية أو المنافسين الجدد غير المدعومين. في الوقت نفسه، أدت الابتكارات مثل إعادة الرهن إلى تفاقم المنافسة.
تم استبعاد Lido من قائمة Grayscale، مما يعكس إعادة تقييم المستثمرين المؤسسيين لـ"مخاطر المركزية". وهذا يشير إلى أنه في ظل تزايد المنافسة وت tightening التنظيمات، فإن المستثمرين المؤسسيين قد رفعوا معايير تقييمهم لخدمات الرهن السائل، مع التركيز بشكل أكبر على مستوى اللامركزية وشفافية الحوكمة والمخاطر التنظيمية المحتملة.
التفاؤل: معضلة التقاط القيمة في Layer 2
تعتبر Optimism رائدة في حلول توسيع الطبقة الثانية لـ Ethereum، حيث تتحمل مسؤولية تحسين أداء المعاملات وتقليل تكاليف الغاز. رؤيتها "السلسلة الفائقة" من خلال OP Stack جذبت العديد من المشاريع البارزة بما في ذلك سلسلة Base الخاصة بـ Coinbase. ومع ذلك، لا تزال Optimism متأخرة عن المنافس الرئيسي Arbitrum من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) والنشاط.
أكبر تحدٍ يواجهه Optimism هو نموذج الاقتصاد الرمزي الخاص به. حاليًا، تعود إيرادات الترتيب إلى مؤسسة Optimism، وتُستخدم لتمويل السلع العامة، بدلاً من توزيعها مباشرةً على حاملي رموز OP. على الرغم من أنه قد يتم تغيير هذا النموذج في المستقبل، إلا أن هذه الحالة من عدم اليقين تؤثر على القيمة المباشرة للرموز، مما يجعل المستثمرين المؤسسيين يشعرون بالقلق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مستوى المشاركة في حوكمة Optimism منخفض، حيث يتمتع المساهمون الرئيسيون والمستثمرون الأوائل بقوة كبيرة في التحكم في عملية التصويت، مما يتعارض بعض الشيء مع التزامها بـ"اللامركزية".
تمت إزاحة Optimism، مما يعكس شكوك Grayscale حول "آلية استحواذ القيمة" لرمز OP. وهذا يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يفضلون مسارات استحواذ القيمة المباشرة والواضحة للرموز. أمام المنافسة الشديدة في مسار Layer 2، لم يعد التقدم التكنولوجي البسيط كافياً لدعم القيمة على المدى الطويل، يجب أن تتمتع الرموز بآلية استحواذ قيمة واضحة ومستدامة وحوكمة لامركزية حقيقية.
اتجاهات جديدة للاستثمار في التشفير لعام 2025
تغيرات قائمة الغموض ترسم اتجاهات جديدة لاستثمار المؤسسات في سوق العملات الرقمية لعام 2025:
الطبقة الأولى / الطبقة الثانية المدفوعة بالتطبيقات: يفضل السوق سلاسل الكتل العامة وحلول التوسع التي يمكن أن تجذب المستخدمين على نطاق واسع والتطبيقات المؤسسية من خلال الابتكار التكنولوجي.
بنية تحتية من مستوى المؤسسات لـ DeFi: بروتوكولات DeFi التي يمكنها حل نقاط الألم في التمويل التقليدي، تربط بين العوالم على السلسلة وغير السلسلة، تحظى بشعبية أكبر.
قيمة واضحة للتقاط و إدارة لامركزية: يجب أن تمتلك الرموز آلية واضحة ومستدامة لالتقاط القيمة وحوكمة لامركزية فعالة.
الأولوية للامتثال: المشاريع التي تعتني بالامتثال وتقلل من المخاطر القانونية ستحظى بتفضيل المؤسسات.
بالنسبة للمشاركين في عالم التشفير، توفر هذه القائمة توجيهات استراتيجية قيمة. يجب على المستثمرين أن يتجاوزوا المضاربة قصيرة الأجل، وأن يغوصوا في دراسة الأساسيات، والابتكارات التقنية، والنظم البيئية، والاقتصاد الرمزي، والامتثال. بينما يحتاج بناة المشاريع إلى تحقيق اختراقات تقنية، وبناء نماذج اقتصادية صحية ومستدامة، وتعزيز الحوكمة اللامركزية، والتفاعل بنشاط مع عالم المال التقليدي لاغتنام الفرص التي توفرها الأموال المؤسسية.
في عام 2025، سوق العملات الرقمية ينتقل من "النمو العشوائي" إلى "التطوير الدقيق". فقط من خلال فهم التغيرات في هيكل السوق يمكننا حقًا اغتنام الفرص المستقبلية. في هذا المجال الذي يتطور بسرعة، فقط من خلال التكيف المستمر والابتكار يمكننا أن نبرز في المنافسة الشديدة.