#打榜优质内容# حديث عن أوامر ترامب - السماح لـ 401 (ك) بالاستثمار في الأصول الرقمية
وقع الرئيس الأمريكي ترامب يوم الخميس خطوة هامة أخرى، حيث وقع أمرًا تنفيذيًا يوجه وزارة العمل تمهيدًا لاستثمار الأصول الرقمية، الأسهم الخاصة، وغيرها من الأصول البديلة في خطط التقاعد 401(k). هذه ليست فقط سياسة مرتبطة بالتشفير أخرى خلال فترة ترامب، بل قد تضخ أيضًا مئات المليارات من الدولارات في سوق الأصول الرقمية، مما يسرع من عملية التحول إلى الأصول الرقمية.
أ. جوهر الأمر الإداري: فتح الاستثمار في التشفير لصندوق التقاعد تشمل الإجراءات الرئيسية في هذا الأمر الإداري: كسر قيود الاستثمار: المطالبة بتعديل القواعد من وزارة العمل للسماح لخطط 401(k) (الأداة الأكثر شيوعًا للتوفير التقاعدي في الولايات المتحدة، والتي تغطي حوالي 80 مليون عامل، بإجمالي حجم يتجاوز 8 تريليونات دولار) بإدراج الأصول الرقمية ضمن أهداف الاستثمار؛ التعاون بين الإدارات: يشير إلى توجيه هيئة الأوراق المالية والبورصات ووزارة المالية وغيرها من المؤسسات للتعاون في التنفيذ، وقد يتضمن ذلك وضع تفاصيل مثل تقييم الأصول الرقمية وأمان الحفظ؛ توسيع نطاق المستثمرين: النظر في تعديل تعريف "المستثمر المؤهل" لتمكين المزيد من الناس العاديين من المشاركة في استثمارات التشفير من خلال خطط التقاعد، وخفض العوائق. تتوافق هذه السياسة مع "إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين" الذي دفع به ترامب سابقًا، مما يعزز رؤيته في "تحويل الولايات المتحدة إلى عاصمة الأصول الرقمية".
ثانياً. تأثير السوق: كم يمكن أن تضيف 80 تريليون دولار من أموال التقاعد للأصول الرقمية؟ 401(k)حجم الأموال المخطط لها يمكن أن يطلق عليه "خزان مياه ضخم"، حتى لو كانت هناك تخصيصات بنسبة 1% فقط للأصول الرقمية، فإن ذلك سيجلب 80 مليار دولار كزيادة، وهو ما يعادل حوالي 3% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين الحالية (حسب السعر الحالي للبيتكوين). قد تتجلى التأثيرات المحددة في: تسارع دخول الأموال المؤسسية: ستجبر متطلبات تخصيص خطط التقاعد المؤسسات المالية التقليدية (مثل فيديليتي، وفانغارد، وغيرها من عمالقة إدارة الأصول) على إطلاق منتجات ذات صلة بالتشفير، مثل ETF البيتكوين وصناديق استثمار الأصول الرقمية. تحسين استقرار السوق: التركيز على التخصيص على المدى الطويل من قبل صناديق التقاعد قد يقلل من تقلبات السوق الرقمية على المدى القصير، ويقلل من خصائص "السوق المضاربي"؛ إعادة تقييم الأصول الرقمية: إدراجها في خطط التقاعد يعني أن العملات المشفرة تحصل على اعتماد "الأصول طويلة الأجل"، مما قد يجذب المزيد من المستثمرين المحافظين، ويعزز مركز تقييم العملات المشفرة الرئيسية. ثالثًا. النزاعات والتحديات: الوقاية من المخاطر هي المفتاح على الرغم من أن السياسة أصدرت إشارات إيجابية، لا يزال السوق قلقًا بشأن مشكلتين رئيسيتين: مخاطر التقلب: غالبًا ما تتجاوز نسبة تقلب أسعار عملة البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية 60% سنويًا، بينما تسعى أموال التقاعد إلى زيادة مستقرة. كيف يمكن تحقيق التوازن بين العائد والمخاطر؟ قد يطلب وزارة العمل تحديد نسبة تخصيص الأصول الرقمية (مثل عدم تجاوز صندوق واحد 5%)، أو السماح بالاستثمار فقط في الأصول ذات الامتثال العالي (مثل البيتكوين، والإيثريوم)؛ نقص اللوائح التنظيمية: لم يتم وضع معايير موحدة لعمليات الحفظ، والتقييم، ومكافحة غسيل الأموال للأصول الرقمية، وإذا لم تكن القواعد مكتملة، فقد تؤدي إلى نزاعات تتعلق بأمان الأموال. على سبيل المثال، كيف يخطط 401(k) لضمان عدم سرقة الأصول الرقمية من قبل القراصنة؟ كيف يتم التعامل مع مخاطر إفلاس البورصات؟
ومع ذلك، يبدو أن إدارة ترامب تميل إلى "فتح السوق أولاً ثم تنظيمه"، من خلال الأوامر التنفيذية لكسر الحواجز السياسية، ثم الضغط على تفاصيل التنظيم لتطبيقها، وهذا يتماشى مع الفكرة العامة للولايات المتحدة لدفع الابتكار في التشفير. من احتياطي استراتيجية البيتكوين إلى خطة 401(k) ، تقوم إدارة ترامب بخطوة بخطوة بإدخال الأصول الرقمية في جوهر النظام المالي الأمريكي. عندما تبدأ أموال التقاعد، التي تُعتبر "أكثر الأموال تحفظًا"، في التدفق نحو سوق التشفير، فإن ذلك لا يعني فقط أن الأصول الرقمية قد تجاوزت عتبة رئيسية نحو التيار الرئيسي، بل قد يعيد أيضًا تشكيل اتجاه تدفق رأس المال الرقمي عالميًا. في المرحلة القادمة، ستحدد وتيرة وضع اللوائح من قبل وزارة العمل وسرعة إطلاق المنتجات المؤسسية مدى حيوية هذه "مهرجان دخول أموال التقاعد إلى التشفير".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
#打榜优质内容# حديث عن أوامر ترامب - السماح لـ 401 (ك) بالاستثمار في الأصول الرقمية
وقع الرئيس الأمريكي ترامب يوم الخميس خطوة هامة أخرى، حيث وقع أمرًا تنفيذيًا يوجه وزارة العمل تمهيدًا لاستثمار الأصول الرقمية، الأسهم الخاصة، وغيرها من الأصول البديلة في خطط التقاعد 401(k). هذه ليست فقط سياسة مرتبطة بالتشفير أخرى خلال فترة ترامب، بل قد تضخ أيضًا مئات المليارات من الدولارات في سوق الأصول الرقمية، مما يسرع من عملية التحول إلى الأصول الرقمية.
أ. جوهر الأمر الإداري:
فتح الاستثمار في التشفير لصندوق التقاعد
تشمل الإجراءات الرئيسية في هذا الأمر الإداري:
كسر قيود الاستثمار: المطالبة بتعديل القواعد من وزارة العمل للسماح لخطط 401(k) (الأداة الأكثر شيوعًا للتوفير التقاعدي في الولايات المتحدة، والتي تغطي حوالي 80 مليون عامل، بإجمالي حجم يتجاوز 8 تريليونات دولار) بإدراج الأصول الرقمية ضمن أهداف الاستثمار؛
التعاون بين الإدارات: يشير إلى توجيه هيئة الأوراق المالية والبورصات ووزارة المالية وغيرها من المؤسسات للتعاون في التنفيذ، وقد يتضمن ذلك وضع تفاصيل مثل تقييم الأصول الرقمية وأمان الحفظ؛
توسيع نطاق المستثمرين: النظر في تعديل تعريف "المستثمر المؤهل" لتمكين المزيد من الناس العاديين من المشاركة في استثمارات التشفير من خلال خطط التقاعد، وخفض العوائق.
تتوافق هذه السياسة مع "إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين" الذي دفع به ترامب سابقًا، مما يعزز رؤيته في "تحويل الولايات المتحدة إلى عاصمة الأصول الرقمية".
ثانياً. تأثير السوق: كم يمكن أن تضيف 80 تريليون دولار من أموال التقاعد للأصول الرقمية؟
401(k)حجم الأموال المخطط لها يمكن أن يطلق عليه "خزان مياه ضخم"، حتى لو كانت هناك تخصيصات بنسبة 1% فقط للأصول الرقمية، فإن ذلك سيجلب 80 مليار دولار كزيادة، وهو ما يعادل حوالي 3% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين الحالية (حسب السعر الحالي للبيتكوين).
قد تتجلى التأثيرات المحددة في:
تسارع دخول الأموال المؤسسية: ستجبر متطلبات تخصيص خطط التقاعد المؤسسات المالية التقليدية (مثل فيديليتي، وفانغارد، وغيرها من عمالقة إدارة الأصول) على إطلاق منتجات ذات صلة بالتشفير، مثل ETF البيتكوين وصناديق استثمار الأصول الرقمية.
تحسين استقرار السوق: التركيز على التخصيص على المدى الطويل من قبل صناديق التقاعد قد يقلل من تقلبات السوق الرقمية على المدى القصير، ويقلل من خصائص "السوق المضاربي"؛
إعادة تقييم الأصول الرقمية: إدراجها في خطط التقاعد يعني أن العملات المشفرة تحصل على اعتماد "الأصول طويلة الأجل"، مما قد يجذب المزيد من المستثمرين المحافظين، ويعزز مركز تقييم العملات المشفرة الرئيسية.
ثالثًا. النزاعات والتحديات: الوقاية من المخاطر هي المفتاح
على الرغم من أن السياسة أصدرت إشارات إيجابية، لا يزال السوق قلقًا بشأن مشكلتين رئيسيتين:
مخاطر التقلب: غالبًا ما تتجاوز نسبة تقلب أسعار عملة البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية 60% سنويًا، بينما تسعى أموال التقاعد إلى زيادة مستقرة. كيف يمكن تحقيق التوازن بين العائد والمخاطر؟ قد يطلب وزارة العمل تحديد نسبة تخصيص الأصول الرقمية (مثل عدم تجاوز صندوق واحد 5%)، أو السماح بالاستثمار فقط في الأصول ذات الامتثال العالي (مثل البيتكوين، والإيثريوم)؛
نقص اللوائح التنظيمية: لم يتم وضع معايير موحدة لعمليات الحفظ، والتقييم، ومكافحة غسيل الأموال للأصول الرقمية، وإذا لم تكن القواعد مكتملة، فقد تؤدي إلى نزاعات تتعلق بأمان الأموال. على سبيل المثال، كيف يخطط 401(k) لضمان عدم سرقة الأصول الرقمية من قبل القراصنة؟ كيف يتم التعامل مع مخاطر إفلاس البورصات؟
ومع ذلك، يبدو أن إدارة ترامب تميل إلى "فتح السوق أولاً ثم تنظيمه"، من خلال الأوامر التنفيذية لكسر الحواجز السياسية، ثم الضغط على تفاصيل التنظيم لتطبيقها، وهذا يتماشى مع الفكرة العامة للولايات المتحدة لدفع الابتكار في التشفير.
من احتياطي استراتيجية البيتكوين إلى خطة 401(k) ، تقوم إدارة ترامب بخطوة بخطوة بإدخال الأصول الرقمية في جوهر النظام المالي الأمريكي. عندما تبدأ أموال التقاعد، التي تُعتبر "أكثر الأموال تحفظًا"، في التدفق نحو سوق التشفير، فإن ذلك لا يعني فقط أن الأصول الرقمية قد تجاوزت عتبة رئيسية نحو التيار الرئيسي، بل قد يعيد أيضًا تشكيل اتجاه تدفق رأس المال الرقمي عالميًا. في المرحلة القادمة، ستحدد وتيرة وضع اللوائح من قبل وزارة العمل وسرعة إطلاق المنتجات المؤسسية مدى حيوية هذه "مهرجان دخول أموال التقاعد إلى التشفير".