ارتفاع شعبية RWA فرص جديدة لدمج السوق التقليدية وسوق العملات الرقمية

مؤخراً، تجاوزت عوائد السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات 4% بشكل مت连续، مما يعني أن الاستثمار في العوائد الثابتة في الأسواق التقليدية أصبح أكثر جاذبية. هذا قد يؤدي إلى تحويل بعض الأموال المؤسسية في سوق العملات الرقمية إلى الأسواق التقليدية، بحثًا عن عوائد أكثر استقرارًا.

في الوقت نفسه ، فإن تطوير الأصول المادية (RWA) يوفر فرصًا لجذب مستخدمين جدد من السوق التقليدي وزيادة السيولة. من خلال تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة الكتل وتوكنها ، يوفر RWA طرق استثمار أكثر سهولة للمشاركين في السوق التقليدي ، كما يفتح لهم قنوات للمشاركة في سوق العملات الرقمية. تساعد هذه السيولة الثنائية على زيادة السيولة العامة للسوق وتعزيز تخصيص رأس المال بشكل أكثر فعالية.

إن إدخال رموز RWA قد أوجد جسر سيولة بين السوق التقليدي وسوق العملات الرقمية. يمكن لمشاركي السوق التقليدي المشاركة في سوق العملات الرقمية من خلال رموز RWA، كما يمكن لمشاركي سوق العملات الرقمية الدخول إلى السوق التقليدي بفضل رموز RWA. إن زيادة السيولة عبر الأسواق تساعد على تحسين كفاءة السوق وجذب المزيد من المستثمرين والمتداولين.

في مجال البنية التحتية، تم بناء نظام التمويل اللامركزي (DeFi ) على تقنيات blockchain، ويقدم مجموعة من الخدمات المالية مثل الإقراض والتداول وتعدين السيولة. تمثل رموز RWA الأصول التقليدية في DeFi، مما يوفر للمستخدمين المزيد من خيارات الأصول ويمكن دمجها بسلاسة مع نظام DeFi البيئي. وهذا يجعل RWA تظهر إمكانيات هائلة في مجال DeFi، مما يجذب اهتمامًا واسعًا.

يميل المستثمرون عادةً إلى تقليل المخاطر من خلال تنويع الاستثمارات وتنوع الأصول. توفر رموز RWA طريقة لدمج الأصول التقليدية مع سوق العملات الرقمية، مما يمكّن المستثمرين من الوصول إلى فرص استثمارية متنوعة على منصة واحدة. قد تؤدي هذه الحاجة إلى تنوع الأصول إلى جذب اهتمام المستثمرين نحو RWA ودمجها في محافظهم الاستثمارية.

في مجال بروتوكولات الإقراض، هناك ثلاث منصات رئيسية تستحق الاهتمام:

تأسست منصة إقراض معينة في عام 2019، بقيادة مصرفيين تقليديين ومحترفي استثمار الائتمان. تهدف المنصة إلى تحسين الأسواق المالية التقليدية، وتوفير البنية التحتية لخبراء الائتمان لتشغيل أعمال الإقراض على السلسلة، وربط المقرضين المؤسسيين بالمقترضين. تجمع بين معايير الامتثال في الصناعة والعناية الواجبة مع القروض الشفافة وغير المرهقة التي تحققها العقود الذكية وتقنية blockchain. تقدم الأعمال على السلسلة بشكل رئيسي قروض USDC وwETH، وفي أبريل من هذا العام، أعلنت المنصة عن خطط لإطلاق مجموعة إقراض على السلسلة للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية.

تم تطوير وإدارة منصة إقراض أخرى بواسطة فريق معين، مع التركيز على الشفافية والموثوقية، من خلال إدخال منظمة ذاتية لامركزية لإدارة قرارات الموافقة على القروض وتقييم المخاطر وما إلى ذلك. منذ إطلاقها الرسمي في نوفمبر 2020، قامت المنصة بإصدار قروض تزيد عن 1.7 مليار دولار لأكثر من 30 مقترضًا، حيث تشمل المقترضين بشكل أساسي شركات التكنولوجيا المالية وصناديق الائتمان ومؤسسات التشفير.

المنصة الثالثة هي نظام بيئي مالي لامركزي، يقدم بروتوكول إقراض بدون ضمانات للكيانات المؤهلة. يمكن للكيانات جمع الأموال قصيرة الأجل من خلال مجموعة مقترضين واحدة، بينما يمكن لمقرضي التشفير الحصول على عوائد منخفضة المخاطر بناءً على أسعار الفائدة المستمدة من السوق. حتى الآن، بلغ إجمالي الإقراض في مجموعة اللامركزية غير المصرح بها على هذه المنصة 3.28 مليون دولار، مع معدل عائد متوسط يبلغ 10.24%.

بالإضافة إلى بعض بروتوكولات الإقراض الأصلية في سوق العملات الرقمية، يمكننا أيضًا توسيع السرد والمنتجات ذات الصلة من منظور السوق المالية التقليدية. ومن بين ذلك، تعتبر الودائع الهيكلية مجالًا يستحق الانتباه.

تعتبر منتجات الودائع الهيكلية أداة استثمار شائعة في الأسواق المالية التقليدية، وغالبًا ما تقدمها البنوك أو المؤسسات المالية. تجمع هذه المنتجات بين العائد الثابت والأدوات المالية مثل المشتقات، لتوفير عائد معين والتحكم في المخاطر إلى حد ما. "إدارة الأموال ثنائية العملة" في سوق العملات الرقمية، هي شكل من أشكال الودائع الهيكلية.

تتكون الودائع الهيكلية من عنصرين رئيسيين: الأداة المرتبطة وبنية المنتج. يمكن أن تكون الأداة عبارة عن سعر صرف أو معدل فائدة أو مؤشر أو ETF أو أسهم أو صناديق أو سلع أساسية. تتناسب الهياكل المختلفة مع ظروف السوق المختلفة، مثل الارتفاع أو الانخفاض أو التقلبات في نطاق محدد.

سوق العملات الرقمية عادة ما تتمتع بتقلبات ومخاطر عالية. قد تقدم منتجات الودائع الهيكلية بعض آليات التحوط ضد المخاطر، مثل عقود المشتقات. يمكن استخدام هذه المنتجات لتقليل تعرض المؤسسات في سوق العملات الرقمية للمخاطر خلال تقلبات السوق، وتوفير عوائد أكثر استقرارًا. وبالتالي، بدعم من RWA، قد يميل بعض المستثمرين المحترفين أو المؤسسات إلى اختيار الودائع الهيكلية، وهي منتجات أكثر نضجًا في السوق المالية التقليدية.

بشكل عام، يمثل ارتفاع شعبية RWA اتجاه الاندماج بين سوق العملات الرقمية والأسواق المالية التقليدية. لا يوفر هذا الاندماج فقط المزيد من خيارات الاستثمار ومحافظ الأصول المتنوعة للمستثمرين، ولكنه سيجلب أيضًا سيولة وكفاءة أعلى للسوق بأكمله.