تواجه السوق الابتدائية للعملات الرقمية تحديات متعددة، ويواجه تطور الصناعة صعوبات

في الآونة الأخيرة، خلال السفر إلى مقاطعة يونان، تواصلت مع عدد من المتخصصين في صناعة blockchain، وأشار الجميع بشكل غير متزامن إلى أن السوق الابتدائية للعملات المشفرة يواجه أزمة متعددة يصعب التغلب عليها.

فشل السرد، انتشار ثقافة القمار

التحدي الحقيقي الذي يواجهه القطاع حالياً ليس عدم قدرة السرد التكنولوجي على الوفاء، بل هو أن الأطراف المعنية بالمشاريع قد تخلت تماماً عن تغليف السرد واحتضنت بالكامل ثقافة المضاربة القائمة على MEME.

في الماضي، على الرغم من أن السرد التكنولوجي تقدم ببطء، إلا أنه على الأقل تجسد التفكير طويل المدى. يمكن أن تغطي استثمارات رأس المال المخاطر المبكرة تكاليف الابتكار، كما أن فرق المشاريع ستقوم بالتقدم التدريجي في التطوير والاختبار وإطلاق الشبكة الرئيسية وفقًا لخارطة الطريق. تساعد شفافية هذه العملية المستخدمين في تقييم قوة المشروع وتشكيل أحكام القيمة.

ومع ذلك، فقد تحول السوق الحالي إلى لعبة تشغيل المجتمع والمنافسة على الأموال، حيث تتكرر فرص التداول بشكل متكرر تصل إلى الأيام أو حتى الدقائق. لم يعد السوق يهتم بالبناء التكنولوجي على المدى الطويل، وقد تضاعفت مخاطر تداول الـ MEME البحت بشكل كبير، مما جعل هذا السوق أكثر خطورة بالنسبة لمعظم المشاركين.

تراجع المطورين، توقف الابتكار

تشير البيانات إلى أن عدد مطوري العملات المشفرة النشطين على Github قد انخفض بنحو 30% مقارنة بأعلى مستوى له في العام الماضي. في الوقت نفسه، تزداد رواتب مهندسي شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا التقليدية بسرعة.

المنطق وراء هذه الظاهرة بسيط للغاية: عندما تتنافس الشركات الكبيرة في مجال التكنولوجيا بشدة في الذكاء الاصطناعي، يصبح جذب سرد "تحدي الإنترنت" في صناعة العملات المشفرة واضحًا أنه غير كاف.

ما يثير القلق أكثر هو أنه بعد عدة دورات بناء، يبدو أن مطوري صناعة العملات المشفرة قد وقعوا في مرحلة من الاستهلاك الداخلي حيث تتناقص حماسة الابتكار بشكل حاد. إن الاختراقات التكنولوجية الحقيقية من 0 إلى 1 نادرة للغاية. على الرغم من أن مفاهيم مثل Restaking وIntent وAI Agent كانت شائعة في وقت ما، إلا أن تطبيقاتها الفعلية وملاءمتها لسوق المنتجات لا تزال تفتقر.

الكثير من الناس وقعوا في حلقة صنع العجلات، لكنهم غير قادرين أو غير مستعدين للتركيز على مدى بُعد هذه "العجلات" يمكن أن تسير. المستثمرون الذين كانوا في الأصل ثابتين في ضجيج السوق بدأوا أيضًا في التذبذب، والمحتفظون على المدى الطويل بدأوا يتلاشى تدريجياً.

انخفاض الجاذبية، تهميش الصناعة

جاذبية العملات المشفرة لرؤوس الأموال والكوادر البشرية خارج السوق ضعيفة بشكل ملحوظ. في الوقت الحالي، تتركز بؤر السوق الثانوية الحقيقية في قطاع الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية، بينما تتركز السوق الابتدائية للابتكار في مجال Web2 AI. تزداد جاذبية العملات المشفرة لرأس المال المغامر التقليدي والكوادر المتميزة انخفاضاً، وقد تُصنف حتى على أنها "مضاربة"، مما يفقدها سمعتها الأصلية.

لعل السبب في ذلك أن العملات المشفرة، بخلاف علامة "إصدار العملات" الشهيرة، لا تبدو أنها تمتلك أوراقاً قوية أخرى. على الرغم من أن إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة قد جلب أموال المؤسسات إلى الصناعة، إلا أن هذا يعتبر اعترافاً أكثر على مستوى الأدوات المالية. تدفق الأموال من وول ستريت يعود أساساً إلى اعتبارات تخصيص الأصول، وليس له ارتباط وثيق بسوق العملات البديلة.

لا يسعنا إلا أن نتساءل: ما هي السيناريوهات التي لا يمكن الاستغناء عنها عن العملات المشفرة؟ في الماضي، كانت قيمة العملات المشفرة تكمن في توفير مساحة تجريبية نسبياً حرة للابتكار المالي. ولكن عندما بدأت المؤسسات المالية التقليدية في احتضان هذا السوق من خلال العملات المستقرة، وصناديق الاستثمار المتداولة، وغيرها، بالإضافة إلى الخصائص التقنية لـ "اللامركزية"، ما هي القيم البديلة التي يمكن أن تقدمها العملات المشفرة للمستخدمين؟

على الرغم من أن الوضع الحالي قد يكون محيرًا، إلا أننا ما زلنا نرغب في الإيمان بأن الفجوة الحقيقية قد تكون قريبة. من الممكن أن تكون المحافظة على موقف متفائل هي أفضل ما يمكننا فعله. فبغض النظر عن ذلك، ماذا يمكننا أن نفعل أيضًا؟