تأثير الاقتصاد السردي في سوق العملات الرقمية

البشر بطبيعتهم يجيدون رواية القصص، بينما الاقتصاد يعتمد على أساس قرارات البشر. تم طرح هذه الفكرة من قبل الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت ج. شيلر، وتظهر بشكل خاص في سوق العملات الرقمية.

1. السرد كقوة دافعة للسوق

في ديسمبر 2017، ظهر ظاهرة مثيرة للاهتمام. بدأ العديد من الأشخاص الذين لم يهتموا من قبل بسوق العملات الرقمية في الاستفسار عن كيفية شراء البيتكوين. لم يكن هذا ناتجًا عن فهمهم للتكنولوجيا، بل لأنهم سمعوا أن هناك أشخاصًا حولهم حققوا أرباحًا ضخمة من خلال البيتكوين.

في الاقتصاد السردي كما وصفه شيلر، توفر العملات الرقمية التربة الأكثر خصوبة. تتأثر سلوكيات السوق بهذه السرديات الجذابة، وتأثيرها يتجاوز حتى العوامل الاقتصادية الكلية التقليدية.

غير مستثمري التجزئة قواعد اللعبة. على عكس التمويل التقليدي، يتم تحقيق تدفق رأس المال في سوق العملات الرقمية من خلال وسائل التواصل الاجتماعي، الانتشار الفيروسي والمجتمعات عبر الإنترنت. لقد أصبحت السرديات هي الأساس الجديد، خاصة في مجال العملات الرقمية.

عندما ترتفع السوق، يصبح السرد عاملاً رئيسياً في تخصيص رأس المال. لم تعد قرارات الاستثمار تستند فقط إلى الأوراق البيضاء أو البيانات المالية، بل تُبنى على المعتقدات.

النقطة الأساسية هي: إن تقلبات سوق العملات الرقمية تعتمد بشكل رئيسي على الإيمان، وليس على التكنولوجيا أو نمو المستخدمين أو الإيرادات، على الأقل في المراحل الأولية. هذه الإيمانات تأتي من قصص مثيرة.

2. آلية انتشار السرد: فيروس برأس المال

يعتقد روبرت شيلر أن انتشار السرد الاقتصادي يشبه الفيروس. ليست جميع السرديات القوية حقيقية، ولكنها تتمتع بقوة عدوى كبيرة. إنها تمس المشاعر، وإحساس الهوية، والخوف من فقدان الفرص. في سوق العملات الرقمية، يكون هذا الانتشار فوريًا وعالميًا، ويتم تضخيمه من خلال الخوارزميات.

عادة ما تبدأ السرديات النموذجية بمفهوم بسيط: البيتكوين هو الذهب الرقمي، والإيثيريوم هو الكمبيوتر العالمي، والـ DeFi هو النظام المصرفي الجديد. هذه الأفكار بسيطة وبديهية وجذابة عاطفياً. بمجرد أن تصبح شائعة، تبدأ في إعادة تشكيل قيم الناس.

تتبع الرواية القوية للتشفير عادة المسار التطوري التالي:

1. ولادة السرد: قد تنشأ من مقالة مدونة، أو تلميح من شخصية مؤثرة، أو رؤية يوضحها مؤسس جذاب.
2. من خلال وسائل التواصل الاجتماعي ومنصات الفيديو والمجتمعات عبر الإنترنت.
3. مع تعزيز التأثير، يتغير طريقة تفكير الناس. حتى لو لم تتغير بيانات السلسلة، فإن الأصول ذات الصلة تبدو أكثر قيمة.
4. تدفق رأس المال، مطاردة هذه السرد.

إن السرد نفسه يمتلك تأثير الشبكة. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يؤمنون بقصة ما، كلما بدت أكثر واقعية، سواء على المستوى الاجتماعي أو الاقتصادي أو المالي النهائي.

العاملان الرئيسيان يمكن أن يجعلان السرد أكثر تأثيراً:

• الشخصيات التمثيلية: الشخصيات الرمزية التي يمكن أن تمثل هذا السرد. مثل الغموض المحيط بساتوشي، أو حكمة فيتاليك، أو قدرة أناتولي على المنتجات.
• الحبكة المعروفة: غالبًا ما تتناغم السرديات العظيمة مع حبكات القصص التي يعرفها الناس، مثل انتصار الضعفاء، المتمردين أو الثوار. تتناسب العملات الرقمية تمامًا مع هذه الموضوعات، حيث تمثل مفاهيم ضد البنوك، ضد النظام ودعم الحرية.

في مجال التشفير، السرد ليس مجرد طبقة إضافية للمنتج، بل هو المنتج نفسه.

3. تحليل الحالة: كيف تخلق السرد السوق

بيتكوين: الذهب الرقمي

في عام 2020، لم يحدث تغيير كبير في تقنية البيتكوين، لكن نظرة الناس إليه تغيرت. انتقل السرد السائد من "نقد من نظير إلى نظير" إلى "ذهب رقمي". تمت إعادة تحديد البيتكوين كأداة للحماية من التضخم، وأصبح ملاذًا في عصر التيسير النقدي. استثمرت الشركات الكبرى في البيتكوين، ليس بسبب تقنيته، ولكن بسبب هذه الفكرة.

أضافت الأسطورة الغامضة لساتوشي ناكاموتو جاذبية. جعل هذا المؤسس الذي اختفى المشروع بأسره يبدو وكأنه حركة وليس مجرد كود.

إيثريوم: الكمبيوتر العالمي

عندما تم إطلاق إيثيريوم، كان هناك عدد قليل جدًا من التطبيقات اللامركزية المتاحة. لكن فكرته - منصة لامركزية تسمح لأي شخص ببناء تطبيقات غير قابلة للإيقاف - كانت جذابة للغاية. لقد ترسخ القول "الشفرة هي القانون" في الأذهان. يستثمر السوق في الإمكانيات، وليس في الحالة الفعلية للاستخدام في ذلك الوقت.

تأتي قيمة الإيثيريوم من التزامه، وليس من وضعه الحالي.

طفرة DeFi في عام 2020

خلال ازدهار DeFi، لم تكن العوائد المرتفعة هي الدافع الوحيد. كانت الجاذبية الأساسية تكمن في روايتها: مالية بدون إذن، أن تكون مصرفك الخاص، مالية غير مقيدة بالقيود التقليدية. انتشرت هذه الفكرة بسرعة. على الرغم من أن معظم البروتوكولات لا تحقق أي إيرادات تقريبًا، وعدد المستخدمين قليل، كما أن اقتصاديات الرموز تواجه مشكلات، إلا أن قوة السرد كانت كافية لتتجاوز الواقع.

NFT كرمز للملكية الثقافية

لماذا يرغب البعض في إنفاق مبالغ طائلة لشراء الصور الرقمية؟ لأن NFT لا تتعلق بالصورة نفسها فحسب، بل تتعلق أكثر بالهوية. السرد الأساسي هو: ستعيد الملكية الرقمية تعريف الفن والموسيقى والوضع الاجتماعي. امتلاك عمل من مشروع NFT معروف هو أكثر لإبراز الهوية، وليس مجرد اعتبار جمالي.

في هنا، أهمية السرد تتجاوز المنتج نفسه، وهذا هو مفتاح نجاحه.

موجة رموز الذكاء الاصطناعي لعام 2023-2024

بعض المشاريع ذات الوظائف المحدودة والعائدات الصفريه شهدت نمواً ملحوظاً فقط بسبب سرد بسيط مثل "AI+التشفير=المستقبل". امتد مفهوم الذكاء الاصطناعي من مجال المالية التقليدي إلى سوق العملات الرقمية، وجذب الكثير من رؤوس الأموال المضاربية. التطبيق العملي ليس مهماً، بل السرد هو المفتاح.

ارتفعت أسعار الرموز المميزة التي تحمل عبارة "代理" بشكل كبير، حيث أضاف المؤسسون عناصر الذكاء الاصطناعي إلى خارطة الطريق. يعتقد المستثمرون في إمكاناتها، حتى لو كانت هذه مجرد أحاديث في الوقت الحالي.

4. أسباب كون سوق العملات الرقمية عرضة بشكل خاص للتوجيه السردي

سوق العملات الرقمية تفتقر إلى معايير التقييم التقليدية: لا توجد ميزانيات عمومية، أو نسب السعر إلى الأرباح، أو مستندات تنظيمية. وهذا يجعل هذا المجال عرضة بشكل خاص للتأثيرات السردية بدلاً من الأسس الأساسية.

عوامل أخرى تشمل:

• السوق الذي يقوده الأفراد ويعتمد على المضاربة.
• ثقافة الميم التي تنتشر بسرعة على وسائل التواصل الاجتماعي.
• ميزات السيولة العالية للتوكن وإمكانية الإدراج بدون إذن.

تخلق هذه العوامل بيئة مثالية لسلوك الأسعار المدفوع بالسرد. في الأسواق الأخرى، قد يكون السرد مجرد ظاهرة مصاحبة، لكن في سوق العملات الرقمية، فهي الدافع الرئيسي.

غالبًا ما تكون تسعير العملات الرقمية غير مبني على الوضع الحالي، بل على المستقبل المحتمل.

5. الاستراتيجية: كيف تقبض على السرد

في سوق مدفوعة بالسرد، تأتي الميزة من التعرف المبكر.

يتعين على المتداولين الناجحين والصناديق أن لا يقتصروا على تحليل الرسوم البيانية أو دراسة الأكواد، بل يجب عليهم أيضًا متابعة الجوانب الاجتماعية عن كثب: تصريحات الشخصيات الرئيسية، مدى انتشار الميمات، التفاعلات العاطفية، وما إذا كانت السرديات تنتقل من الهامش إلى التيار الرئيسي.

بعض السرديات الشائعة الحالية تشمل:

• بلوكتشين معياري: "مساحة تصميم جديدة"
• سولانا كبديل للإيثيريوم: "سريع، منخفض التكلفة وصديق للبيئة"
• الأصول الحقيقية (RWA): "تحقيق التوازن بين العائدات والامتثال"
• التمويل اللامركزي القائم على الوكالة: "بروتوكول ذكي مدعوم بالذكاء الاصطناعي"

كل سرد عادة ما يمر بالمراحل التالية:

1. البراعم: تظهر الفكرة داخل دائرة صغيرة.
2. الانتشار: بدأ الأشخاص المؤثرون في الترويج.
3. الحماس: المشاركة الواسعة، وارتفاع أسعار الرموز ذات الصلة.
4. الإحباط: المنتج لم يحقق الوعود، وقلت الاهتمام.
5. التحول أو الانقراض: يجب أن تتكيف السرديات مع الواقع الجديد أو تختفي.

من الضروري اغتنام الفرص. الحالة المثالية هي الدخول في المرحلة الثانية والخروج قبل المرحلة الرابعة. إذا فات المستثمر الدورة، فقد يتعثر.

6. جدوى الاستثمار السردي

في الاستثمارات المبكرة في سوق العملات الرقمية، كانت متابعة السرد واحدة من الاستراتيجيات المعقولة القليلة.

يعتقد روبرت شيلر أن تجاهل السرد يعني تجاهل قوى ماكرو مهمة. في مجال العملات الرقمية، يتم تضخيم هذه النقطة بشكل أكبر. السرد لا يعكس السوق فحسب، بل يخلق السوق أيضًا.

مع اقتراب العملات الرقمية من التمويل التقليدي، قد يزداد تراجع بعض الضجيج. ولكن لا يزال هذا المجال يجذب أولئك الذين يقدرون الرؤية أكثر من المؤشرات، من المضاربين، والحالمين، والمبتكرين.

في مجال التشفير، غالبًا ما يكون الأشخاص الأكثر نجاحًا ليسوا أفضل المهندسين، ولكنهم الأكثر قدرة على تفسير مشاعر السوق.

لذلك، من المهم متابعة السرد عن كثب، والانتباه إلى ديناميات المجتمع، وتتبع أحدث الاتجاهات. قد لا تكون قوة السرد متحققة من خلال الشيفرة، بل من خلال الكتابة.

إذا اعتبرنا سوق العملات الرقمية كقصة ملحمية، فإن أنجح المتداولين قد يكونون أولئك القادرين على توقع تطور الحبكة مسبقًا.