إعادة التكديس ( ReStaking ) وتحليل عميق لتقرير ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
ملخص
إعادة التكديس
منذ 1 ديسمبر 2020، بعد إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS من إيثريوم، بدأت رسميًا مسار التكديس لإيثريوم. حتى الآن، شهد تكديس إيثريوم ست مراحل من التطور، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس غير المركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ "تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن تقسيم أدوار التكديس في إيثريوم إلى دورين رئيسيين: المدققون الذين يقدمون المال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
تسمح رموز التكديس ذات الطبيعة السائلة (LST) لحاملي الإيثريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على العوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها تجلب أيضًا تعقيدًا ومخاطر أعلى. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس معين، لا يمكن استخدامها للتداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، تم تقديم رموز إعادة التكديس ذات الطبيعة السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، أطلق سراح سيولة LST، ومن خلال إدخال آلية الرفع المالي لزيادة الفوائد المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام بروتوكول التكديس السائل المحدد بدلاً من إيداع LST مباشرة، مما يحافظ على مرونة أكبر.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط درجة عالية من التخصص الفني، ولكن يجب أيضًا أخذ أمان الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام في الاعتبار. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يساهم التكديس مرة أخرى في تحسين كفاءة استخدام رأس المال، وفي نفس الوقت يعزز من أمان شبكة البلوكشين واللامركزية.
تحتفظ الجهات التنظيمية بموقف حذر تجاه أنشطة التكديس للعملات المشفرة
حالياً، تواجه العملات المشفرة التكديس تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، بسبب الاختلافات في الوضع القانوني للأصول المشفرة في الدول المختلفة، يجد المنظمون صعوبة في تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانياً، هناك مشكلة بارزة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث ينطوي التكديس على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المهنية، بالإضافة إلى التقلبات العالية في السوق، مما قد يتسبب في تبخر رأس مالهم بسرعة، لذلك يتطلب الأمر تقديم تحذيرات كافية بشأن المخاطر وتدابير حماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسيل الأموال وجرائم مالية أخرى، حيث تجعل الهوية المجهولة للعملات المشفرة تتبع الأموال أمراً صعباً، مما يعيق الجهود المبذولة لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب. كما يمكن أن تؤثر آلية التكديس على علاقة العرض والطلب على الأصول المشفرة، مما يؤدي إلى التلاعب في أسعار السوق، ويضر بعدالة السوق وسلامتها. أخيراً، يعتمد التكديس على تقنيات معقدة وعمليات تشغيلية، حيث قد تؤدي ثغرات أو فشل في العقود الذكية إلى فقدان الأموال أو صفقات خاطئة، ويجب على المنظمين التأكد من أن منصات التكديس تتخذ تدابير تقنية مناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
مقارنة بين ETF البيتكوين في هونغ كونغ والولايات المتحدة
توجد اختلافات ملحوظة بين ETF البيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ من حيث بيئة التنظيم، وأهداف الاستثمار، والمشاركين في السوق، وإجراءات الإصدار.
تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين في الولايات المتحدة على صناديق استثمار متداولة بالبيتكوين الفورية وصناديق استثمار متداولة بالبيتكوين الآجلة، حيث تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بحفظ أصول البيتكوين من خلال مؤسسات الحفظ، بينما تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة من خلال عقود الآجلة؛ الرقابة صارمة، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
بينما يعتبر ETF بيتكوين في هونغ كونغ بشكل رئيسي ETF بيتكوين الفوري، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال مؤسسات خدمات الحفظ المتوافقة، ويدعم الاكتتاب الفعلي والاكتتاب النقدي؛ وفي نفس الوقت، فإن البيئة التنظيمية أكثر مرونة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين، ولكن أيضًا المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية، مما يجعل المشاركين في السوق أكثر تنوعًا.
مقدمة حول التكديس في إيثيريوم
منذ 1 ديسمبر 2020، بعد أن تم إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS للإيثيريوم، بدأت رسمياً مسار التكديس للإيثيريوم، وفي 15 سبتمبر 2022، تم الانتهاء من ترقية باريس، مما دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS للإيثيريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فهذا لا يعني أنه لا حاجة إلى "العمل" لتشغيل العقد، فقط كان العمل السابق لا يحتاج إلى إذن دخول، أما الآن فعليك أولاً دفع المال ل"شراء" مؤهل تشغيل العقد، التكديس يعني أنك بحاجة إلى إيداع 32 ETH لتتمكن من تشغيل الموثق، مما يتيح لك التأهل للمشاركة في إجماع الشبكة.
لذا يمكن تقسيم التكديس في الإيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المدققون الذين يقدمون المال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
ست مراحل تطوير التكديس على إيثريوم
العمق الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس اللامركزي → إعادة التكديس
التكديس الأصلي: دفع من جيبك، تشغيل العقد بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة الأجهزة والبرامج الخاصة بالعملاء والتكاليف.
الفوائد:
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثيريوم.
كسب 100% من عوائد التكديس، بدون وسطاء.
العيوب:
عقبة تقنية، تحتاج إلى فهم التقنية لتثبيت وتنفيذ العميل بنفسك.
2.حدود الأجهزة, تحتاج إلى جهاز كمبيوتر ذو أداء جيد, على الأقل 10MB من الشبكة.
3.حدود التمويل, تحتاج إلى التكديس 32 ETH.
مشكلة العقوبات، إذا حدثت مشاكل في البرنامج أو الأجهزة أو الشبكة، مما يؤدي إلى عدم استقرار العقد، سيتم مصادرة التكديس.
5.مسألة المخاطر ، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وكلمات المرور بنفسك ، وتحديث العقد بشكل دوري.
التكديس كخدمة: فقط دفع المال لتصبح موثقاً، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة.
الفوائد: تتخلص من الحواجز التقنية، فقط تدفع المال دون بذل جهد.
العيوب:
1.حدود رأس المال، يحتاج إلى التكديس 32 إيث.
مشكلة العقوبات، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة التابعة لطرف ثالث، سيتم مصادرة إيداع التكديس، بينما لن يتعرض الطرف الثالث للعقوبات.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى استضافة المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح للطرف الثالث.
المركزية، تهديد لأمان الإيثيريوم.
التكديس المشترك: يقوم عدد من الأشخاص بجمع 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة، مما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع العائدات الناتجة عن تشغيل العقدة وفقًا لنسبة أموال التكديس الجماعي.
الفوائد:
تخلص من عوائق التقنية، فقط أدفع المال بدون أي جهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
العيوب:
1.على الرغم من انخفاض عتبة الاستثمار، إلا أن الأموال لا تزال محجوزة مما يؤثر على السيولة.
2.مسألة المصادرة، إذا حدثت مشكلة في البرامج أو الأجهزة أو الشبكات الخاصة بالطرف الثالث، فسيتم مصادرة التكديس، بينما لن يتأثر الطرف الثالث.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى استضافة المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية، تهديد لأمان الإيثيريوم.
تطورت عملية التكديس في الإيثيريوم إلى هذه النقطة، وقد تم حل ثلاث مشاكل رئيسية تتعلق بالتكنولوجيا، والأجهزة، والتمويل تقريبًا، ويبدو أنها اقتربت من التشبع. ولكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم يتم حلها، وهي مشكلة السيولة. لأنه بشكل أساسي، بغض النظر عن أي طريقة من طرق التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال المدققين، وكعقدة في الإيثيريوم، يتطلب الدخول والخروج اليومي الانتظار في طابور، لذا فمن المستحيل تحقيق إمكانية السحب والاستخدام الفوري للأموال، خاصةً في حالة التكديس المشترك. لذا، فإن هذا يعني قفل سيولة المدققين.
التكديس السائل(LST): مجموعة من الأشخاص يجمعون 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث تشغيل العقد، وسيقوم المنصة بتقديم stETH لتحرير السيولة بنسبة 1:1، تمثل المشاريع Lido وSSV وPuffer.
الفوائد:
1.تجنب عتبة التكنولوجيا، فقط المال دون الجهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
العيوب:
مسألة العقوبة، إذا حدثت مشكلة في البرنامج أو الأجهزة أو الشبكة التابعة لطرف ثالث، سيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن يتم ذلك مع الطرف الثالث.
2.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
متركز، يشكل تهديدًا لأمان الإيثيريوم. ( إن مشكلة المركزية يمكن أن تسبب قلقًا وعدم استقرار في الصناعة بأكملها، لذا أصبح حل مشكلة المركزية هو الاتجاه التالي في مسار التكديس ).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات مثل DVT والتوقيع عن بُعد لتحقيق وصول غير مصرح به لمشغلين من طرف ثالث.
الفوائد:
تخلص من عائق التكنولوجيا، فقط ادفع المال دون بذل الجهد.
خفضت عتبة 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
زيادة درجة اللامركزية لمشغلي الشبكة، وتقليل خطر مصادرة ودائع المستخدمين، وزيادة أمان الإيثيريوم.
العيوب: منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مقدمة عن التكديس
تطور مفهوم إعادة التكديس مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في أنظمة PoS، تُستخدم الأموال المكدسة لأمان الشبكة وتحقيق التوافق، مقارنةً بإثبات العمل PoW) التقليدي، حيث يركز PoS أكثر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع صعود DeFi، تزداد متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما أدى إلى ظهور الطلب على إعادة التكديس.
الغرض من التكديس هو السماح للمستخدمين بوضع مبلغ معين كضمان ليصبحوا عقدة، للحفاظ على أمان مشروع معين، وبالتالي كسب العوائد. إذا ارتكبت العقدة سوء سلوك، يتم مصادرة الضمان، لذا ليس فقط سلاسل POS تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان. الجسور عبر السلاسل، والأوراكل، وDA، وZKP وغيرها تحتاج أيضًا إلى التكديس لضمان أمان المشاركين، والمصطلح الفني يُسمى خدمة التحقق النشطة AVS.
بالنسبة لمطوري المشاريع، فإن الهدف من التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، بينما الهدف من التكديس بالنسبة للمستخدمين هو تحقيق الأرباح، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي أنه مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يحتاج إلى البدء من الصفر للعثور على طرق تجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية على التكديس لضمان الأمان. لكن الأموال التي يمتلكها المستخدمون محدودة، وبالتالي يجب على مطوري المشاريع التنافس على الأموال المحدودة المتاحة للتكديس في السوق من أجل أمانهم، بينما يمكن للمستخدمين فقط اختيار تكديس أموالهم المحدودة في مشاريع محدودة للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( جوهرها هو إنشاء مجموعة تكديس مشتركة، حيث يمكن لمبلغ واحد من الأموال أن يحقق تأثير التكديس لعدة مشاريع في نفس الوقت لضمان الأمان، مما يسمح بتحقيق فائدة من سمكة واحدة، وتحويل العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، مما يمكّن المستخدمين من تحقيق عوائد فائضة، كما يمكن أن يقلل من الضغط على المشاريع في التنافس على أموال التكديس. على سبيل المثال، يختار الناس الآن تكديس الأموال في إيثريوم، وقد وصل العدد إلى 30 مليون، حيث تتمتع إيثريوم بأمان قوي، ولكن لا تزال المشاريع الأخرى بحاجة إلى إنشاء AVS الخاصة بها، لذا يمكن التفكير في طرق لجعل التطبيقات الأخرى تستفيد من أمان إيثريوم وتشاركه.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتقرير تحليل العمق ل ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deba0578e6c2eebc4f9549d99d712351.webp(
) تقنية إعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية إعادة التكديس، نحتاج إلى فهم كيفية تنفيذها في شبكة البلوكشين. تعتمد تقنية إعادة التكديس على نظام العقود الذكية، حيث يمكن برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة من خلال هذه العقود الذكية. على المستوى التقني، تتضمن إعادة التكديس عدة مكونات رئيسية:
إثبات الحصة (Staking Mechanism)
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس الأصول، وعادةً ما يتم ذلك من خلال طريقة التوكن، مثل إنشاء توكن يتوافق مع الأصل الأصلي ### مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لكامل عملية إعادة التكديس، ومن خلال إثبات التكديس المرمز، تضمن أن حالة تكديس أصول المستخدم يمكن التحقق منها وتتبعها على السلسلة.
- التوافق البيني بين البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب إعادة التكديس تدفق أصول التكديس بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، وهذا يتطلب دعمًا قويًا للتشغيل المتداخل، لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. يضمن التشغيل المتداخل عبر البروتوكولات أن أصول التكديس يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات سلسلة الكتل المختلفة. هذه النقطة حيوية لتحقيق إعادة تكديس الأصول بين مشاريع متعددة، وتعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
في نظام POS، قد تتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الضمانات الأمنية اللازمة للشبكة لإعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم سلوكيات التكديس وإعادة التكديس الجديدة، مع الحفاظ على اللامركزية والأمان للشبكة.
- الحوكمة على السلسلة والتنفيذ الآلي )On-chain Governance and Automated Execution (
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
pvt_key_collector
· منذ 13 س
又来 خداع الناس لتحقيق الربح؟ التكديس يمكن أن يحافظ على رأس المال ويحقق الأرباح؟
إعادة التكديس: تحليل عميق لتقنية ETF للأصول الافتراضية في هونغ كونغ
إعادة التكديس ( ReStaking ) وتحليل عميق لتقرير ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
ملخص
إعادة التكديس
منذ 1 ديسمبر 2020، بعد إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS من إيثريوم، بدأت رسميًا مسار التكديس لإيثريوم. حتى الآن، شهد تكديس إيثريوم ست مراحل من التطور، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس غير المركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ "تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن تقسيم أدوار التكديس في إيثريوم إلى دورين رئيسيين: المدققون الذين يقدمون المال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
تسمح رموز التكديس ذات الطبيعة السائلة (LST) لحاملي الإيثريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على العوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها تجلب أيضًا تعقيدًا ومخاطر أعلى. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس معين، لا يمكن استخدامها للتداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، تم تقديم رموز إعادة التكديس ذات الطبيعة السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، أطلق سراح سيولة LST، ومن خلال إدخال آلية الرفع المالي لزيادة الفوائد المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام بروتوكول التكديس السائل المحدد بدلاً من إيداع LST مباشرة، مما يحافظ على مرونة أكبر.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط درجة عالية من التخصص الفني، ولكن يجب أيضًا أخذ أمان الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام في الاعتبار. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يساهم التكديس مرة أخرى في تحسين كفاءة استخدام رأس المال، وفي نفس الوقت يعزز من أمان شبكة البلوكشين واللامركزية.
تحتفظ الجهات التنظيمية بموقف حذر تجاه أنشطة التكديس للعملات المشفرة
حالياً، تواجه العملات المشفرة التكديس تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، بسبب الاختلافات في الوضع القانوني للأصول المشفرة في الدول المختلفة، يجد المنظمون صعوبة في تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانياً، هناك مشكلة بارزة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث ينطوي التكديس على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المهنية، بالإضافة إلى التقلبات العالية في السوق، مما قد يتسبب في تبخر رأس مالهم بسرعة، لذلك يتطلب الأمر تقديم تحذيرات كافية بشأن المخاطر وتدابير حماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسيل الأموال وجرائم مالية أخرى، حيث تجعل الهوية المجهولة للعملات المشفرة تتبع الأموال أمراً صعباً، مما يعيق الجهود المبذولة لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب. كما يمكن أن تؤثر آلية التكديس على علاقة العرض والطلب على الأصول المشفرة، مما يؤدي إلى التلاعب في أسعار السوق، ويضر بعدالة السوق وسلامتها. أخيراً، يعتمد التكديس على تقنيات معقدة وعمليات تشغيلية، حيث قد تؤدي ثغرات أو فشل في العقود الذكية إلى فقدان الأموال أو صفقات خاطئة، ويجب على المنظمين التأكد من أن منصات التكديس تتخذ تدابير تقنية مناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
مقارنة بين ETF البيتكوين في هونغ كونغ والولايات المتحدة
توجد اختلافات ملحوظة بين ETF البيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ من حيث بيئة التنظيم، وأهداف الاستثمار، والمشاركين في السوق، وإجراءات الإصدار.
تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين في الولايات المتحدة على صناديق استثمار متداولة بالبيتكوين الفورية وصناديق استثمار متداولة بالبيتكوين الآجلة، حيث تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بحفظ أصول البيتكوين من خلال مؤسسات الحفظ، بينما تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة من خلال عقود الآجلة؛ الرقابة صارمة، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
بينما يعتبر ETF بيتكوين في هونغ كونغ بشكل رئيسي ETF بيتكوين الفوري، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال مؤسسات خدمات الحفظ المتوافقة، ويدعم الاكتتاب الفعلي والاكتتاب النقدي؛ وفي نفس الوقت، فإن البيئة التنظيمية أكثر مرونة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين، ولكن أيضًا المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية، مما يجعل المشاركين في السوق أكثر تنوعًا.
مقدمة حول التكديس في إيثيريوم
منذ 1 ديسمبر 2020، بعد أن تم إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS للإيثيريوم، بدأت رسمياً مسار التكديس للإيثيريوم، وفي 15 سبتمبر 2022، تم الانتهاء من ترقية باريس، مما دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS للإيثيريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فهذا لا يعني أنه لا حاجة إلى "العمل" لتشغيل العقد، فقط كان العمل السابق لا يحتاج إلى إذن دخول، أما الآن فعليك أولاً دفع المال ل"شراء" مؤهل تشغيل العقد، التكديس يعني أنك بحاجة إلى إيداع 32 ETH لتتمكن من تشغيل الموثق، مما يتيح لك التأهل للمشاركة في إجماع الشبكة.
لذا يمكن تقسيم التكديس في الإيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المدققون الذين يقدمون المال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
ست مراحل تطوير التكديس على إيثريوم
العمق الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس اللامركزي → إعادة التكديس
التكديس الأصلي: دفع من جيبك، تشغيل العقد بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة الأجهزة والبرامج الخاصة بالعملاء والتكاليف.
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثيريوم.
كسب 100% من عوائد التكديس، بدون وسطاء.
2.حدود الأجهزة, تحتاج إلى جهاز كمبيوتر ذو أداء جيد, على الأقل 10MB من الشبكة.
3.حدود التمويل, تحتاج إلى التكديس 32 ETH.
5.مسألة المخاطر ، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وكلمات المرور بنفسك ، وتحديث العقد بشكل دوري.
التكديس كخدمة: فقط دفع المال لتصبح موثقاً، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة.
الفوائد: تتخلص من الحواجز التقنية، فقط تدفع المال دون بذل جهد.
العيوب:
1.حدود رأس المال، يحتاج إلى التكديس 32 إيث.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى استضافة المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح للطرف الثالث.
المركزية، تهديد لأمان الإيثيريوم.
التكديس المشترك: يقوم عدد من الأشخاص بجمع 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة، مما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع العائدات الناتجة عن تشغيل العقدة وفقًا لنسبة أموال التكديس الجماعي.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
1.على الرغم من انخفاض عتبة الاستثمار، إلا أن الأموال لا تزال محجوزة مما يؤثر على السيولة.
2.مسألة المصادرة، إذا حدثت مشكلة في البرامج أو الأجهزة أو الشبكات الخاصة بالطرف الثالث، فسيتم مصادرة التكديس، بينما لن يتأثر الطرف الثالث.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى استضافة المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية، تهديد لأمان الإيثيريوم.
تطورت عملية التكديس في الإيثيريوم إلى هذه النقطة، وقد تم حل ثلاث مشاكل رئيسية تتعلق بالتكنولوجيا، والأجهزة، والتمويل تقريبًا، ويبدو أنها اقتربت من التشبع. ولكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم يتم حلها، وهي مشكلة السيولة. لأنه بشكل أساسي، بغض النظر عن أي طريقة من طرق التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال المدققين، وكعقدة في الإيثيريوم، يتطلب الدخول والخروج اليومي الانتظار في طابور، لذا فمن المستحيل تحقيق إمكانية السحب والاستخدام الفوري للأموال، خاصةً في حالة التكديس المشترك. لذا، فإن هذا يعني قفل سيولة المدققين.
التكديس السائل(LST): مجموعة من الأشخاص يجمعون 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث تشغيل العقد، وسيقوم المنصة بتقديم stETH لتحرير السيولة بنسبة 1:1، تمثل المشاريع Lido وSSV وPuffer.
1.تجنب عتبة التكنولوجيا، فقط المال دون الجهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
2.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
متركز، يشكل تهديدًا لأمان الإيثيريوم. ( إن مشكلة المركزية يمكن أن تسبب قلقًا وعدم استقرار في الصناعة بأكملها، لذا أصبح حل مشكلة المركزية هو الاتجاه التالي في مسار التكديس ).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات مثل DVT والتوقيع عن بُعد لتحقيق وصول غير مصرح به لمشغلين من طرف ثالث.
تخلص من عائق التكنولوجيا، فقط ادفع المال دون بذل الجهد.
خفضت عتبة 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
مقدمة عن التكديس
تطور مفهوم إعادة التكديس مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في أنظمة PoS، تُستخدم الأموال المكدسة لأمان الشبكة وتحقيق التوافق، مقارنةً بإثبات العمل PoW) التقليدي، حيث يركز PoS أكثر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع صعود DeFi، تزداد متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما أدى إلى ظهور الطلب على إعادة التكديس.
الغرض من التكديس هو السماح للمستخدمين بوضع مبلغ معين كضمان ليصبحوا عقدة، للحفاظ على أمان مشروع معين، وبالتالي كسب العوائد. إذا ارتكبت العقدة سوء سلوك، يتم مصادرة الضمان، لذا ليس فقط سلاسل POS تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان. الجسور عبر السلاسل، والأوراكل، وDA، وZKP وغيرها تحتاج أيضًا إلى التكديس لضمان أمان المشاركين، والمصطلح الفني يُسمى خدمة التحقق النشطة AVS.
بالنسبة لمطوري المشاريع، فإن الهدف من التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، بينما الهدف من التكديس بالنسبة للمستخدمين هو تحقيق الأرباح، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي أنه مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يحتاج إلى البدء من الصفر للعثور على طرق تجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية على التكديس لضمان الأمان. لكن الأموال التي يمتلكها المستخدمون محدودة، وبالتالي يجب على مطوري المشاريع التنافس على الأموال المحدودة المتاحة للتكديس في السوق من أجل أمانهم، بينما يمكن للمستخدمين فقط اختيار تكديس أموالهم المحدودة في مشاريع محدودة للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( جوهرها هو إنشاء مجموعة تكديس مشتركة، حيث يمكن لمبلغ واحد من الأموال أن يحقق تأثير التكديس لعدة مشاريع في نفس الوقت لضمان الأمان، مما يسمح بتحقيق فائدة من سمكة واحدة، وتحويل العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، مما يمكّن المستخدمين من تحقيق عوائد فائضة، كما يمكن أن يقلل من الضغط على المشاريع في التنافس على أموال التكديس. على سبيل المثال، يختار الناس الآن تكديس الأموال في إيثريوم، وقد وصل العدد إلى 30 مليون، حيث تتمتع إيثريوم بأمان قوي، ولكن لا تزال المشاريع الأخرى بحاجة إلى إنشاء AVS الخاصة بها، لذا يمكن التفكير في طرق لجعل التطبيقات الأخرى تستفيد من أمان إيثريوم وتشاركه.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتقرير تحليل العمق ل ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deba0578e6c2eebc4f9549d99d712351.webp(
) تقنية إعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية إعادة التكديس، نحتاج إلى فهم كيفية تنفيذها في شبكة البلوكشين. تعتمد تقنية إعادة التكديس على نظام العقود الذكية، حيث يمكن برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة من خلال هذه العقود الذكية. على المستوى التقني، تتضمن إعادة التكديس عدة مكونات رئيسية:
إثبات الحصة (Staking Mechanism)
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس الأصول، وعادةً ما يتم ذلك من خلال طريقة التوكن، مثل إنشاء توكن يتوافق مع الأصل الأصلي ### مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لكامل عملية إعادة التكديس، ومن خلال إثبات التكديس المرمز، تضمن أن حالة تكديس أصول المستخدم يمكن التحقق منها وتتبعها على السلسلة.
- التوافق البيني بين البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب إعادة التكديس تدفق أصول التكديس بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، وهذا يتطلب دعمًا قويًا للتشغيل المتداخل، لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. يضمن التشغيل المتداخل عبر البروتوكولات أن أصول التكديس يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات سلسلة الكتل المختلفة. هذه النقطة حيوية لتحقيق إعادة تكديس الأصول بين مشاريع متعددة، وتعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
- توسيع خوارزمية الإجماع ) توسيع خوارزمية الإجماع (
في نظام POS، قد تتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الضمانات الأمنية اللازمة للشبكة لإعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم سلوكيات التكديس وإعادة التكديس الجديدة، مع الحفاظ على اللامركزية والأمان للشبكة.
- الحوكمة على السلسلة والتنفيذ الآلي )On-chain Governance and Automated Execution (
تسمح العقود الذكية أيضًا بإجراء