في 12 مارس 2025، تعرض خزينة مزود السيولة على منصة DEX معينة لخسارة تزيد عن 4 ملايين دولار في فترة قصيرة. وقد نشأ هذا الحدث من تاجر استخدم رافعة مالية قدرها 50 ضعفًا، حيث قام بتحفيز تصفية ضخمة عندما انخفض سعر الإيثيريوم. كانت الصفقة تتضمن حوالي 160,000 قطعة من ETH، وتم تصفية مركز شراء بقيمة تقارب 306 ملايين دولار. ونظرًا لحجم التصفية الكبير، استمر سعر ETH في الانخفاض خلال عملية الإغلاق، مما زاد من الخسائر، وفي النهاية تحملت خزينة هذه المنصة DEX هذه الخسارة.
تسلط هذه الحادثة الضوء مرة أخرى على الأهمية الحيوية للأمان والتحكم في المخاطر بالنسبة للبورصات. باعتباري من العاملين في صناعة DEX، أعتقد أنه من الضروري مناقشة القضايا المتعلقة بخزائن DEX من وجهتي نظر آلية البروتوكول وإدارة المخاطر.
نظرة عامة على خزينة DEX
تُقسم خزائن DEX عادةً إلى نوعين: النوع الفردي والنوع المركب. الخزانة الفردية هي تصميم هيكلي مبتكر يهدف إلى تحسين كفاءة رأس المال وتجربة المستخدم من خلال الإدارة المركزية وتحسين استخدام الأصول. كنظام عقد ذكي، تقوم الخزانة الفردية بتخزين وإدارة جميع أصول المستخدمين بشكل مركزي، مما يسمح للمستخدمين بإيداع جميع الأصول في عقد موحد، مما يتجنب الحاجة إلى التفويض ونقل الأصول بين بروتوكولات متعددة، مما يقلل بشكل فعال من رسوم الغاز. يمكن استخدام الأصول داخل الخزانة في نفس الوقت لأغراض متعددة، مثل تقديم قروض سريعة، والمشاركة في زراعة العوائد أو كسيولة لصنع السوق الآلي.
لا يُعتبر الخزانة الواحدة مجرد مكان لتخزين الأصول، بل إنها تتمتع أيضًا بوظائف مشابهة لـ"متجر التطبيقات". يمكن للمطورين بناء مجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi على هذه البنية التحتية المرنة. تكمن الميزة الأساسية لهذا النموذج في تصميمه القابل للتعديل، مما يسمح للمطورين بالتركيز على تطوير منطق التطبيق، بينما يتم تفويض إدارة الرموز الأساسية والمحاسبة إلى الخزانة. تتيح هذه الفكرة فصل المهام للمطورين لبناء ميزات معقدة بشكل أكثر كفاءة، دون الحاجة إلى تصميم نظام إدارة الأصول الأساسي من الصفر.
بالمقارنة مع النموذج التقليدي للبروتوكولات المالية اللامركزية (DeFi) حيث يحتاج كل تطبيق إلى إدارة الأصول بشكل مستقل، توفر الخزائن الموحدة إدارة مركزية للأصول، مما يتيح لعدة تطبيقات استخدام مجموعة مشتركة من الأموال. يتيح هذا التصميم للمطورين بناء تطبيقات متنوعة مثل الإقراض، وتعدين السيولة، وتحسين العوائد بسهولة، دون القلق بشأن تخزين الأصول الأساسية وإدارتها.
يمكن تتبع أول خزنة أحادية إلى مارس 2021، حيث أصدرت منصة DEX خزنتها الأحادية. تتيح هذه الخزنة للمطورين بناء تطبيقات مثل بروتوكولات الإقراض وأدوات التداول بالرفع، حيث يمكن لهذه التطبيقات مشاركة الأصول في الخزنة، مما يحقق كفاءة رأسمالية أعلى. نظرًا لأن العقود الذكية للخزنة قد خضعت لعمليات تدقيق واختبار صارمة، فإنها لا تقلل فقط من عتبة تطوير التطبيقات البيئية، بل تزيد أيضًا من الأمان العام للبروتوكول.
تتمثل وظيفة مهمة أخرى للخزائن الأحادية في دعم التفاعل بين مجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi. من خلال تركيز جميع الأصول في خزينة واحدة، يمكن للتطبيقات اللامركزية المختلفة الاتصال ببعضها البعض ومشاركة الأصول، مما يؤدي إلى تشكيل تأثيرات شبكية قوية. على سبيل المثال، في خزينة بروتوكول السيولة V2، يمكن للمطورين بناء استراتيجيات صانع سوق آلي متنوعة بحرية، واستخدام الأصول غير المستغلة في الخزينة لزراعة العائد أو الإقراض. بعض المتداولين حتى يستخدمون الخزائن الأحادية لاقتراض القروض الفورية والاحتكار، حيث يمكن للمتداولين التحول بسرعة بين برك التمويل المختلفة، لأن أنماط السيولة الفعالة تعزز من حجم العائدات.
الخزينة التي تعرضت للخسائر في هذه الحادثة هي في جوهرها خزينة مركبة تتكون من عدة وحدات استراتيجية. الهيكل الرئيسي ينقسم إلى أربعة أجزاء: السوق، استلام الطلبات، معدل التمويل، وتسوية الصفقات.
استراتيجية السوق: حساب السعر العادل استنادًا إلى بيانات أسعار الاقتباس من DEX والبورصات المركزية الكبيرة. تنفذ الخزينة المعاملات حول هذا السعر العادل، وتعمل على استراتيجيات الطلبات المعلقة والطلبات المعبأة، والهدف هو توفير سيولة ربحية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع فور إدراج جميع الأصول. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تعمل خارج السلسلة للحفاظ على السرعة والكفاءة، إلا أن المراكز التي تحتفظ بها الخزينة، والطلبات غير المنفذة، وسجل التداول، والودائع والسحوبات يمكن رؤيتها في الوقت الحقيقي على السلسلة.
تنفيذ الطلبات: بناءً على ديناميات السوق وعمق دفتر الطلبات، يبحث بنشاط عن فرص تداول مربحة. سيقوم بتحليل أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات، واختيار تنفيذ التداول عند مستويات الأسعار المناسبة، وبالتالي تحقيق ربح من فرق الأسعار. هذه الاستراتيجية مشابهة لدور "Taker" في التداول التقليدي، أي تناول الطلبات بنشاط، بدلاً من وضع الأوامر بشكل سلبي.
معدل التمويل: في سوق العقود الآجلة الدائمة، يُستخدم معدل التمويل لضبط تكلفة المراكز الطويلة والقصيرة. يوفر صندوق التمويل مصدر دخل إضافي للمنصة من خلال المشاركة في收取 معدل التمويل. عندما يكون هناك عدد مفرط من المراكز في اتجاه معين في السوق، يصبح معدل التمويل أعلى، ويمكن لصندوق التمويل كسب هذه الرسوم من خلال توفير السيولة في الاتجاه المعاكس.
استراتيجية التسوية: تتولى الخزينة معالجة عمليات التسوية على المنصة. عندما يواجه المستخدمون مراكزهم خطر التسوية بسبب نقص الهامش، ستتولى الخزينة هذه المراكز لضمان التشغيل السليم للمنصة.
من خلال هذه الاستراتيجيات الأربعة، توفر الخزائن المركبة دعمًا قويًا للسيولة ومصادر العائدات لمنصات DEX. لا تعزز هذه الاستراتيجيات كفاءة واستقرار المنصة فحسب، بل توفر أيضًا للمستخدمين فرص استثمار منخفضة التقلب وعالية العائد.
إدارة مخاطر DEX
عند استعراض هذا الحدث، قام تاجر بتحويل 10 ملايين USDC إلى مركز طويل من ETH بقيمة 271 مليون دولار باستخدام رافعة مالية عالية، ثم سحب الضمان، مما أجبر الخزانة على تولي هذه الصفقة. في النهاية، حقق التاجر ربحًا قدره 1.8 مليون دولار، بينما تكبدت الخزانة خسارة قدرها 4 ملايين دولار.
استفاد المتداول بذكاء من خصائص استراتيجيات التسوية. إذا قام هذا المتداول بالتداول بسعر السوق مباشرة من خلال دفتر الطلبات، فسوف يواجه خسائر كبيرة بسبب الانزلاق السعري. لكنه استخدم عملية سحب الضمانات، مما أجبر المنصة بشكل غير مباشر على تصفية مراكزه، واضطرت الخزينة إلى التعامل مع تعرض طويل بقيمة تصل إلى 286 مليون دولار من ETH. يمكن لهذا المتداول فتح مراكز قصيرة معاكسة في بورصات أخرى للتحوط وتحقيق الربح من المراكز القصيرة.
سبب خسارة الخزنة التي بلغت 4 ملايين دولار هو أنه عندما يكمل المتداولون سحب الضمانات، كانت الخزنة مضطرة لاستيعاب 290 مليون من المراكز. تحت هذا الضغط الكبير، لم يكن أمام البروتوكول خيار سوى إجراء مطابقة سريعة للصفقات، ونظرًا لعمق السوق المحدود، كانت الانزلاقات الكبيرة حتمية.
لتجنب حدوث مثل هذه الحوادث مرة أخرى، اتخذت منصة DEX تدابير تصحيحية في الوقت المناسب. تم خفض أقصى مضاعف للرافعة المالية للبيتكوين والإيثيريوم إلى 40 و 25 على التوالي، وتم رفع متطلبات الهامش للصفقات الكبيرة.
بعض منصات DEX الاحترافية اتخذت إجراءات أكثر نشاطًا لمواجهة تقلبات الأسعار غير العادية وظروف السوق المتطرفة. على سبيل المثال، صممت إحدى البورصات حدود مخاطر التداول للمتداولين، حيث يتم تقسيمها إلى فئات مختلفة بناءً على حجم تداول المستخدم، ثم يتم التحكم في المخاطر الإجمالية للبورصة بناءً على الفئات المختلفة.
عند مواجهة تقلبات حادة في السوق، يقوم هذا البورصة بضبط الحد الأقصى لعدد مرات الرفع المالي التي يمكن للمتداولين استخدامها أو الحفاظ على نسبة الهامش، مما يقلل من المخاطر التي قد تواجهها البورصة. هذه الآلية ديناميكية، ويتم تعديلها بواسطة وحدة إدارة المخاطر الداخلية للبروتوكول بناءً على ظروف السوق. تضمن هذه الطريقة أمان واستقرار DEX، وفي نفس الوقت تحافظ على حماس المستخدمين واهتمامهم بالسوق.
ملخص
من خلال حدث خزينة DEX هذا، أدركنا بعمق تعقيد وأهمية برك السيولة DEX من حيث الأمان والعائد وإدارة المخاطر. تقدم خزائن مركبة دعم سيولة قوي ومصدر عائد للمنصة من خلال وحدات استراتيجيات متعددة، ومع ذلك، فإن هذا الهيكل المعقد يزيد من إمكانية تعرض المخاطر في ظل ظروف السوق المتطرفة.
تظهر هذه الحادثة المخاطر الكبيرة المحتملة لاستراتيجيات التسوية في الحالات القصوى. عندما يتم خلق تقلبات حادة بشكل مصطنع، قد تؤدي المراكز التي تُستلم بشكل سلبي إلى خسائر كبيرة بسبب الانزلاق السعري. لذلك، تحتاج منصات DEX إلى إعطاء أهمية أكبر لتصميم آليات التحكم في المخاطر.
في ظل التطور السريع لصناعة DEX ، تظل الأمان وإدارة المخاطر دائمًا من الموضوعات الأساسية. تذكرنا هذه الحادثة أنه بغض النظر عن كونها خزائن أحادية أو مركبة ، يجب علينا تحسين استراتيجيات إدارة المخاطر باستمرار مع السعي لتحقيق عوائد مرتفعة.
فقط من خلال تدقيق العقود الذكية الصارم، وتصميم استراتيجيات معقولة، وآليات إدارة المخاطر الديناميكية، يمكن لمنصة DEX تحقيق نمو مستدام في العائدات مع ضمان أمان أصول المستخدمين. في المستقبل، يحتاج قطاع DEX إلى مواصلة استكشاف هياكل الخزائن الأكثر كفاءة وأمانًا، وحلول إدارة المخاطر للتعامل مع البيئة السوقية المعقدة بشكل متزايد والمخاطر المحتملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
9
مشاركة
تعليق
0/400
OfflineNewbie
· 08-05 09:52
خسارة أربعة ملايين دولار، حمقى يشعرون بالألم
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldWhisperer
· 08-05 03:45
رأيت هذا قادمًا... نفس فخ الرفع المالي 50x الذي واجهناه في عام 21. متى سيتعلمون؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverVoteOnDAO
· 08-04 16:29
مرة أخرى، هناك أحداث تتعلق بالرافعة المالية العالية
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainGossiper
· 08-02 18:22
هل قفزت الأسماك مرة أخرى؟ لقد تكبدت خسائر كبيرة على الأرجح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BanklessAtHeart
· 08-02 18:22
مركز ثقيل必死 教训完了
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiAlchemist
· 08-02 18:21
*يعدل مقاييس المخاطر* همم... ديناميات السيولة في البروتوكول تظهر اختلالات خطيرة في دفتر الحسابات الكوني
تسبب خسارة 4 ملايين دولار في خزينة DEX في تسليط الضوء على أهمية إدارة المخاطر وسبل تحسينها
التفكير الناتج عن حدث خسارة خزائن DEX
في 12 مارس 2025، تعرض خزينة مزود السيولة على منصة DEX معينة لخسارة تزيد عن 4 ملايين دولار في فترة قصيرة. وقد نشأ هذا الحدث من تاجر استخدم رافعة مالية قدرها 50 ضعفًا، حيث قام بتحفيز تصفية ضخمة عندما انخفض سعر الإيثيريوم. كانت الصفقة تتضمن حوالي 160,000 قطعة من ETH، وتم تصفية مركز شراء بقيمة تقارب 306 ملايين دولار. ونظرًا لحجم التصفية الكبير، استمر سعر ETH في الانخفاض خلال عملية الإغلاق، مما زاد من الخسائر، وفي النهاية تحملت خزينة هذه المنصة DEX هذه الخسارة.
تسلط هذه الحادثة الضوء مرة أخرى على الأهمية الحيوية للأمان والتحكم في المخاطر بالنسبة للبورصات. باعتباري من العاملين في صناعة DEX، أعتقد أنه من الضروري مناقشة القضايا المتعلقة بخزائن DEX من وجهتي نظر آلية البروتوكول وإدارة المخاطر.
نظرة عامة على خزينة DEX
تُقسم خزائن DEX عادةً إلى نوعين: النوع الفردي والنوع المركب. الخزانة الفردية هي تصميم هيكلي مبتكر يهدف إلى تحسين كفاءة رأس المال وتجربة المستخدم من خلال الإدارة المركزية وتحسين استخدام الأصول. كنظام عقد ذكي، تقوم الخزانة الفردية بتخزين وإدارة جميع أصول المستخدمين بشكل مركزي، مما يسمح للمستخدمين بإيداع جميع الأصول في عقد موحد، مما يتجنب الحاجة إلى التفويض ونقل الأصول بين بروتوكولات متعددة، مما يقلل بشكل فعال من رسوم الغاز. يمكن استخدام الأصول داخل الخزانة في نفس الوقت لأغراض متعددة، مثل تقديم قروض سريعة، والمشاركة في زراعة العوائد أو كسيولة لصنع السوق الآلي.
لا يُعتبر الخزانة الواحدة مجرد مكان لتخزين الأصول، بل إنها تتمتع أيضًا بوظائف مشابهة لـ"متجر التطبيقات". يمكن للمطورين بناء مجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi على هذه البنية التحتية المرنة. تكمن الميزة الأساسية لهذا النموذج في تصميمه القابل للتعديل، مما يسمح للمطورين بالتركيز على تطوير منطق التطبيق، بينما يتم تفويض إدارة الرموز الأساسية والمحاسبة إلى الخزانة. تتيح هذه الفكرة فصل المهام للمطورين لبناء ميزات معقدة بشكل أكثر كفاءة، دون الحاجة إلى تصميم نظام إدارة الأصول الأساسي من الصفر.
بالمقارنة مع النموذج التقليدي للبروتوكولات المالية اللامركزية (DeFi) حيث يحتاج كل تطبيق إلى إدارة الأصول بشكل مستقل، توفر الخزائن الموحدة إدارة مركزية للأصول، مما يتيح لعدة تطبيقات استخدام مجموعة مشتركة من الأموال. يتيح هذا التصميم للمطورين بناء تطبيقات متنوعة مثل الإقراض، وتعدين السيولة، وتحسين العوائد بسهولة، دون القلق بشأن تخزين الأصول الأساسية وإدارتها.
يمكن تتبع أول خزنة أحادية إلى مارس 2021، حيث أصدرت منصة DEX خزنتها الأحادية. تتيح هذه الخزنة للمطورين بناء تطبيقات مثل بروتوكولات الإقراض وأدوات التداول بالرفع، حيث يمكن لهذه التطبيقات مشاركة الأصول في الخزنة، مما يحقق كفاءة رأسمالية أعلى. نظرًا لأن العقود الذكية للخزنة قد خضعت لعمليات تدقيق واختبار صارمة، فإنها لا تقلل فقط من عتبة تطوير التطبيقات البيئية، بل تزيد أيضًا من الأمان العام للبروتوكول.
تتمثل وظيفة مهمة أخرى للخزائن الأحادية في دعم التفاعل بين مجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi. من خلال تركيز جميع الأصول في خزينة واحدة، يمكن للتطبيقات اللامركزية المختلفة الاتصال ببعضها البعض ومشاركة الأصول، مما يؤدي إلى تشكيل تأثيرات شبكية قوية. على سبيل المثال، في خزينة بروتوكول السيولة V2، يمكن للمطورين بناء استراتيجيات صانع سوق آلي متنوعة بحرية، واستخدام الأصول غير المستغلة في الخزينة لزراعة العائد أو الإقراض. بعض المتداولين حتى يستخدمون الخزائن الأحادية لاقتراض القروض الفورية والاحتكار، حيث يمكن للمتداولين التحول بسرعة بين برك التمويل المختلفة، لأن أنماط السيولة الفعالة تعزز من حجم العائدات.
الخزينة التي تعرضت للخسائر في هذه الحادثة هي في جوهرها خزينة مركبة تتكون من عدة وحدات استراتيجية. الهيكل الرئيسي ينقسم إلى أربعة أجزاء: السوق، استلام الطلبات، معدل التمويل، وتسوية الصفقات.
استراتيجية السوق: حساب السعر العادل استنادًا إلى بيانات أسعار الاقتباس من DEX والبورصات المركزية الكبيرة. تنفذ الخزينة المعاملات حول هذا السعر العادل، وتعمل على استراتيجيات الطلبات المعلقة والطلبات المعبأة، والهدف هو توفير سيولة ربحية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع فور إدراج جميع الأصول. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تعمل خارج السلسلة للحفاظ على السرعة والكفاءة، إلا أن المراكز التي تحتفظ بها الخزينة، والطلبات غير المنفذة، وسجل التداول، والودائع والسحوبات يمكن رؤيتها في الوقت الحقيقي على السلسلة.
تنفيذ الطلبات: بناءً على ديناميات السوق وعمق دفتر الطلبات، يبحث بنشاط عن فرص تداول مربحة. سيقوم بتحليل أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات، واختيار تنفيذ التداول عند مستويات الأسعار المناسبة، وبالتالي تحقيق ربح من فرق الأسعار. هذه الاستراتيجية مشابهة لدور "Taker" في التداول التقليدي، أي تناول الطلبات بنشاط، بدلاً من وضع الأوامر بشكل سلبي.
معدل التمويل: في سوق العقود الآجلة الدائمة، يُستخدم معدل التمويل لضبط تكلفة المراكز الطويلة والقصيرة. يوفر صندوق التمويل مصدر دخل إضافي للمنصة من خلال المشاركة في收取 معدل التمويل. عندما يكون هناك عدد مفرط من المراكز في اتجاه معين في السوق، يصبح معدل التمويل أعلى، ويمكن لصندوق التمويل كسب هذه الرسوم من خلال توفير السيولة في الاتجاه المعاكس.
استراتيجية التسوية: تتولى الخزينة معالجة عمليات التسوية على المنصة. عندما يواجه المستخدمون مراكزهم خطر التسوية بسبب نقص الهامش، ستتولى الخزينة هذه المراكز لضمان التشغيل السليم للمنصة.
من خلال هذه الاستراتيجيات الأربعة، توفر الخزائن المركبة دعمًا قويًا للسيولة ومصادر العائدات لمنصات DEX. لا تعزز هذه الاستراتيجيات كفاءة واستقرار المنصة فحسب، بل توفر أيضًا للمستخدمين فرص استثمار منخفضة التقلب وعالية العائد.
إدارة مخاطر DEX
عند استعراض هذا الحدث، قام تاجر بتحويل 10 ملايين USDC إلى مركز طويل من ETH بقيمة 271 مليون دولار باستخدام رافعة مالية عالية، ثم سحب الضمان، مما أجبر الخزانة على تولي هذه الصفقة. في النهاية، حقق التاجر ربحًا قدره 1.8 مليون دولار، بينما تكبدت الخزانة خسارة قدرها 4 ملايين دولار.
استفاد المتداول بذكاء من خصائص استراتيجيات التسوية. إذا قام هذا المتداول بالتداول بسعر السوق مباشرة من خلال دفتر الطلبات، فسوف يواجه خسائر كبيرة بسبب الانزلاق السعري. لكنه استخدم عملية سحب الضمانات، مما أجبر المنصة بشكل غير مباشر على تصفية مراكزه، واضطرت الخزينة إلى التعامل مع تعرض طويل بقيمة تصل إلى 286 مليون دولار من ETH. يمكن لهذا المتداول فتح مراكز قصيرة معاكسة في بورصات أخرى للتحوط وتحقيق الربح من المراكز القصيرة.
سبب خسارة الخزنة التي بلغت 4 ملايين دولار هو أنه عندما يكمل المتداولون سحب الضمانات، كانت الخزنة مضطرة لاستيعاب 290 مليون من المراكز. تحت هذا الضغط الكبير، لم يكن أمام البروتوكول خيار سوى إجراء مطابقة سريعة للصفقات، ونظرًا لعمق السوق المحدود، كانت الانزلاقات الكبيرة حتمية.
لتجنب حدوث مثل هذه الحوادث مرة أخرى، اتخذت منصة DEX تدابير تصحيحية في الوقت المناسب. تم خفض أقصى مضاعف للرافعة المالية للبيتكوين والإيثيريوم إلى 40 و 25 على التوالي، وتم رفع متطلبات الهامش للصفقات الكبيرة.
بعض منصات DEX الاحترافية اتخذت إجراءات أكثر نشاطًا لمواجهة تقلبات الأسعار غير العادية وظروف السوق المتطرفة. على سبيل المثال، صممت إحدى البورصات حدود مخاطر التداول للمتداولين، حيث يتم تقسيمها إلى فئات مختلفة بناءً على حجم تداول المستخدم، ثم يتم التحكم في المخاطر الإجمالية للبورصة بناءً على الفئات المختلفة.
عند مواجهة تقلبات حادة في السوق، يقوم هذا البورصة بضبط الحد الأقصى لعدد مرات الرفع المالي التي يمكن للمتداولين استخدامها أو الحفاظ على نسبة الهامش، مما يقلل من المخاطر التي قد تواجهها البورصة. هذه الآلية ديناميكية، ويتم تعديلها بواسطة وحدة إدارة المخاطر الداخلية للبروتوكول بناءً على ظروف السوق. تضمن هذه الطريقة أمان واستقرار DEX، وفي نفس الوقت تحافظ على حماس المستخدمين واهتمامهم بالسوق.
ملخص
من خلال حدث خزينة DEX هذا، أدركنا بعمق تعقيد وأهمية برك السيولة DEX من حيث الأمان والعائد وإدارة المخاطر. تقدم خزائن مركبة دعم سيولة قوي ومصدر عائد للمنصة من خلال وحدات استراتيجيات متعددة، ومع ذلك، فإن هذا الهيكل المعقد يزيد من إمكانية تعرض المخاطر في ظل ظروف السوق المتطرفة.
تظهر هذه الحادثة المخاطر الكبيرة المحتملة لاستراتيجيات التسوية في الحالات القصوى. عندما يتم خلق تقلبات حادة بشكل مصطنع، قد تؤدي المراكز التي تُستلم بشكل سلبي إلى خسائر كبيرة بسبب الانزلاق السعري. لذلك، تحتاج منصات DEX إلى إعطاء أهمية أكبر لتصميم آليات التحكم في المخاطر.
في ظل التطور السريع لصناعة DEX ، تظل الأمان وإدارة المخاطر دائمًا من الموضوعات الأساسية. تذكرنا هذه الحادثة أنه بغض النظر عن كونها خزائن أحادية أو مركبة ، يجب علينا تحسين استراتيجيات إدارة المخاطر باستمرار مع السعي لتحقيق عوائد مرتفعة.
فقط من خلال تدقيق العقود الذكية الصارم، وتصميم استراتيجيات معقولة، وآليات إدارة المخاطر الديناميكية، يمكن لمنصة DEX تحقيق نمو مستدام في العائدات مع ضمان أمان أصول المستخدمين. في المستقبل، يحتاج قطاع DEX إلى مواصلة استكشاف هياكل الخزائن الأكثر كفاءة وأمانًا، وحلول إدارة المخاطر للتعامل مع البيئة السوقية المعقدة بشكل متزايد والمخاطر المحتملة.