عصر الامتثال Web3 قادم، كيف ستتعامل التبادلات؟

أثارت سلسلة من التحركات الأخيرة في هونغ كونغ في مجال Web3 اهتمامًا كبيرًا في الصناعة. ووفقًا للتقارير، تلقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أكثر من 80 تقريرًا حول الأنشطة التجارية، ومن المتوقع أن يتقدم أكثر من 130 تبادلًا للحصول على تراخيص. على الرغم من أن سياسة الامتثال في هونغ كونغ متأخرة نسبيًا، إلا أن لديها إمكانيات كبيرة لاحتضان Web3 باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا. اختار العديد من التبادلات التواجد في هونغ كونغ، حيث إنهم لا يركزون فقط على مسار Web3، ولكن أيضًا على الهيكل المالي العالمي. على الرغم من أن طريق الامتثال قد لا يكون جذابًا مثل التسويق العام، إلا أن الطاقة الكامنة وراءه هائلة، وإذا تم تنفيذها بشكل صحيح، يمكن أن تغير من هيكل العالم.

نماذج تداول العملات الرقمية بحاجة ماسة إلى الابتكار

حاليًا، هناك نوعان رئيسيان من أنماط التداول في Crypto: الأول هو التداول على دفتر الطلبات في التبادل، وهو سريع لكنه يفتقر إلى قوة التفاوض؛ والثاني هو الاستفسار عن الأسعار في مجموعات التواصل، وهو مرن لكنه يفتقر إلى الضمان. من الواضح أن عالم Crypto يفتقر إلى ما يشبه "منصات التداول خارج البورصة" الموجودة في التمويل التقليدي. نظرًا للتطور السريع لـ Web3، فإن الاعتماد فقط على نموذج التداول على دفتر الطلبات ليس كافيًا، بل يجب إدخال نموذج استفسار التداول All To All، أو استبدال التداول الجماعي غير الآمن بطريقة موثوقة.

تواجه تخطيط Web3 المالي تحديات

تحت سياسة الامتثال في هونغ كونغ، تستعد العديد من المؤسسات والأشخاص الماليين التقليديين لوضع استراتيجيات في مجال التمويل Web3، لكن هذا ليس بالأمر السهل. من جهة، فإن التمويل التقليدي يفتقر إلى الفهم الكافي للأصول الافتراضية، مما يتطلب وقتًا للتعلم؛ ومن جهة أخرى، فإن هذا المجال مليء بالغموض، وعائدات الاستثمار لا تزال غير واضحة. في الوقت نفسه، تقدم العديد من Web3 تبادل للحصول على أنواع مختلفة من التراخيص في هونغ كونغ، تأمل في تحقيق التعاون مع العملاء من التمويل التقليدي.

CeFi أو تصبح جسر Web2 للدخول إلى Web3

بالنسبة للعديد من المستثمرين في القطاع المالي التقليدي في هونغ كونغ، فإن DeFi لديه عتبة دخول مرتفعة. بالمقابل، فإن CeFi يتناسب أكثر مع عاداتهم، حيث أن العتبة أقل. تتمتع هونغ كونغ بقاعدة مستخدمين كبيرة وأجواء استثمارية قوية، لذا فإن تعليم هذا العدد الكبير من الناس كيفية استخدام المحافظ، وتقييم أمان الأصول، وتمييز التبادلات الموثوقة، يعد مهمة صعبة. بلا شك، فإن CeFi أقرب إلى عادات المستثمرين في القطاع المالي التقليدي، مما يجعله أسهل في الاستخدام.

ومع ذلك، فإن إنشاء CeFi متوافق ليس بالأمر السهل. تتسم الرقابة في هونغ كونغ على تداول الأصول الافتراضية بالتحفظ، مثل اشتراط إيداع 98% من أصول العملاء في محفظة باردة، وحظر الوكالة من طرف ثالث، مما يضع متطلبات مرتفعة على تشغيل التبادل وقدراته التقنية.

تعليم المستخدم هو المفتاح

لا يزال من غير الواضح ما إذا كان بإمكان التبادل الاستفادة من سياسات الامتثال في هونغ كونغ لفتح مسار جديد "لجذب المستخدمين أولاً عبر CeFi، ثم توجيههم من خلال التعليم لفهم DeFi". ولكن بغض النظر عن الطريقة المتبعة لجذب المستخدمين إلى Web3، فإن التعليم المستخدمين هو عنصر لا غنى عنه. من الضروري تعميق فهمهم لـ Web3 بشكل غير مباشر خلال التفاعل مع المستخدمين.

التحديات التي تواجه تطوير Web3

يوجد تناقض في Web3 حاليًا: المشاريع التي يمكن أن تحقق الربح على المدى القصير غالبًا ما تختلف عن ما يفعله البناة على المدى الطويل. السوق مليء بالمضاربة، بينما يكافح البناة الذين يعملون بجد لتحقيق الأرباح على المدى القصير. المستخدمون السائدون لا يهتمون بالمشاريع التي تعمل بجد من أجل تطوير الصناعة، وإذا كانت هذه المشاريع تركز فقط على خدمة "العملاء المستهدفين الحقيقيين"، فإنها ستجد صعوبة في البقاء. لحل هذا التناقض، نحتاج إلى دعم رأس المال على المدى الطويل، وليس إلى الأموال الطائشة التي تسعى للربح على المدى القصير.

في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة العالمية، يزداد انكماش دائرة Web3. كيفية جذب سيولة جديدة، تختبر قدرة المشاريع والفرق على الاختيار في السرد القادم. يحتاج الأمر إلى رأس مال يرغب في مرافقة المشاريع على المدى الطويل، للمساهمة معًا في الصناعة. يتطلب ذلك توافر الظروف المناسبة، وهو أمر ليس بالسهل.

ومع ذلك، لا تزال هونغ كونغ، كمركز يربط بين البر الرئيسي الصيني والعالم، لديها الكثير لتقدمه في المستقبل. إذا تمكنت من تحقيق اختراقات في مجالات مثل العملات الرقمية، فإن ذلك سيعطي الصين ميزة في المشهد المالي العالمي. نتطلع إلى أن تتمكن حكومة هونغ كونغ من تحمل الضغوط، ودفع الخطط المحددة، لخلق بيئة مناسبة لتطوير Web3.