ارتفع سعر سهم MSTR من 69 دولارًا في بداية العام إلى ذروة 543 دولارًا الأسبوع الماضي، وهو ما زاد أكثر من بيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن MSTR ارتفع عكس الاتجاه عندما تراجعت بيتكوين بسبب تأثير الانتخابات. أثار هذا الظاهرة إعادة التفكير في منطق استثماره: MSTR ليست مجرد مضاربة بفكرة بيتكوين، بل لديها نموذج تشغيل واستراتيجية فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين
كانت MSTR في الأصل شركة نظام تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال لم يعد نقطة جذب في السوق. الآن، الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR هي جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء البيتكوين بكميات كبيرة، وجعلها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
مقدمة عن السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة. تجمع الشركات الأموال من خلال إصدار السندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بالسعر المتفق عليه.
إذا ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، يميل المستثمرون إلى اختيار التحويل، مما يؤدي إلى تخفيف حصة الشركة.
إذا كانت أداء الأسهم متواضعًا، قد يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفوائد، ويجب على الشركة تحمل بعض تكاليف التمويل.
استراتيجية تشغيل MSTR
تستخدم MSTR الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين. من خلال هذه الطريقة، تستمر MSTR في زيادة حيازتها من البيتكوين، بينما تعزز القيمة المقابلة للبيتكوين لكل سهم.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زاد عدد البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، وبلغت حتى 0.12 في 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت شركة MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، بينما تم تخفيض إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. وارتفعت حصة البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى زيادة تدريجية في حقوق الحيازة.
البيانات الأخيرة
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR عن استحواذها على 51,780 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي حيازتها إلى 331,200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور العملات، فإن "حقوق" مساهمي MSTR في البيتكوين تتزايد باستمرار.
MSTR: "المجرفة الذهبية" للبيتكوين
نموذج MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
إصدار السندات بشكل مستمر لشراء البيتكوين، وزيادة حصة البيتكوين لكل سهم من خلال تخفيف الأسهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل حيازة غير مباشرة للبيتكوين، مع الاستفادة من العوائد الرافعة الناتجة عن ارتفاع سعر البيتكوين.
تشبه هذه الطريقة مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال الجديدة المجمعة لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، مما يؤدي إلى دورة مستمرة من جمع الأموال.
استدامة النمط
قد يكون من الصعب الحفاظ على هذا النمط في الحالات التالية:
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا لم ترتفع أسعار الأسهم، قد يصبح إصدار السندات القابلة للتحويل في المستقبل أمرًا صعبًا.
التخفيف المفرط: إذا كانت سرعة إصدار الأسهم أكبر من سرعة زيادة حيازة البيتكوين، فقد تتقلص حقوق المساهمين.
تشابه النماذج: إذا قامت المزيد من الشركات بتقليد نموذج MSTR، فإن التنافس المتزايد قد يؤدي إلى فقدان تميزها.
منطق MSTR والمخاطر المحتملة
على الرغم من أن استراتيجية MSTR تشبه مخطط بونزي، إلا أن تخزين رأس المال الكبير في الولايات المتحدة للعملات البيتكوين له دلالة استراتيجية على المدى الطويل. إجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون قطعة، وقد تحتفظ الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية للولايات المتحدة بـ 3 ملايين قطعة. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد تصرف استثماري، بل هو خيار استراتيجي على المدى الطويل.
ومع ذلك، فإن مخاطر MSTR في الوقت الحالي قد تفوق العوائد، ويجب على المستثمرين توخي الحذر في عملياتهم:
إذا انخفض سعر البيتكوين، فقد تتعرض أسعار أسهم MSTR لانخفاض أكبر بسبب تأثير الرفع المالي.
يعتمد استمرار النمو المرتفع في المستقبل على القدرة على جمع الأموال وظروف المنافسة في السوق.
خاتمة
تذكرنا حالة MSTR أن منطق عمل وعقلية كبار رجال الأعمال الأمريكيين تستحق الدراسة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يمثل إيمانًا قويًا بقيمة البيتكوين على المدى الطويل. ليس من المخيف فقدان فرصة الاستثمار، ولكن الأهم هو استخلاص الدروس من ذلك ورفع مستوى الوعي الخاص بنا باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
rugpull_ptsd
· 08-04 17:20
هل افتتحوا متجر تعدين آخر؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
IntrovertMetaverse
· 08-04 08:50
المجرفة الذهبية تعال إليّ
شاهد النسخة الأصليةرد0
CommunityJanitor
· 08-03 03:38
ال合法加杠杆الجميع مشارك 有点狠啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· 08-01 23:43
نمط التحكيم الرائع... mstr يقوم أساسًا بلعب رافعة بيتكوين على نطاق مؤسسي. عبقرية خالصة أم جنون سوق في ذروته؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGuzzler
· 08-01 23:34
الذين يلعبون بالرافعة هم أشخاص أقوياء!
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenYield
· 08-01 23:25
مجرد مخطط بونزي آخر ملفوف في ديون الشركات... لقد رأيت هذا الفيلم من قبل، أشعر بالأسف.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MysteryBoxOpener
· 08-01 23:18
ما ياه، أليس هذا هو تداول العملات الرقمية بأموال الآخرين؟
المنطق وراء ارتفاع سعر سهم MSTR: تحليل نموذج "الذهب في بيتكوين"
تحليل المنطق والمخاطر وراء ارتفاع سعر سهم MSTR
ارتفع سعر سهم MSTR من 69 دولارًا في بداية العام إلى ذروة 543 دولارًا الأسبوع الماضي، وهو ما زاد أكثر من بيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن MSTR ارتفع عكس الاتجاه عندما تراجعت بيتكوين بسبب تأثير الانتخابات. أثار هذا الظاهرة إعادة التفكير في منطق استثماره: MSTR ليست مجرد مضاربة بفكرة بيتكوين، بل لديها نموذج تشغيل واستراتيجية فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين
كانت MSTR في الأصل شركة نظام تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال لم يعد نقطة جذب في السوق. الآن، الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR هي جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء البيتكوين بكميات كبيرة، وجعلها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
مقدمة عن السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة. تجمع الشركات الأموال من خلال إصدار السندات، ويمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بالسعر المتفق عليه.
استراتيجية تشغيل MSTR
تستخدم MSTR الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين. من خلال هذه الطريقة، تستمر MSTR في زيادة حيازتها من البيتكوين، بينما تعزز القيمة المقابلة للبيتكوين لكل سهم.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زاد عدد البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، وبلغت حتى 0.12 في 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت شركة MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، بينما تم تخفيض إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. وارتفعت حصة البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى زيادة تدريجية في حقوق الحيازة.
البيانات الأخيرة
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR عن استحواذها على 51,780 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي حيازتها إلى 331,200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة البيتكوين لكل 100 سهم تقترب من 0.12 بيتكوين. من منظور العملات، فإن "حقوق" مساهمي MSTR في البيتكوين تتزايد باستمرار.
MSTR: "المجرفة الذهبية" للبيتكوين
نموذج MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "التعدين":
تشبه هذه الطريقة مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال الجديدة المجمعة لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، مما يؤدي إلى دورة مستمرة من جمع الأموال.
استدامة النمط
قد يكون من الصعب الحفاظ على هذا النمط في الحالات التالية:
منطق MSTR والمخاطر المحتملة
على الرغم من أن استراتيجية MSTR تشبه مخطط بونزي، إلا أن تخزين رأس المال الكبير في الولايات المتحدة للعملات البيتكوين له دلالة استراتيجية على المدى الطويل. إجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون قطعة، وقد تحتفظ الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية للولايات المتحدة بـ 3 ملايين قطعة. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد تصرف استثماري، بل هو خيار استراتيجي على المدى الطويل.
ومع ذلك، فإن مخاطر MSTR في الوقت الحالي قد تفوق العوائد، ويجب على المستثمرين توخي الحذر في عملياتهم:
خاتمة
تذكرنا حالة MSTR أن منطق عمل وعقلية كبار رجال الأعمال الأمريكيين تستحق الدراسة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يمثل إيمانًا قويًا بقيمة البيتكوين على المدى الطويل. ليس من المخيف فقدان فرصة الاستثمار، ولكن الأهم هو استخلاص الدروس من ذلك ورفع مستوى الوعي الخاص بنا باستمرار.