ترميز الأصول الأسهم: مشتق جديد في عصر العقود الذكية
المقدمة
في أواخر الثمانينيات، اقترح الفيزيائي ناثان موست فكرة مبتكرة أثناء عمله في بورصة الأوراق المالية الأمريكية: إنشاء منتج يمكنه تتبع مؤشر S&P 500 ولكنه يتداول مثل سهم واحد. في البداية، قوبل هذا الاقتراح بالشك، لكن موست أصر على المضي قدمًا، وفي النهاية أطلق في عام 1993 أول صندوق استثمار متداول (ETF) - شهادات الإيداع S&P (SPDR). هذه البنية التركيبية حصلت في النهاية على سيولة أعلى من أصولها الأساسية، وأصبحت واحدة من الأوراق المالية الأكثر تداولًا في العالم.
ترميز الأصول للأسهم الصاعدة
اليوم، تحدث ابتكارات مماثلة في مجال blockchain. بدأت عدة منصات في تقديم ترميز الأصول للأسهم - الأصول المستندة إلى blockchain، تهدف إلى عكس سعر أسهم شركة معينة. تُعتبر هذه العملات وسيلة للحصول على تعرض لسعر الأسهم بدلاً من الملكية، دون أي وضع كمساهم أو حقوق تصويت.
ظهور الأسهم المعتمدة على الترميز أثار الجدل، حيث أعربت بعض الشركات عن قلقها حيال ذلك. ومع ذلك، توفر هذه المنتجات قنوات استثمار جديدة للمستثمرين الأفراد، لا سيما أولئك الذين لا يمكنهم الاستثمار مباشرة في الأسهم الأمريكية من خارج الولايات المتحدة. تبسط الأسهم المعتمدة على الترميز عملية التداول، دون الحاجة إلى إجراءات فتح حساب معقدة ومتطلبات حد أدنى مرتفعة.
! [العقود الذكية تحل محل الأموال؟] صعود ومخاوف الأسهم الرمزية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp)
ترميز الأصول الأسهم آلية العمل
آلية ترميز الأصول للأسهم تشبه المشتقات التقليدية مثل العقود الآجلة والخيارات، حيث توفر للمستثمرين وسيلة للتداول دون التطرق مباشرة إلى الأصول الأساسية. إنها تقدم للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين تم استبعادهم لفترة طويلة من الاستثمارات العامة، وسيلة أخرى للاستثمار.
قد تتبع هذه المشتقات الجديدة مسار تطوير المشتقات التقليدية: من الفوضى والضجة الأولية، إلى اعتمادها تدريجياً من قبل المشاركين الرئيسيين، وفي النهاية تصبح جزءاً من البنية التحتية. يتم استخدام ترميز الأصول للأسهم حالياً بشكل رئيسي من قبل المتداولين الأفراد، ومن المحتمل أن تجذب في المستقبل مشاركة المتداولين على الهامش والمستثمرين المؤسسيين.
ترميز الأصول الأسهم الخصائص والتحديات
تمتلك الأسهم المعتمدة على العملات الرقمية خاصية فريدة: الفارق الزمني. على عكس أسواق الأسهم التقليدية، يمكن أن تستمر الأسهم المعتمدة على العملات الرقمية في التداول حتى عند إغلاق سوق الأسهم، مما يتيح للمستثمرين التفاعل مع الأحداث الهامة التي تحدث في أوقات غير التداول. ومع ذلك، قد يؤدي ذلك أيضًا إلى تقلبات الأسعار ومشكلات في السيولة.
في الوقت الحالي، لا تزال البنية التحتية وإطار التنظيم للأسهم المرمزة في مرحلة التطوير. تختلف طرق الإصدار والبنية التحتية وراءها بشكل كبير بين المنصات المختلفة، حيث يعتمد بعضها على إطار التنظيم الأوروبي، بينما يعتمد البعض الآخر على العقود الذكية والمؤسسات المودعة في الخارج. لم تصرح الجهات التنظيمية، لا سيما لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بشكل واضح بشأن الأسهم المرمزة.
! [العقود الذكية تحل محل الأموال؟] صعود ومخاوف الأسهم الرمزية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp)
ترميز الأصول للأسهم المستقبلية
على الرغم من التحديات، فإن الطلب على ترميز الأصول للأسهم لا يزال واضحًا. فهي تبسط عملية الاستثمار، مما يجعل من السهل على المستثمرين الأفراد المشاركة في السوق. بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون سهولة المشاركة أكثر أهمية من كون المنتج مشتقًا.
قد تتطور الأسهم المرمّزة مثل صناديق المؤشرات المتداولة وغيرها من المشتقات، من أدوات للمتداولين إلى منتجات تخدم جمهورًا أوسع. قد تمتص هذه الأسهم المشاعر السوقية، وتعكس بشكل أسرع مشاعر الخوف أو الجشع للمستثمرين مقارنةً بسوق الأصول الأساسية.
الخاتمة
ترميز الأصول الأسهم يمثل محاولة جديدة تهدف إلى بناء نظام قادر على عكس قيمة الأصول، ويسهل الوصول إليه ويكون جذابًا بما يكفي للمشاركة. على الرغم من أن البنية التحتية لا تزال في مراحلها الأولى، والسيولة غير متوازنة، والتنظيم غير شفاف بما فيه الكفاية، إلا أن إمكانياته واضحة.
المفتاح هو ما إذا كانت هذه المنتجات الجديدة يمكن أن تظل ثابتة خلال فترات تقلب السوق. إنها ليست أسهمًا، ولا منتجات خاضعة للتنظيم، بل هي أداة قريبة. بالنسبة للعديد من المستخدمين، وخاصة أولئك البعيدين عن المراكز المالية التقليدية أو الموجودين في مناطق نائية، قد تكون هذه القرب كافية. مع مرور الوقت، قد تتحول الأسهم المرمزة من الظل إلى إشارة مهمة في السوق.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WalletDetective
· 07-26 09:51
الصدفة ليست كازينو يغير الجلد بعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVVictimAlliance
· 07-25 22:56
又是个收غد حمقى的新活
شاهد النسخة الأصليةرد0
TeaTimeTrader
· 07-23 15:17
لقد أصبح الأمر مزدحمًا للغاية، الآن يتعين على جميع الماليين القدامى المشاركة في سلسلة الكتل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrying
· 07-23 15:17
حقا يستهلك الغاز غير كافٍ الآن يحتاج إلى استهلاك الكهرباء أيضًا
ترميز الأصول للأسهم: مشتق مالي مبتكر في عصر البلوكتشين
ترميز الأصول الأسهم: مشتق جديد في عصر العقود الذكية
المقدمة
في أواخر الثمانينيات، اقترح الفيزيائي ناثان موست فكرة مبتكرة أثناء عمله في بورصة الأوراق المالية الأمريكية: إنشاء منتج يمكنه تتبع مؤشر S&P 500 ولكنه يتداول مثل سهم واحد. في البداية، قوبل هذا الاقتراح بالشك، لكن موست أصر على المضي قدمًا، وفي النهاية أطلق في عام 1993 أول صندوق استثمار متداول (ETF) - شهادات الإيداع S&P (SPDR). هذه البنية التركيبية حصلت في النهاية على سيولة أعلى من أصولها الأساسية، وأصبحت واحدة من الأوراق المالية الأكثر تداولًا في العالم.
ترميز الأصول للأسهم الصاعدة
اليوم، تحدث ابتكارات مماثلة في مجال blockchain. بدأت عدة منصات في تقديم ترميز الأصول للأسهم - الأصول المستندة إلى blockchain، تهدف إلى عكس سعر أسهم شركة معينة. تُعتبر هذه العملات وسيلة للحصول على تعرض لسعر الأسهم بدلاً من الملكية، دون أي وضع كمساهم أو حقوق تصويت.
ظهور الأسهم المعتمدة على الترميز أثار الجدل، حيث أعربت بعض الشركات عن قلقها حيال ذلك. ومع ذلك، توفر هذه المنتجات قنوات استثمار جديدة للمستثمرين الأفراد، لا سيما أولئك الذين لا يمكنهم الاستثمار مباشرة في الأسهم الأمريكية من خارج الولايات المتحدة. تبسط الأسهم المعتمدة على الترميز عملية التداول، دون الحاجة إلى إجراءات فتح حساب معقدة ومتطلبات حد أدنى مرتفعة.
! [العقود الذكية تحل محل الأموال؟] صعود ومخاوف الأسهم الرمزية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp)
ترميز الأصول الأسهم آلية العمل
آلية ترميز الأصول للأسهم تشبه المشتقات التقليدية مثل العقود الآجلة والخيارات، حيث توفر للمستثمرين وسيلة للتداول دون التطرق مباشرة إلى الأصول الأساسية. إنها تقدم للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين تم استبعادهم لفترة طويلة من الاستثمارات العامة، وسيلة أخرى للاستثمار.
قد تتبع هذه المشتقات الجديدة مسار تطوير المشتقات التقليدية: من الفوضى والضجة الأولية، إلى اعتمادها تدريجياً من قبل المشاركين الرئيسيين، وفي النهاية تصبح جزءاً من البنية التحتية. يتم استخدام ترميز الأصول للأسهم حالياً بشكل رئيسي من قبل المتداولين الأفراد، ومن المحتمل أن تجذب في المستقبل مشاركة المتداولين على الهامش والمستثمرين المؤسسيين.
ترميز الأصول الأسهم الخصائص والتحديات
تمتلك الأسهم المعتمدة على العملات الرقمية خاصية فريدة: الفارق الزمني. على عكس أسواق الأسهم التقليدية، يمكن أن تستمر الأسهم المعتمدة على العملات الرقمية في التداول حتى عند إغلاق سوق الأسهم، مما يتيح للمستثمرين التفاعل مع الأحداث الهامة التي تحدث في أوقات غير التداول. ومع ذلك، قد يؤدي ذلك أيضًا إلى تقلبات الأسعار ومشكلات في السيولة.
في الوقت الحالي، لا تزال البنية التحتية وإطار التنظيم للأسهم المرمزة في مرحلة التطوير. تختلف طرق الإصدار والبنية التحتية وراءها بشكل كبير بين المنصات المختلفة، حيث يعتمد بعضها على إطار التنظيم الأوروبي، بينما يعتمد البعض الآخر على العقود الذكية والمؤسسات المودعة في الخارج. لم تصرح الجهات التنظيمية، لا سيما لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بشكل واضح بشأن الأسهم المرمزة.
! [العقود الذكية تحل محل الأموال؟] صعود ومخاوف الأسهم الرمزية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp)
ترميز الأصول للأسهم المستقبلية
على الرغم من التحديات، فإن الطلب على ترميز الأصول للأسهم لا يزال واضحًا. فهي تبسط عملية الاستثمار، مما يجعل من السهل على المستثمرين الأفراد المشاركة في السوق. بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون سهولة المشاركة أكثر أهمية من كون المنتج مشتقًا.
قد تتطور الأسهم المرمّزة مثل صناديق المؤشرات المتداولة وغيرها من المشتقات، من أدوات للمتداولين إلى منتجات تخدم جمهورًا أوسع. قد تمتص هذه الأسهم المشاعر السوقية، وتعكس بشكل أسرع مشاعر الخوف أو الجشع للمستثمرين مقارنةً بسوق الأصول الأساسية.
الخاتمة
ترميز الأصول الأسهم يمثل محاولة جديدة تهدف إلى بناء نظام قادر على عكس قيمة الأصول، ويسهل الوصول إليه ويكون جذابًا بما يكفي للمشاركة. على الرغم من أن البنية التحتية لا تزال في مراحلها الأولى، والسيولة غير متوازنة، والتنظيم غير شفاف بما فيه الكفاية، إلا أن إمكانياته واضحة.
المفتاح هو ما إذا كانت هذه المنتجات الجديدة يمكن أن تظل ثابتة خلال فترات تقلب السوق. إنها ليست أسهمًا، ولا منتجات خاضعة للتنظيم، بل هي أداة قريبة. بالنسبة للعديد من المستخدمين، وخاصة أولئك البعيدين عن المراكز المالية التقليدية أو الموجودين في مناطق نائية، قد تكون هذه القرب كافية. مع مرور الوقت، قد تتحول الأسهم المرمزة من الظل إلى إشارة مهمة في السوق.