تدفق الأموال المؤسسية يقود جولة جديدة من热点 السوق

بيتكوين تتجاوز عتبة 120,000 دولار، وإيثريوم تعود إلى 3,400 دولار، والنقاشات حول عودة موسم العملات البديلة تزداد حماساً. من منظور شخصي، تناقش هذه المقالة فرص الاستثمار في خمسة مجالات: احتياطي الأصول، الأهداف المحتملة لصناديق الاستثمار المتداولة، توكنات الأصول المادية، التمويل اللامركزي، والعملات المستقرة.

الخصائص الجديدة لدورة "الموسم المزيف"

على عكس السنوات الماضية، يظهر السوق في هذه الجولة سمات مؤسسية واضحة:

1. بيئة الرقابة تزداد وضوحًا، وانخفضت حواجز دخول المؤسسات المالية التقليدية.
2. حجم الأموال المؤسسية كبير، ومنطق الاستثمار أصبح أكثر عقلانية، مع التركيز على الامتثال والأساسيات
3. أدى صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين واحتفاظ الشركات المدرجة بالعملات الرقمية إلى تأثير سحب الأموال.
4. تتشكل سرد جديد حول الإيثيريوم كاحتياطي للأصول

تشير هذه الاتجاهات إلى أن تدفقات الأموال المؤسسية ستقود بؤر السوق، وقد تكون القطاعات القادرة على استيعاب كميات كبيرة من الأموال أو المتأثرة بتدفقات الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.

تحليل خمسة مسارات ذات إمكانيات عالية

مسار احتياطي الأصول

قامت الشركات المساهمة بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية في احتياطيات الأصول، بما في ذلك BNB و SOL و TRX و HYPE. من منظور مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفًا نسبيًا في هذه الجولة من تصحيح الأسعار، حيث هيكل الحصة نسبيًا فضفاض، وعندما تعود السيولة إلى السوق، قد تكون مرونة الأسعار أكثر بروزًا. كأحد المشاريع الناشئة، قد يتمتع HYPE بـ "عائد نمو" في الدورة الجديدة.

مسار مرشح ETF

تشمل العملات المحتملة لمرشحي ETF SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT. تم الموافقة على ETF الخاص بـ SOL, ومن المحتمل أن تنتهي المنازعات التنظيمية المتعلقة بـ XRP، مما يزيد من احتمالية موافقة SEC على ETF الخاص به. لم يتم تصنيف LTC و HBAR كأوراق مالية، مما يوضح خصائص الامتثال، وبالتالي فإن احتمالية الموافقة عليها عالية أيضًا.

مسار RWA

مع تحسين بيئة التنظيم، حصل مجال RWA على دعم السياسات. في الوقت الحالي، البروتوكولات التي تشكلت بحجم وإصدرت رموزًا رئيسية هي Ondo(ONDO) و Centrifuge(CFG). باعتبارها العمود الفقري التكنولوجي لمجال RWA، فإن Chainlink(LINK) تستحق أيضًا الاهتمام.

مسار DeFi

تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء من الابتكار"، تمهيدًا لتطوير المشاريع الخاصة بالتمويل اللامركزي. شهدت أحجام تداول DEX في السوق الفورية والمشتقات أداءً قويًا، حيث تساهم بروتوكولات الإقراض والتخزين السائل بقيمة محجوزة مرتفعة. من المتوقع أن تستفيد مشاريع التمويل اللامركزي في نظام إيثيريوم البيئي بشكل أكبر من تأثير تدفق الأموال، حيث يستحق كل من AAVE، الرائد في الإقراض، وUNI، الرائد في DEX، الانتباه. حققت المشاريع الناشئة HYPE نموًا سريعًا في مجال تداول المشتقات، مما يظهر جاذبية استثمارية معينة.

مسار العملات المستقرة

مع إطلاق مشروع قانون Genius، أصبح إطار تنظيم العملات المستقرة أكثر وضوحًا. في مجال العملات المستقرة اللامركزية، تعتبر Sky( سلفًا لمؤسسة MakerDAO) التي تتمتع بصحة مالية جيدة، وهي تعمل على إنشاء سرد بيئي من خلال إعادة تشكيل العلامة التجارية. بعد إطلاق Ethena، زادت بسرعة أحجام الأموال المقيدة، وتعاونت مع Securitize لإطلاق سلسلة الكتل العامة التي تركز على الأصول الحقيقية Converge.

بشكل عام، من المرجح أن تبرز المشاريع التي تتمتع بأسس قوية، وتستطيع سرد قصة مقنعة، وتقبلها المؤسسات، خلال دورات السوق المستقبلية. يجب على المستثمرين أن يحافظوا على عقلانية، ويجمعوا بين الحكم المستقل لاتخاذ قرارات الاستثمار.