قبل انهيار Luna، كنت أدير استراتيجية عوائد العملات المستقرة لصديق، وكان يريد أن يفهم تلك العوائد العالية المذهلة في يناير 2020. هذا الصديق ليس خبيرًا في العملات المشفرة، ولم يقم حتى بعمليات على السلسلة من قبل. كانت أسلوب تعاوننا بسيطًا: كان يقوم بإيداع الأموال في محفظته الصلبة، ثم كنا نلتقي على Zoom مرة أو مرتين في الأسبوع، وسأرشدهم خطوة بخطوة حول الإجراءات التي يحتاجون إلى تنفيذها.
منذ البداية، قمنا بتوزيع الأموال على جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي المتاحة تقريبًا على سلاسل الكتل المختلفة. خلال جلسة مدتها 2-4 ساعات، نقوم بإجراء عشرات المعاملات، بما في ذلك التفويض، التحويل، التبادل، الإيداع، استلام المكافآت وسحب الأموال وغيرها من العمليات. تُنقل الأموال إلى أزواج تداول Uniswap المخصصة، وقفل التصويت على Curve، وغيرها من المشاريع، حيث يتم توزيع جميع الأموال للحصول على الحوافز. لقد استخدمنا تقريبًا جميع خدمات الجسور عبر السلاسل، وأشهر DEX، ومجمعات العائدات لنقل مجموعة العملات المستقرة لدينا، للحصول على أي عائد يمكن الوصول إليه في مجال التشفير.
قول إنني كنت مهذبًا جدًا عندما طلبت منه القفز إلى الداخل. في عملنا، الجزء الأكثر تحديًا هو محاولة شرح جميع الخطوات التي نحتاج إلى اتخاذها بالتفصيل. سأصدر التعليمات، وعليه تنفيذ هذه التعليمات، ويجب عليه أن يفهم واجهة المستخدم لجميع هذه الأدوات المعقدة اللامركزية. كانت اجتماعاتنا مليئة بتعليمات العمليات مثل "انقر هنا"، "اذهب إلى هناك"، "استبدل هذا".
كمثال على تحويل USDC إلى LP FRAX/DAI على Polygon، تحتاج العملية بأكملها إلى 12 صفقة:
في DEX معين، تحويل USDC إلى DAI(2 صفقة، الموافقة + التحويل)
نقل USDC و DAI عبر الشبكة إلى Polygon( في صفقة واحدة، الموافقة + عبر الشبكة )
دمج USDC و DAI( في صفقة واحدة على DEX في Polygon، الموافقة + الدمج )
قم بإيداع رموز LP في تجمع العائدات للحصول على مكافآت ( معاملتين، الموافقة + الإيداع )
يجب علينا من خلال المعلومات المقدمة من واجهة المستخدم الخاصة بالبروتوكول، البحث عن هذه المعاملات الفردية وإنشاؤها وتنفيذها مباشرةً على EVM. هذه العملية يدوية وطويلة وشاقة، خاصةً في حالات حجم المحفظة الكبير. عند التفكير في الأمر، كانت هذه المهام مجرد تقليد لوظائف بعض تطبيقات DApp الخاصة بالزراعة الربحية، لكنها كانت معقدة للغاية عند التشغيل اليدوي.
من منظور أعلى، جميع العمليات التي نقوم بها لها نتائج متوقعة واضحة. لدينا أصول، ونرغب في استخدامها لإنجاز مهام X و Y و Z. مثل المثال أعلاه، هدفنا هو "تحويل USDC على الإيثيريوم إلى LP لـ FRAX/DAI على بوليغون، وإيداعه في بركة التكديس". هذا هو "محتوى" عملياتنا، بينما الـ 12 صفقة التي يجب علينا تنفيذها تمثل "كيفية" إجراء العملية. من النقطة الأولى إلى النقطة الأخيرة، يتطلب الأمر سلسلة من الخطوات الواضحة والمنطقية، وكل هذه الخطوات قابلة للقياس.
يمكن للخوارزميات القوية المصممة خصيصًا لمعالجة توجيه المعاملات تبسيط هذه العملية إلى خطوة أو خطوتين. كل ما علينا هو تقديم النتيجة التي نريدها، وستقوم الخوارزمية بإرجاع أفضل مسار لنا، وقد تتولى المعاملة مباشرة. يُعرف هذا النوع من هيكل رسم المسار بـ "النية"، وهو جزء من مستقبل البرمجيات الوسيطة التي تتطور بسرعة على الإيثيريوم. لم يتم التوصل بعد إلى إجماع حول تعريف النية، ولكن هناك بعض المفاهيم الواسعة التي تم تطويرها.
تعتبر وجهة نظر واحدة أن:" النية هي توقيع مجموعة من الالتزامات التصريحية، مما يسمح للمستخدمين بتفويض إنشاء المعاملات إلى طرف ثالث، مع الاحتفاظ بالتحكم الكامل في المعاملات." تعريف آخر هو:" المعاملة هي إلزامية، بينما النية هي تصريحية. بعبارة أخرى، المعاملة هي رسالة محددة بوضوح، تحدد كيفية تشغيل EVM لإحداث تغييرات في الحالة، بينما تحدد النية التغييرات المطلوبة في الحالة، دون الاهتمام بعملية التنفيذ المحددة.
في هذين التعريفين، تكون النية "إعلانية"، أي أنها تسعى للحصول على مساعدة خارجية من خلال تبادل البيانات بين المستخدم و"المحلل". يعلن المستخدمون عن النتائج التي يرغبون في تحقيقها، ويقدم المحلل لهم الطرق لتحقيق ذلك. على عكس المعاملات ذات المعلمات المحددة، يجب أن يتم رسم النية بواسطة طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، هناك قيود تحد من مجموعة المسارات المحتملة، مما يساعد على تركيز العدد الإجمالي للاحتمالات في مجموعة أصغر يمكن تصفيتها، يمكن للمستخدمين الاختيار منها.
كمثال على حالة صديقي، يسمح لنا نظام النية ببث الهدف النهائي إلى مجموعة من الحلول، ثم تقوم هذه الحلول بحساب أفضل مسار. يمكننا اختيار المسار الأكثر كفاءة من حيث السعر وتنفيذ الصفقة. سيتم معالجة جميع الخطوات الوسيطة بواسطة المسار المقدم من الحلول، وسيتعين على المستخدم تأكيد 1-2 صفقة فقط.
تم بناء الهيكل الأساسي القائم على "النية" على EVM. عند استخدام أي DEX، سيجد أفضل مسار لتنفيذ الصفقة. في واجهة Curve، بعد اختيار الأصول التي تريد شرائها أو بيعها، ستجد واجهة المستخدم تلقائيًا أفضل LP لإجراء التوجيه. نظرًا لعدم وجود LP لـ USDT/frxETH، ستمر الطلبات عبر عدة LP للحصول على أفضل مسار تنفيذ: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH، كل ذلك يتم في صفقة واحدة. كما أنه سيعطي تقديرًا تقريبيًا لتأثير السعر، بالإضافة إلى الإجراءات التي يمكن للمستخدم اتخاذها لتقليل الانزلاق. بمجرد اختيار المعلمات الصحيحة، يمكن لواجهة المستخدم أيضًا المساعدة في بناء بيانات EVM الأصلية للبث.
هذه نية التداول على Curve، مجرد مثال أساسي جداً. واجهة المستخدم هي مجرد أداة مفيدة لبناء تداولات التبادل من خلال المنطق التالي:
تداول FRAX: استخدم 5bps من FRAX/USDC Curve LP لتحويل 100,000 FRAX إلى ما لا يقل عن 999,000 USDC، ساري المفعول حتى كتلة X. بالمقارنة، الهدف هو مشاركة النتائج المتوقعة ( للحصول على أكبر عدد ممكن من USDC ) والشروط المقيدة ( بيع 100,000 FRAX ). سيتم تحديد أفضل سعر صرف من قبل الحل.
إذا كنت قد استخدمت بعض مجمعات DEX من قبل، فسترى نظام نية لبناء تداولات التبادل. عند استخدام هذه المجمعات، لا تزال تقدم جميع معلمات التنفيذ، ثم تحصل على مجموعة من الوسطاء المحتملين الذين سينفذون الصفقة. يمكن للمستخدمين اختيار أفضل مجموعة من الأسعار / التكاليف بناءً على الرسوم وتكاليف الغاز المقدمة من الوسطاء المختلفين.
بالإضافة إلى مجمع التداول، هناك أنواع أخرى من "النوايا" على الإيثيريوم.
أوامر الحد: إذا تم استيفاء الشروط، يُسمح بسحب الأصول من الحساب.
مزاد الطلبات: تنفيذ الطلبات من طرف ثالث يعتمد على السيولة غير اللامركزية.
رعاية الغاز: السماح باستخدام بعض الرموز لتنفيذ معاملات الطرف الثالث، ينطبق على محفظة التجريد الحسابي.
التفويض: القوائم البيضاء تنتمي إلى هذه الحالة، حيث يتم التحقق من قاعدة البيانات قبل تنفيذ الصفقة.
معالجة دفعات المعاملات: يسمح بإجراء دفعات لنية كفاءة الغاز.
تبادل عبر السلاسل: انظر إلى بعض بروتوكولات التبادل عبر السلاسل.
على الرغم من تنوع أنواع الطلبات، إلا أن أبسط طريقة لوصف النية قد تكون "أمر محدد السعر"، وهو مجرد مصطلح تسويقي جديد. يشير الأمر المحدد السعر إلى الرغبة في شراء كمية معينة من الأصول بسعر محدد، حيث يتم تنفيذ الطلب فقط عندما يظهر الطرف الآخر ويقبل الطلب.
مثل أوامر الحد، تتكون النية من جزئين من التداول. الجزء الأول هو الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم. الجزء الثاني هو التداول الذي يبدأه المحلل. عندما تجمع بين الاثنين، تحصل على ما تحتاجه لتنفيذ التداول.
طريقة البناء القائمة على هيكل النية تقريبًا خالية من المخاطر. أولًا، لدى الحلول دافع لعدم نشر نوايا MEV التي يمكنهم الربح منها. "في العديد من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدمين على السلسلة. في هذه الحالات، يؤدي تنفيذ أوامر المستخدمين إلى كشف حالة blockchain، ويمكن للمستخرجين الاستفادة من هذه الحالة لتحقيق الربح. تعتبر عمليات الاسترجاع والتداول السندويشي بعض الأمثلة الشائعة."
الخاصية الأساسية للنية هي تعرض البيانات. من خلال توقيع رسالة النية، تشير إلى أنك على استعداد لاستخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النية لا يمكن بثها مباشرة إلى تجمع الذاكرة في إيثريوم حيث يتم صف المعاملات ( قبل التنفيذ )، فإنها تُملأ في Interpool الخاص خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه Interpool مرخصة أو غير مرخصة أو مزيجًا من الاثنين.
تستخدم Interpool API لامركزية بدون إذن، مما يتيح للعقد في النظام مشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير محدود. تشمل الأمثلة بعض بروتوكولات المكرر ومجمع الذاكرة المشتركة المقترح. لقد نضج مجمع الذاكرة المفتوحة بالنسبة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار نوايا التنفيذ السيئة.
بالمقارنة، تستخدم مجموعة الذاكرة المرخصة واجهة برمجة تطبيقات موثوقة، قادرة على مقاومة هجمات الحرمان من الخدمة الموزعة، ولا تتطلب نشر النوايا. بالاعتماد على وسطاء موثوقين، طالما تم الحفاظ على الثقة، يمكنهم ضمان جودة التنفيذ. عادةً ما تتمتع هذه الوسطاء بسمعة جيدة، مما يمكن أن يحفزهم على ضمان قدرة تنفيذ من الدرجة الأولى. لكن لا يزال لديهم فرضيات ثقة قوية، مما يضر بالروح الأساسية للبلوكتشين المفتوح.
تسهم الحلول المختلطة في سد الفجوة بين الأنظمة غير المصرح بها والأنظمة المصرح بها. قد تعتمد على دمج الانتشار المصرح به مع التنفيذ غير المصرح به، والعكس صحيح. تستخدم مزادات تدفق الطلبات مثل بعض البروتوكولات طرفًا موثوقًا ( لسلسلة البروتوكولات تحت الطلب لتشغيل المزادات، لكن المشاركة غير مصرح بها.
![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي إجابة لمشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3db327fe5a421e6947dd89721ee21de.webp(
إن Interpool الأكثر شعبية اليوم هو مركزي ومرخص، ولا توجد أي حوافز لمشاركة المعلومات مع المنافسين. الخطر هنا هو أن طرفًا واحدًا يستوعب معظم المعاملات المستندة إلى النية، ويستغل موقعه الاحتكاري لبدء فرض الرسوم وغيرها من سلوكيات التحصيل، وقد اختفى المستخدمون ذوو سلطة التفاوض في يد الوسطاء الجشعين.
عند اعتبار النية كأمر محدد السعر، يمكننا إجراء مقارنة واضحة مع تدفق الطلبات لبعض وسطاء الدفع )PFOF(. هؤلاء الوسطاء يقدمون للمستخدمين "تداول مجاني"، بناءً على أن المستخدمين يمكنهم بيع تدفق الطلبات بدلاً من إرساله إلى البورصات التقليدية. شركات صناعة السوق هي شركات تشتري وتبيع كميات كبيرة من الأوراق المالية، وتقدم هذه المدفوعات لأنها تستطيع الربح من فارق السعر بين شراء الطلبات وبيعها. وقد تعرضت هذه الممارسة لانتقادات واسعة من قبل النقاد بسبب تضارب المصالح. على الرغم من أن شركات الوساطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ لطلبات عملائها، إلا أن الحوافز المالية لـ PFOF يُزعم أنها تؤثر على قراراتهم بشأن المكان الذي يرسلون إليه الطلبات.
النية هي شكل من أشكال套利 PFOF، ونسميها MEV. قد تكون الفرص الربحية الناتجة عن أوامر طويلة غير مغلقة ) وبعض الطلبات ( أكثر قيمة من إضافة يدوي إلى تجمع الذاكرة في إيثريوم، لأن الحلول يمكنها تحديد المسار، بدلاً من المنافسة على MEV قبل أو بعد الصفقة في الكتلة المعطاة مع صفقات السندويتش.
من المرجح أن تقدم الحلول غير الشفافة وغير المفحوصة أسوأ الطرق، لأن هوامش ربحها تتناسب عكسياً مع جودة التنفيذ. لا يزال يتعين على المستخدمين اختيار الحلول، حيث يمكنهم استخدام هذه القدرة التفاوضية لإجبار الحلول على المنافسة فيما بينها للحصول على تدفقات الطلبات. الحل الذي يقدم أعلى عائدات للمستخدمين في ظل القيود هو الذي يفوز بالمزاد.
بعض البروتوكولات تعتمد هذا التصميم، حيث تستخدم المزادات الجماعية للعثور على أفضل سعر تسوية للتجار. في هذه البروتوكولات، لا يتم تنفيذ الطلبات على الفور، بل يتم جمعها وتسويتها بشكل جماعي. لا يستخدم النظام مشغل مركزي، بل يعتمد على المنافسة العامة بين الحلول لمطابقة الطلبات. بمجرد انتهاء الدفعة، تقوم هذه الحلول بتقديم الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.
يمكن أن يجعل المزاد الجماعي مجموعة من المعاملات تحمل نفس السعر، مما يلغي الحاجة إلى إعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. لا يوجد تشغيل مسبق أو تشغيل لاحق. تستخدم هذه البروتوكولات مزادات تدفق الطلبات لضمان حصول المتداولين على أفضل تنفيذ للأسعار. لكن هناك أيضًا بعض MEV في هذه الطلبات، حيث يجب أن يكون لدى صانعي السوق القدرة على إجراء معاملات التحكيم في مكان آخر للحفاظ على الربحية.
![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي الإجابة على مشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(
حاليًا، تقوم بعض البروتوكولات بتطوير بنية تحتية قائمة على النية للسماح بالأنظمة الهجينة. بعض المشاريع正在
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
LayerZeroEnjoyer
· 07-22 18:35
هل جاءت هذه الدورة مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NonFungibleDegen
· 07-20 06:08
لا أستطيع أن أتحمل هذه الدروس من جيل الطفرة... التمويل اللامركزي مخصص فقط للرجال الأشداء
شاهد النسخة الأصليةرد0
AlgoAlchemist
· 07-19 18:57
لا يزال يتعين على المعلم ساعتين لتعليم操作؟ من الأفضل شراء وكيل مباشرة.
نظام النوايا: نهاية تعقيد التمويل اللامركزي
نظام النوايا قد يحل مشكلة تعقيد التمويل اللامركزي
قبل انهيار Luna، كنت أدير استراتيجية عوائد العملات المستقرة لصديق، وكان يريد أن يفهم تلك العوائد العالية المذهلة في يناير 2020. هذا الصديق ليس خبيرًا في العملات المشفرة، ولم يقم حتى بعمليات على السلسلة من قبل. كانت أسلوب تعاوننا بسيطًا: كان يقوم بإيداع الأموال في محفظته الصلبة، ثم كنا نلتقي على Zoom مرة أو مرتين في الأسبوع، وسأرشدهم خطوة بخطوة حول الإجراءات التي يحتاجون إلى تنفيذها.
منذ البداية، قمنا بتوزيع الأموال على جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي المتاحة تقريبًا على سلاسل الكتل المختلفة. خلال جلسة مدتها 2-4 ساعات، نقوم بإجراء عشرات المعاملات، بما في ذلك التفويض، التحويل، التبادل، الإيداع، استلام المكافآت وسحب الأموال وغيرها من العمليات. تُنقل الأموال إلى أزواج تداول Uniswap المخصصة، وقفل التصويت على Curve، وغيرها من المشاريع، حيث يتم توزيع جميع الأموال للحصول على الحوافز. لقد استخدمنا تقريبًا جميع خدمات الجسور عبر السلاسل، وأشهر DEX، ومجمعات العائدات لنقل مجموعة العملات المستقرة لدينا، للحصول على أي عائد يمكن الوصول إليه في مجال التشفير.
قول إنني كنت مهذبًا جدًا عندما طلبت منه القفز إلى الداخل. في عملنا، الجزء الأكثر تحديًا هو محاولة شرح جميع الخطوات التي نحتاج إلى اتخاذها بالتفصيل. سأصدر التعليمات، وعليه تنفيذ هذه التعليمات، ويجب عليه أن يفهم واجهة المستخدم لجميع هذه الأدوات المعقدة اللامركزية. كانت اجتماعاتنا مليئة بتعليمات العمليات مثل "انقر هنا"، "اذهب إلى هناك"، "استبدل هذا".
كمثال على تحويل USDC إلى LP FRAX/DAI على Polygon، تحتاج العملية بأكملها إلى 12 صفقة:
يجب علينا من خلال المعلومات المقدمة من واجهة المستخدم الخاصة بالبروتوكول، البحث عن هذه المعاملات الفردية وإنشاؤها وتنفيذها مباشرةً على EVM. هذه العملية يدوية وطويلة وشاقة، خاصةً في حالات حجم المحفظة الكبير. عند التفكير في الأمر، كانت هذه المهام مجرد تقليد لوظائف بعض تطبيقات DApp الخاصة بالزراعة الربحية، لكنها كانت معقدة للغاية عند التشغيل اليدوي.
من منظور أعلى، جميع العمليات التي نقوم بها لها نتائج متوقعة واضحة. لدينا أصول، ونرغب في استخدامها لإنجاز مهام X و Y و Z. مثل المثال أعلاه، هدفنا هو "تحويل USDC على الإيثيريوم إلى LP لـ FRAX/DAI على بوليغون، وإيداعه في بركة التكديس". هذا هو "محتوى" عملياتنا، بينما الـ 12 صفقة التي يجب علينا تنفيذها تمثل "كيفية" إجراء العملية. من النقطة الأولى إلى النقطة الأخيرة، يتطلب الأمر سلسلة من الخطوات الواضحة والمنطقية، وكل هذه الخطوات قابلة للقياس.
يمكن للخوارزميات القوية المصممة خصيصًا لمعالجة توجيه المعاملات تبسيط هذه العملية إلى خطوة أو خطوتين. كل ما علينا هو تقديم النتيجة التي نريدها، وستقوم الخوارزمية بإرجاع أفضل مسار لنا، وقد تتولى المعاملة مباشرة. يُعرف هذا النوع من هيكل رسم المسار بـ "النية"، وهو جزء من مستقبل البرمجيات الوسيطة التي تتطور بسرعة على الإيثيريوم. لم يتم التوصل بعد إلى إجماع حول تعريف النية، ولكن هناك بعض المفاهيم الواسعة التي تم تطويرها.
تعتبر وجهة نظر واحدة أن:" النية هي توقيع مجموعة من الالتزامات التصريحية، مما يسمح للمستخدمين بتفويض إنشاء المعاملات إلى طرف ثالث، مع الاحتفاظ بالتحكم الكامل في المعاملات." تعريف آخر هو:" المعاملة هي إلزامية، بينما النية هي تصريحية. بعبارة أخرى، المعاملة هي رسالة محددة بوضوح، تحدد كيفية تشغيل EVM لإحداث تغييرات في الحالة، بينما تحدد النية التغييرات المطلوبة في الحالة، دون الاهتمام بعملية التنفيذ المحددة.
في هذين التعريفين، تكون النية "إعلانية"، أي أنها تسعى للحصول على مساعدة خارجية من خلال تبادل البيانات بين المستخدم و"المحلل". يعلن المستخدمون عن النتائج التي يرغبون في تحقيقها، ويقدم المحلل لهم الطرق لتحقيق ذلك. على عكس المعاملات ذات المعلمات المحددة، يجب أن يتم رسم النية بواسطة طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، هناك قيود تحد من مجموعة المسارات المحتملة، مما يساعد على تركيز العدد الإجمالي للاحتمالات في مجموعة أصغر يمكن تصفيتها، يمكن للمستخدمين الاختيار منها.
كمثال على حالة صديقي، يسمح لنا نظام النية ببث الهدف النهائي إلى مجموعة من الحلول، ثم تقوم هذه الحلول بحساب أفضل مسار. يمكننا اختيار المسار الأكثر كفاءة من حيث السعر وتنفيذ الصفقة. سيتم معالجة جميع الخطوات الوسيطة بواسطة المسار المقدم من الحلول، وسيتعين على المستخدم تأكيد 1-2 صفقة فقط.
تم بناء الهيكل الأساسي القائم على "النية" على EVM. عند استخدام أي DEX، سيجد أفضل مسار لتنفيذ الصفقة. في واجهة Curve، بعد اختيار الأصول التي تريد شرائها أو بيعها، ستجد واجهة المستخدم تلقائيًا أفضل LP لإجراء التوجيه. نظرًا لعدم وجود LP لـ USDT/frxETH، ستمر الطلبات عبر عدة LP للحصول على أفضل مسار تنفيذ: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH، كل ذلك يتم في صفقة واحدة. كما أنه سيعطي تقديرًا تقريبيًا لتأثير السعر، بالإضافة إلى الإجراءات التي يمكن للمستخدم اتخاذها لتقليل الانزلاق. بمجرد اختيار المعلمات الصحيحة، يمكن لواجهة المستخدم أيضًا المساعدة في بناء بيانات EVM الأصلية للبث.
هذه نية التداول على Curve، مجرد مثال أساسي جداً. واجهة المستخدم هي مجرد أداة مفيدة لبناء تداولات التبادل من خلال المنطق التالي:
تداول FRAX: استخدم 5bps من FRAX/USDC Curve LP لتحويل 100,000 FRAX إلى ما لا يقل عن 999,000 USDC، ساري المفعول حتى كتلة X. بالمقارنة، الهدف هو مشاركة النتائج المتوقعة ( للحصول على أكبر عدد ممكن من USDC ) والشروط المقيدة ( بيع 100,000 FRAX ). سيتم تحديد أفضل سعر صرف من قبل الحل.
إذا كنت قد استخدمت بعض مجمعات DEX من قبل، فسترى نظام نية لبناء تداولات التبادل. عند استخدام هذه المجمعات، لا تزال تقدم جميع معلمات التنفيذ، ثم تحصل على مجموعة من الوسطاء المحتملين الذين سينفذون الصفقة. يمكن للمستخدمين اختيار أفضل مجموعة من الأسعار / التكاليف بناءً على الرسوم وتكاليف الغاز المقدمة من الوسطاء المختلفين.
بالإضافة إلى مجمع التداول، هناك أنواع أخرى من "النوايا" على الإيثيريوم.
على الرغم من تنوع أنواع الطلبات، إلا أن أبسط طريقة لوصف النية قد تكون "أمر محدد السعر"، وهو مجرد مصطلح تسويقي جديد. يشير الأمر المحدد السعر إلى الرغبة في شراء كمية معينة من الأصول بسعر محدد، حيث يتم تنفيذ الطلب فقط عندما يظهر الطرف الآخر ويقبل الطلب.
مثل أوامر الحد، تتكون النية من جزئين من التداول. الجزء الأول هو الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم. الجزء الثاني هو التداول الذي يبدأه المحلل. عندما تجمع بين الاثنين، تحصل على ما تحتاجه لتنفيذ التداول.
طريقة البناء القائمة على هيكل النية تقريبًا خالية من المخاطر. أولًا، لدى الحلول دافع لعدم نشر نوايا MEV التي يمكنهم الربح منها. "في العديد من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدمين على السلسلة. في هذه الحالات، يؤدي تنفيذ أوامر المستخدمين إلى كشف حالة blockchain، ويمكن للمستخرجين الاستفادة من هذه الحالة لتحقيق الربح. تعتبر عمليات الاسترجاع والتداول السندويشي بعض الأمثلة الشائعة."
الخاصية الأساسية للنية هي تعرض البيانات. من خلال توقيع رسالة النية، تشير إلى أنك على استعداد لاستخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النية لا يمكن بثها مباشرة إلى تجمع الذاكرة في إيثريوم حيث يتم صف المعاملات ( قبل التنفيذ )، فإنها تُملأ في Interpool الخاص خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه Interpool مرخصة أو غير مرخصة أو مزيجًا من الاثنين.
تستخدم Interpool API لامركزية بدون إذن، مما يتيح للعقد في النظام مشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير محدود. تشمل الأمثلة بعض بروتوكولات المكرر ومجمع الذاكرة المشتركة المقترح. لقد نضج مجمع الذاكرة المفتوحة بالنسبة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار نوايا التنفيذ السيئة.
بالمقارنة، تستخدم مجموعة الذاكرة المرخصة واجهة برمجة تطبيقات موثوقة، قادرة على مقاومة هجمات الحرمان من الخدمة الموزعة، ولا تتطلب نشر النوايا. بالاعتماد على وسطاء موثوقين، طالما تم الحفاظ على الثقة، يمكنهم ضمان جودة التنفيذ. عادةً ما تتمتع هذه الوسطاء بسمعة جيدة، مما يمكن أن يحفزهم على ضمان قدرة تنفيذ من الدرجة الأولى. لكن لا يزال لديهم فرضيات ثقة قوية، مما يضر بالروح الأساسية للبلوكتشين المفتوح.
تسهم الحلول المختلطة في سد الفجوة بين الأنظمة غير المصرح بها والأنظمة المصرح بها. قد تعتمد على دمج الانتشار المصرح به مع التنفيذ غير المصرح به، والعكس صحيح. تستخدم مزادات تدفق الطلبات مثل بعض البروتوكولات طرفًا موثوقًا ( لسلسلة البروتوكولات تحت الطلب لتشغيل المزادات، لكن المشاركة غير مصرح بها.
![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي إجابة لمشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3db327fe5a421e6947dd89721ee21de.webp(
إن Interpool الأكثر شعبية اليوم هو مركزي ومرخص، ولا توجد أي حوافز لمشاركة المعلومات مع المنافسين. الخطر هنا هو أن طرفًا واحدًا يستوعب معظم المعاملات المستندة إلى النية، ويستغل موقعه الاحتكاري لبدء فرض الرسوم وغيرها من سلوكيات التحصيل، وقد اختفى المستخدمون ذوو سلطة التفاوض في يد الوسطاء الجشعين.
عند اعتبار النية كأمر محدد السعر، يمكننا إجراء مقارنة واضحة مع تدفق الطلبات لبعض وسطاء الدفع )PFOF(. هؤلاء الوسطاء يقدمون للمستخدمين "تداول مجاني"، بناءً على أن المستخدمين يمكنهم بيع تدفق الطلبات بدلاً من إرساله إلى البورصات التقليدية. شركات صناعة السوق هي شركات تشتري وتبيع كميات كبيرة من الأوراق المالية، وتقدم هذه المدفوعات لأنها تستطيع الربح من فارق السعر بين شراء الطلبات وبيعها. وقد تعرضت هذه الممارسة لانتقادات واسعة من قبل النقاد بسبب تضارب المصالح. على الرغم من أن شركات الوساطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ لطلبات عملائها، إلا أن الحوافز المالية لـ PFOF يُزعم أنها تؤثر على قراراتهم بشأن المكان الذي يرسلون إليه الطلبات.
النية هي شكل من أشكال套利 PFOF، ونسميها MEV. قد تكون الفرص الربحية الناتجة عن أوامر طويلة غير مغلقة ) وبعض الطلبات ( أكثر قيمة من إضافة يدوي إلى تجمع الذاكرة في إيثريوم، لأن الحلول يمكنها تحديد المسار، بدلاً من المنافسة على MEV قبل أو بعد الصفقة في الكتلة المعطاة مع صفقات السندويتش.
من المرجح أن تقدم الحلول غير الشفافة وغير المفحوصة أسوأ الطرق، لأن هوامش ربحها تتناسب عكسياً مع جودة التنفيذ. لا يزال يتعين على المستخدمين اختيار الحلول، حيث يمكنهم استخدام هذه القدرة التفاوضية لإجبار الحلول على المنافسة فيما بينها للحصول على تدفقات الطلبات. الحل الذي يقدم أعلى عائدات للمستخدمين في ظل القيود هو الذي يفوز بالمزاد.
بعض البروتوكولات تعتمد هذا التصميم، حيث تستخدم المزادات الجماعية للعثور على أفضل سعر تسوية للتجار. في هذه البروتوكولات، لا يتم تنفيذ الطلبات على الفور، بل يتم جمعها وتسويتها بشكل جماعي. لا يستخدم النظام مشغل مركزي، بل يعتمد على المنافسة العامة بين الحلول لمطابقة الطلبات. بمجرد انتهاء الدفعة، تقوم هذه الحلول بتقديم الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.
يمكن أن يجعل المزاد الجماعي مجموعة من المعاملات تحمل نفس السعر، مما يلغي الحاجة إلى إعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. لا يوجد تشغيل مسبق أو تشغيل لاحق. تستخدم هذه البروتوكولات مزادات تدفق الطلبات لضمان حصول المتداولين على أفضل تنفيذ للأسعار. لكن هناك أيضًا بعض MEV في هذه الطلبات، حيث يجب أن يكون لدى صانعي السوق القدرة على إجراء معاملات التحكيم في مكان آخر للحفاظ على الربحية.
![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي الإجابة على مشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(
حاليًا، تقوم بعض البروتوكولات بتطوير بنية تحتية قائمة على النية للسماح بالأنظمة الهجينة. بعض المشاريع正在