مراجعة الربع الثاني من عام 2025: سوق العملات الرقمية يشهد نقطة تحول هيكلية
في الربع الثاني من عام 2025، يظهر سوق العملات الرقمية اتجاهًا عامًا نحو الانتعاش، مع تسريع نمو الصناعة بفضل عدة عوامل إيجابية. إن الاستقرار في البيئة الاقتصادية العالمية وتخفيف سياسات التعريفة الجمركية قدما بيئة أكثر ملاءمة لتدفق الأموال وتخصيص الأصول. قامت العديد من الدول بإصدار سياسات ودية تجاه صناعة التشفير، وبدأت الأسواق المالية التقليدية في احتضان العملات الرقمية بنشاط، وربط هيكل الرموز بالأصول المالية التقليدية، لتحقيق "تمويل" الهيكل الرأسمالي.
تظهر سوق العملات الرقمية المستقرة نشاطًا قويًا، بدءًا من توسعة النطاق وصولًا إلى تنفيذ إطار عمل الامتثال في عدة دول، بالإضافة إلى إدراج إحدى شركات إصدار العملات المستقرة، مما يعزز السرد حول العملات الرقمية نحو الأسواق المالية التقليدية ويطلق إشارات إيجابية قوية. في الوقت نفسه، تستمر المشتقات على السلسلة في الإحماء، حيث أصبحت إحدى منصات المشتقات رائدة بظاهرة، مع حجم تداول يومي يقترب عدة مرات أو يتجاوز بعض البورصات المركزية، وأداء عملتها الأصلية قوي. مع تحسين الأنظمة على السلسلة وتجربة المستخدم، تسارع سوق المشتقات نحو انتقال هيكلي من "النسخ خارج السلسلة" إلى "الأصل على السلسلة"، مما يعزز تطور DeFi.
تنظيم الاستقرار العالمي للعملات المستقرة والفرص المحتملة
إطار التنظيم يتسارع في التنفيذ
في الربع الثاني من عام 2025، شهد سوق العملات الرقمية المستقرة نمواً مستمراً، حيث تسارعت عملية تنفيذ الإطار التنظيمي. اعتباراً من 24 يونيو، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية المستقرة في العالم 240 مليار دولار، بزيادة حوالي 20% مقارنةً ببداية العام. تهيمن العملات الرقمية المستقرة بالدولار الأمريكي على السوق، حيث تتجاوز حصتها 95%. ويبلغ حجم العملتين الرائدتين، USDT و USDC، 153 مليار دولار و61.5 مليار دولار على التوالي، مما يشكل 89.4% من حصة السوق. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، تجاوز حجم التداول على الشبكة للعملات الرقمية المستقرة 10 تريليون دولار، وبلغ حجم التداول الفعال المعدل 2.2 تريليون دولار، وعدد الصفقات 2.6 مليار صفقة، مع 519 مليون صفقة معدلة.
في هذا السياق، أقر الكونغرس الأمريكي مشروع قانون "ابتكار وتنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة"، الذي يحدد إطارًا تنظيميًا فيدراليًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة من العملات القانونية. ينص مشروع القانون على أن العملات المستقرة المتوافقة يجب أن تحتفظ باحتياطي كامل بالدولار بنسبة 1:1، مع حراسة صارمة، وتدقيق، وإفصاح عن المعلومات، وتُصنف كأدوات دفع وليس كأوراق مالية. هذا لا يقلل فقط من مخاوف السوق بشأن العملات المستقرة، ولكنه يزيل أيضًا العوائق أمام مشاركة المؤسسات المالية التقليدية.
تعمل كوريا الجنوبية وهونغ كونغ وغيرها من المناطق بنشاط على تعزيز تنظيم العملات المستقرة. قدمت كوريا الجنوبية مشروع قانون الأصول الرقمية، الذي يسمح للشركات المحلية المؤهلة بإصدار العملات المستقرة. ستقوم هونغ كونغ بتنفيذ "لائحة العملات المستقرة" لإنشاء نظام ترخيص. تحاول العديد من الشركات الصينية المملوكة للدولة الدخول في صناعة العملات المستقرة، مثل شركة تجارة إلكترونية كبيرة تقوم بتجربة عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي من خلال شركة التكنولوجيا التابعة لها.
الفرص التي توفرها توافق العملات المستقرة
توفير الامتثال للعملات المستقرة يوفر ثلاث فرص لصناعة التشفير:
دمج العملات المستقرة المتوافقة مع القوانين مع التمويل اللامركزي يحرر إمكانيات مالية هائلة. انخفاض عتبة دخول الأموال المؤسسية إلى بيئة التمويل اللامركزي، مما يعزز من إمكانية إطلاق آلاف المليارات من الدولارات.
العملات المستقرة تجلب فرصًا ثورية في مجال المدفوعات. تقوم العديد من البورصات بتطوير خدمات بطاقات الدفع بالعملات المستقرة، مما يدفع نحو تحول البنية التحتية للدفع. تتميز العملات المستقرة بخصائص تجعلها مناسبة بشكل خاص للمدفوعات عبر الحدود، والتسويات الفورية، والمدفوعات الصغيرة في الأسواق الناشئة.
يتم دمج الأصول المادية مع blockchain من خلال ربطها بالعملات المستقرة، مما يولد رقمنة الأصول وابتكار السيولة. يمكن تحويل الأصول المادية مثل العقارات والسندات إلى أصول رقمية قابلة للتداول، مما يوسع السيولة ويوفر للمستثمرين خيارات متنوعة.
شركة إصدار عملة مستقرة تفتح آفاقًا جديدة في السوق
بداية الربع الثاني من عام 2025، دخل سوق العملات الرقمية مرحلة من التوحيد، وزادت هيمنة البيتكوين. لا تزال حماس المؤسسات قويًا، خاصة من خلال قنوات امتثال مثل ETF الفوري والعملات المستقرة.
نجحت شركة لإصدار العملات المستقرة في الإدراج، مما يعتبر أبرز حدث في الربع. جمعت من الاكتتاب العام 1.1 مليار دولار، وتم تحديد القيمة السوقية عند 6.9 مليار دولار، وارتفعت القيمة السوقية إلى 68 مليار دولار خلال شهر من الإدراج. وهذا يمثل دخول الشركات المتوافقة مع اللوائح في مجال التشفير إلى السوق المالية الرئيسية، مما يفتح نافذة الإدراج لشركات التشفير الأخرى.
خطت العديد من الشركات المدرجة خطوات ملموسة في تخصيص الأصول الرقمية. تملك إحدى شركات الألعاب كمية كبيرة من ETH وتقوم بتخزينها بالكامل، وتعزز تخصيص الأصول من خلال قنوات تمويل متنوعة. شركة أخرى تعيد تشكيل أعمالها مع التركيز على Solana كأصل رئيسي، وتخطط لتوكن الأسهم الخاصة بها على سلسلة Solana. لا يزال البيتكوين هو الأصل الاحتياطي المفضل للمؤسسات، حيث تملك شركة ما 592,345 بيتكوين، وتجاوزت قيمتها السوقية 63 مليار دولار.
تظهر استراتيجية الأصول الرقمية للشركات خصائص عالمية ومتعددة السلاسل، وتستكشف طرق استخدام الأصول المعقدة مثل الدمج بين التكديس وبروتوكولات DeFi. ينتقل النموذج المالي من "الاحتياطي" إلى "تحقيق العوائد"، ومن "تجنب المخاطر" إلى "الإنتاج". في ما يخص التنظيم، تتجه المواقف السياسية الأمريكية نحو الوضوح، وتستكشف العديد من الشركات الرقمية بنشاط الإدراج.
مشتقات على السلسلة وعائدات حقيقية صعود DeFi
في الربع الثاني من عام 2025، حقق بروتوكول مشتقات لامركزي اختراقًا رئيسيًا، مما عزز من موقعه الرائد في سوق المشتقات على السلسلة. تجربة التداول سلسة، وتصميم المنتجات قريب من معايير البورصات المركزية، مما يجذب باستمرار المتداولين الكبار والسيولة. أداء الرموز الأصلية كان بارزًا، حيث زادت بنسبة تزيد عن 400% خلال الربع.
شهدت منصة زيادة هائلة في حجم التداول، حيث بلغت 248 مليار دولار في مايو. بلغ إجمالي حجم التداول في الربع الثاني 621.5 مليار دولار، حيث بلغت حصتها في سوق العقود الآجلة اللامركزية 80%. بلغ حجم تداول العقود الآجلة في مايو 10.54% من إجمالي المشتقات في نفس الفترة لدى أحد الأسواق المركزية.
المصدر الرئيسي للأرباح في المنصة يأتي من رسوم التداول، حيث يتم استخدام 97% منها لإعادة شراء الرموز الأصلية، مما يشكل آلية قوية لاستعادة القيمة. بلغت إجمالي الرسوم على مدار السبعة أشهر الماضية 450 مليون دولار، وتجاوزت القيمة السوقية للرموز الأصلية 1 مليار دولار. تم تصميم المنصة بنية رسوم ترتكز على تحفيز المستخدمين وتوجيه المجتمع، مما يعزز من فائدة الرموز ورغبة الاحتفاظ بها.
تعود نجاحات هذه المنصة إلى نموذج اقتصاد التوكنات المبتكر والهيكل التكنولوجي الفريد. تعمل على سلسلة Layer-1 مملوكة، مما يحقق سرعة فائقة في إنهاء المعاملات وقدرة معالجة عالية التزامن، مقدماً أداءً يشبه أداء البورصات المركزية.
نجحت هذه الأمر في إعادة اهتمام الصناعة بمفهوم "العائد الحقيقي". يشير العائد الحقيقي إلى الإيرادات الناتجة عن الأنشطة الاقتصادية الفعلية، مثل رسوم التداول، فائدة الإقراض، وغيرها، بدلاً من إصدار الرموز التضخمية. هذا أمر حيوي لاستدامة بروتوكولات التمويل اللامركزي على المدى الطويل.
يجب على مؤسسات الاستثمار أن تعطي الأولوية للبروتوكولات التي تتمتع بأنشطة اقتصادية فعلية ونماذج تجارية قابلة للدفاع، ولديها اقتصاديات رمزية قوية ونماذج لمشاركة العائدات، مع التركيز على استدامتها على المدى الطويل، بدلاً من التركيز فقط على TVL أو المضاربة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
3
مشاركة
تعليق
0/400
rekt_but_resilient
· 07-22 00:09
مرة أخرى نفس الأمر فخ السوق الصاعدة قليل الربح الحصول على التصفية سوق الدببة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SolidityJester
· 07-19 01:42
عاد السوق الصاعدة، أولئك الذين يلعبون المشتقات قد ربحوا كثيراً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
fork_in_the_road
· 07-19 01:38
أخيرًا خرجنا من النفق! لقد انتظرت فترة طويلة للسوق الصاعدة
انتعاش سوق العملات الرقمية في الربع الثاني من عام 2025: تنفيذ تنظيم العملات المستقرة ونمو المشتقات داخل السلسلة
مراجعة الربع الثاني من عام 2025: سوق العملات الرقمية يشهد نقطة تحول هيكلية
في الربع الثاني من عام 2025، يظهر سوق العملات الرقمية اتجاهًا عامًا نحو الانتعاش، مع تسريع نمو الصناعة بفضل عدة عوامل إيجابية. إن الاستقرار في البيئة الاقتصادية العالمية وتخفيف سياسات التعريفة الجمركية قدما بيئة أكثر ملاءمة لتدفق الأموال وتخصيص الأصول. قامت العديد من الدول بإصدار سياسات ودية تجاه صناعة التشفير، وبدأت الأسواق المالية التقليدية في احتضان العملات الرقمية بنشاط، وربط هيكل الرموز بالأصول المالية التقليدية، لتحقيق "تمويل" الهيكل الرأسمالي.
تظهر سوق العملات الرقمية المستقرة نشاطًا قويًا، بدءًا من توسعة النطاق وصولًا إلى تنفيذ إطار عمل الامتثال في عدة دول، بالإضافة إلى إدراج إحدى شركات إصدار العملات المستقرة، مما يعزز السرد حول العملات الرقمية نحو الأسواق المالية التقليدية ويطلق إشارات إيجابية قوية. في الوقت نفسه، تستمر المشتقات على السلسلة في الإحماء، حيث أصبحت إحدى منصات المشتقات رائدة بظاهرة، مع حجم تداول يومي يقترب عدة مرات أو يتجاوز بعض البورصات المركزية، وأداء عملتها الأصلية قوي. مع تحسين الأنظمة على السلسلة وتجربة المستخدم، تسارع سوق المشتقات نحو انتقال هيكلي من "النسخ خارج السلسلة" إلى "الأصل على السلسلة"، مما يعزز تطور DeFi.
! مراجعة الربع الثاني لعام 2025: يبشر سوق العملات المشفرة بنقطة تحول هيكلية في "سرد الامتثال + عوائد حقيقية"
تنظيم الاستقرار العالمي للعملات المستقرة والفرص المحتملة
إطار التنظيم يتسارع في التنفيذ
في الربع الثاني من عام 2025، شهد سوق العملات الرقمية المستقرة نمواً مستمراً، حيث تسارعت عملية تنفيذ الإطار التنظيمي. اعتباراً من 24 يونيو، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية المستقرة في العالم 240 مليار دولار، بزيادة حوالي 20% مقارنةً ببداية العام. تهيمن العملات الرقمية المستقرة بالدولار الأمريكي على السوق، حيث تتجاوز حصتها 95%. ويبلغ حجم العملتين الرائدتين، USDT و USDC، 153 مليار دولار و61.5 مليار دولار على التوالي، مما يشكل 89.4% من حصة السوق. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، تجاوز حجم التداول على الشبكة للعملات الرقمية المستقرة 10 تريليون دولار، وبلغ حجم التداول الفعال المعدل 2.2 تريليون دولار، وعدد الصفقات 2.6 مليار صفقة، مع 519 مليون صفقة معدلة.
! مراجعة الربع الثاني لعام 2025: يبشر سوق العملات المشفرة بنقطة تحول هيكلية في "سرد الامتثال + عوائد حقيقية"
في هذا السياق، أقر الكونغرس الأمريكي مشروع قانون "ابتكار وتنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة"، الذي يحدد إطارًا تنظيميًا فيدراليًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة من العملات القانونية. ينص مشروع القانون على أن العملات المستقرة المتوافقة يجب أن تحتفظ باحتياطي كامل بالدولار بنسبة 1:1، مع حراسة صارمة، وتدقيق، وإفصاح عن المعلومات، وتُصنف كأدوات دفع وليس كأوراق مالية. هذا لا يقلل فقط من مخاوف السوق بشأن العملات المستقرة، ولكنه يزيل أيضًا العوائق أمام مشاركة المؤسسات المالية التقليدية.
تعمل كوريا الجنوبية وهونغ كونغ وغيرها من المناطق بنشاط على تعزيز تنظيم العملات المستقرة. قدمت كوريا الجنوبية مشروع قانون الأصول الرقمية، الذي يسمح للشركات المحلية المؤهلة بإصدار العملات المستقرة. ستقوم هونغ كونغ بتنفيذ "لائحة العملات المستقرة" لإنشاء نظام ترخيص. تحاول العديد من الشركات الصينية المملوكة للدولة الدخول في صناعة العملات المستقرة، مثل شركة تجارة إلكترونية كبيرة تقوم بتجربة عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي من خلال شركة التكنولوجيا التابعة لها.
الفرص التي توفرها توافق العملات المستقرة
توفير الامتثال للعملات المستقرة يوفر ثلاث فرص لصناعة التشفير:
دمج العملات المستقرة المتوافقة مع القوانين مع التمويل اللامركزي يحرر إمكانيات مالية هائلة. انخفاض عتبة دخول الأموال المؤسسية إلى بيئة التمويل اللامركزي، مما يعزز من إمكانية إطلاق آلاف المليارات من الدولارات.
العملات المستقرة تجلب فرصًا ثورية في مجال المدفوعات. تقوم العديد من البورصات بتطوير خدمات بطاقات الدفع بالعملات المستقرة، مما يدفع نحو تحول البنية التحتية للدفع. تتميز العملات المستقرة بخصائص تجعلها مناسبة بشكل خاص للمدفوعات عبر الحدود، والتسويات الفورية، والمدفوعات الصغيرة في الأسواق الناشئة.
يتم دمج الأصول المادية مع blockchain من خلال ربطها بالعملات المستقرة، مما يولد رقمنة الأصول وابتكار السيولة. يمكن تحويل الأصول المادية مثل العقارات والسندات إلى أصول رقمية قابلة للتداول، مما يوسع السيولة ويوفر للمستثمرين خيارات متنوعة.
شركة إصدار عملة مستقرة تفتح آفاقًا جديدة في السوق
بداية الربع الثاني من عام 2025، دخل سوق العملات الرقمية مرحلة من التوحيد، وزادت هيمنة البيتكوين. لا تزال حماس المؤسسات قويًا، خاصة من خلال قنوات امتثال مثل ETF الفوري والعملات المستقرة.
نجحت شركة لإصدار العملات المستقرة في الإدراج، مما يعتبر أبرز حدث في الربع. جمعت من الاكتتاب العام 1.1 مليار دولار، وتم تحديد القيمة السوقية عند 6.9 مليار دولار، وارتفعت القيمة السوقية إلى 68 مليار دولار خلال شهر من الإدراج. وهذا يمثل دخول الشركات المتوافقة مع اللوائح في مجال التشفير إلى السوق المالية الرئيسية، مما يفتح نافذة الإدراج لشركات التشفير الأخرى.
خطت العديد من الشركات المدرجة خطوات ملموسة في تخصيص الأصول الرقمية. تملك إحدى شركات الألعاب كمية كبيرة من ETH وتقوم بتخزينها بالكامل، وتعزز تخصيص الأصول من خلال قنوات تمويل متنوعة. شركة أخرى تعيد تشكيل أعمالها مع التركيز على Solana كأصل رئيسي، وتخطط لتوكن الأسهم الخاصة بها على سلسلة Solana. لا يزال البيتكوين هو الأصل الاحتياطي المفضل للمؤسسات، حيث تملك شركة ما 592,345 بيتكوين، وتجاوزت قيمتها السوقية 63 مليار دولار.
! مراجعة الربع الثاني لعام 2025: يبشر سوق العملات المشفرة بنقطة تحول هيكلية في "سرد الامتثال + عوائد حقيقية"
تظهر استراتيجية الأصول الرقمية للشركات خصائص عالمية ومتعددة السلاسل، وتستكشف طرق استخدام الأصول المعقدة مثل الدمج بين التكديس وبروتوكولات DeFi. ينتقل النموذج المالي من "الاحتياطي" إلى "تحقيق العوائد"، ومن "تجنب المخاطر" إلى "الإنتاج". في ما يخص التنظيم، تتجه المواقف السياسية الأمريكية نحو الوضوح، وتستكشف العديد من الشركات الرقمية بنشاط الإدراج.
مشتقات على السلسلة وعائدات حقيقية صعود DeFi
في الربع الثاني من عام 2025، حقق بروتوكول مشتقات لامركزي اختراقًا رئيسيًا، مما عزز من موقعه الرائد في سوق المشتقات على السلسلة. تجربة التداول سلسة، وتصميم المنتجات قريب من معايير البورصات المركزية، مما يجذب باستمرار المتداولين الكبار والسيولة. أداء الرموز الأصلية كان بارزًا، حيث زادت بنسبة تزيد عن 400% خلال الربع.
شهدت منصة زيادة هائلة في حجم التداول، حيث بلغت 248 مليار دولار في مايو. بلغ إجمالي حجم التداول في الربع الثاني 621.5 مليار دولار، حيث بلغت حصتها في سوق العقود الآجلة اللامركزية 80%. بلغ حجم تداول العقود الآجلة في مايو 10.54% من إجمالي المشتقات في نفس الفترة لدى أحد الأسواق المركزية.
المصدر الرئيسي للأرباح في المنصة يأتي من رسوم التداول، حيث يتم استخدام 97% منها لإعادة شراء الرموز الأصلية، مما يشكل آلية قوية لاستعادة القيمة. بلغت إجمالي الرسوم على مدار السبعة أشهر الماضية 450 مليون دولار، وتجاوزت القيمة السوقية للرموز الأصلية 1 مليار دولار. تم تصميم المنصة بنية رسوم ترتكز على تحفيز المستخدمين وتوجيه المجتمع، مما يعزز من فائدة الرموز ورغبة الاحتفاظ بها.
تعود نجاحات هذه المنصة إلى نموذج اقتصاد التوكنات المبتكر والهيكل التكنولوجي الفريد. تعمل على سلسلة Layer-1 مملوكة، مما يحقق سرعة فائقة في إنهاء المعاملات وقدرة معالجة عالية التزامن، مقدماً أداءً يشبه أداء البورصات المركزية.
نجحت هذه الأمر في إعادة اهتمام الصناعة بمفهوم "العائد الحقيقي". يشير العائد الحقيقي إلى الإيرادات الناتجة عن الأنشطة الاقتصادية الفعلية، مثل رسوم التداول، فائدة الإقراض، وغيرها، بدلاً من إصدار الرموز التضخمية. هذا أمر حيوي لاستدامة بروتوكولات التمويل اللامركزي على المدى الطويل.
يجب على مؤسسات الاستثمار أن تعطي الأولوية للبروتوكولات التي تتمتع بأنشطة اقتصادية فعلية ونماذج تجارية قابلة للدفاع، ولديها اقتصاديات رمزية قوية ونماذج لمشاركة العائدات، مع التركيز على استدامتها على المدى الطويل، بدلاً من التركيز فقط على TVL أو المضاربة.