BTC إعادة التكديس وتنافس سوق الأصول المربوطة يتصاعد بشكل حاد
مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، وإطلاق Pendle على BTC LST، أصبحت مجال BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستركز هذه المقالة على تحليل أحدث التطورات في مجال إعادة التكديس BTC والأصول المرتبطة بـ BTC.
ازدادت المنافسة في سوق إعادة التكديس BTC
بعد الوصول بسرعة إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في Babylon Stage 1، استمرت المنافسة بين BTC LST في التصاعد. خلال الثلاثين يومًا الماضية، حقق بروتوكول معين نموًا سريعًا، حيث بلغ حجم الودائع 5.9k BTC، متجاوزًا البروتوكول الآخر الذي كان في الصدارة لفترة طويلة.
هذا يعود بشكل رئيسي إلى إقامة شراكة استراتيجية مع بروتوكولات التكديس الرائدة، مما يوفر للمشاركين مصادر متنوعة من عوائد التكديس من نظام ETH البيئي وفرص المشاركة في DeFi.
على عكس ETH LRT الذي يستفيد بشكل أصلي من نظام DeFi الناضج، تواجه BTC LST عوامل اعتبارات أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات التطبيقات DeFi السفلية، ومرحلة تطوير BTC L2، وتركيبة الأصول المربوطة بـ BTC في سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات التكديس.
حاليا، يتبنى مقدمو خدمات BTC LST استراتيجيات مختلفة:
يركز بروتوكول معين على تطوير نظام ETH البيئي، من خلال التعاون مع العديد من بروتوكولات التكديس لتقديم مكافآت خارجية غنية، بينما يدفع بنشاط نحو أساليب الرفع المالي على ETH.
هناك اتفاقية نشطة لتوسيع الشبكة المتعددة السلاسل، وتطوير النظام البيئي يشمل استلام الودائع في الأعلى وبناء التطبيقات في الأسفل. تتركز السيولة الرئيسية على سلاسل BNB وETH، بينما يتم أيضًا ضخ سيولة BTC في L2 الأخرى.
كما أن البروتوكولات تركز في المرحلة الأولية على شبكة BNB، وتدعم استقبال ودائع BTCB وصك LST. وقد قامت إحدى هذه الجهات أيضًا ببناء سوق للعوائد قائم على BTCFi، باستخدام هيكل منفصل لـ LPT و YAT.
ستؤثر هذه الاستراتيجيات البيئية المختلفة على سيولة الأصول المربوطة بـ BTC في كل بيئة وحالة اعتماد DeFi، مما يؤدي إلى حرب تنافسية على TVL بين السلاسل.
لقد قامت Pendle مؤخرًا بدمج أربع أنواع من BTC LST في سوق النقاط الخاص بها. حيث أن الاستخدام الفعلي لـ LST الخاص بإحدى البروتوكولات أعلى من الأرقام الظاهرة، نظرًا لأن نوعًا آخر من LST مدعوم بنسبة 37% من قبله، مما يجعل هذا البروتوكول يستفيد بشكل غير مباشر، ويوفر فرصًا أكثر لمالكيه لاستراتيجيات تحسين العائد.
بصرف النظر عن نوع واحد من LST، فقد توصلت الأنواع الثلاثة الأخرى إلى شراكة مع مشروع ETH L2 الناشئ الآخر. يتميز هذا L2 بتصميمين فريدين وهما veTokenomics وHybrid Tokenized Bitcoin، وقد يؤدي ذلك في المستقبل إلى تشكيل مسار متكامل "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi". وهذا يضيف طبقة جديدة من الرفع إلى نظام BTCFi، ولكنه يقدم أيضًا مخاطر نظامية جديدة.
الرافعة المالية للنقاط هي واحدة من السيناريوهات الرئيسية لاستراتيجيات الأصول المدرة للفائدة. إن دمج Pendle لـ BTC LST سيعزز إلى حد كبير الاتجاه نحو تطبيقات أوسع في بيئة DeFi. وقد أدخلت عدة بروتوكولات معروفة بالفعل BTC LST في سوق نقاطها أو تخطط لإدماجه قريبًا.
دخل لاعبون جدد في مجال التكديس مرة أخرى لـ BTC، ليصبحوا منافسين للمنصات الحالية. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمه لتوفير ضمانات للأطراف الأخرى. كونه رائدًا، فقد جمعت إحدى المنصات 2.7 مليار دولار من TVL، ودمجت المنتجات الفرعية الرئيسية لـ BTC عبر 13 شبكة. بينما يقوم اللاعبون الجدد بالتوسع بسرعة بعد الحصول على دعم من رأس المال الاستثماري.
مع ظهور المزيد من المنصات لإعادة التكديس المتشابهة، ستزداد المنافسة على السيولة لBTC والأصول المتغيرة الخاصة به بشكل أكبر. وهذا يوفر للمشاركين فرص تحكيم إضافية، ولكنه يظهر أيضًا أن البنية التحتية في جانب العرض لقطاع إعادة التكديس قد تكون مفرطة.
بعد أن أثار دخول شخصية معروفة في مجال حراسة WBTC جدلاً، زادت المنافسة في سوق تغليف BTC بشكل أكبر. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة BTCB و mBTC و tBTC و FBTC وغيرها من أصول BTC LST.
أطلق أحد بورصات العملات الكبيرة مؤخرًا أصولًا مغلفة مدعومة من قبل وصايتها، وقد بلغ العرض الحالي 2.7k. تم نشر هذه الأصول على شبكتي Base و Ethereum، وحصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi رائجة، وتخطط للتوسع إلى المزيد من الشبكات. كما أعربت عدة مشاريع BTC LST بسرعة عن نيتها التعاون مع Base، مما يظهر إمكانيات تطوير هذه الأصول في BTCFi.
على الرغم من المخاوف الأمنية، لا تزال WBTC تهيمن على أكثر من 60٪ من سوق BTC المغلف. وقد أعلن الجهة المصدرة مؤخرًا عن نشر WBTC على شبكة Avalanche وBNB، وتحقيق التوسع عبر السلاسل المتعددة من خلال معيار OFT من LayerZero، لتعزيز موقعها في السوق. ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC في انخفاض مستمر، وقد بدأت بعض بروتوكولات DeFi الرائدة في إزالته من قائمة الضمانات.
تم نشر FBTC، الذي يتم إدارته بشكل مشترك من قبل عدة أطراف، على شبكة Ethereum وMantle وBNB. من خلال أنشطة التحفيز، تعمل FBTC بنشاط على تعزيز التبني الواسع في مجال BTCFi، وقد تم قبولها بالفعل من قبل عدة بروتوكولات إعادة التكديس BTC.
يستمر BTCFi في النمو، والتكديس وإدارة الأصول المقيدة لـ BTC هما قطاعان رئيسيان يستحقان الاهتمام.
ظهرت في مجال التكديس اتجاهات مفرطة في البناء من جانب العرض، ولا يزال حجم السوق من جانب الطلب غير معروف. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة والأساليب الفريدة في الجانب السفلي هي مفتاح المنافسة. يتم إدخال مخاطر جديدة من خلال تداخل أصول BTC المربوطة المختلفة مع بعضها البعض، بينما توجد أيضًا احتمالات لتحقيق عوائد ضئيلة نتيجة للتعدين المفرط.
بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هي القضية الأساسية. تتعاون البورصات و L2 و BTC LST بنشاط لتطوير أصولها المختلفة من خلال حلول متنوعة، سعياً للحصول على قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين، لاستعادة حصة السوق المفقودة من WBTC.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
6
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidationWatcher
· 07-19 22:30
ها نحن نبدأ مرة أخرى... نفس الفخ، اسم مختلف. أنتم لا تتعلمون أبداً من 2022، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropDreamBreaker
· 07-18 08:14
هل تمضي الأمور بشكل مبالغ فيه؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonRocketman
· 07-16 23:06
تم ملء وقود TVL بالكامل، نافذة الإطلاق التالية على الأبواب~
تتزايد المنافسة في سوق الأصول المرتبطة بتكديس BTC ، وتصبح الاستراتيجية البيئية هي المفتاح.
BTC إعادة التكديس وتنافس سوق الأصول المربوطة يتصاعد بشكل حاد
مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، وإطلاق Pendle على BTC LST، أصبحت مجال BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستركز هذه المقالة على تحليل أحدث التطورات في مجال إعادة التكديس BTC والأصول المرتبطة بـ BTC.
ازدادت المنافسة في سوق إعادة التكديس BTC
بعد الوصول بسرعة إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في Babylon Stage 1، استمرت المنافسة بين BTC LST في التصاعد. خلال الثلاثين يومًا الماضية، حقق بروتوكول معين نموًا سريعًا، حيث بلغ حجم الودائع 5.9k BTC، متجاوزًا البروتوكول الآخر الذي كان في الصدارة لفترة طويلة.
هذا يعود بشكل رئيسي إلى إقامة شراكة استراتيجية مع بروتوكولات التكديس الرائدة، مما يوفر للمشاركين مصادر متنوعة من عوائد التكديس من نظام ETH البيئي وفرص المشاركة في DeFi.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة على أكل سوق WBTC
أصبحت الاستراتيجيات البيئية عوامل تأثير رئيسية
على عكس ETH LRT الذي يستفيد بشكل أصلي من نظام DeFi الناضج، تواجه BTC LST عوامل اعتبارات أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات التطبيقات DeFi السفلية، ومرحلة تطوير BTC L2، وتركيبة الأصول المربوطة بـ BTC في سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات التكديس.
حاليا، يتبنى مقدمو خدمات BTC LST استراتيجيات مختلفة:
يركز بروتوكول معين على تطوير نظام ETH البيئي، من خلال التعاون مع العديد من بروتوكولات التكديس لتقديم مكافآت خارجية غنية، بينما يدفع بنشاط نحو أساليب الرفع المالي على ETH.
هناك اتفاقية نشطة لتوسيع الشبكة المتعددة السلاسل، وتطوير النظام البيئي يشمل استلام الودائع في الأعلى وبناء التطبيقات في الأسفل. تتركز السيولة الرئيسية على سلاسل BNB وETH، بينما يتم أيضًا ضخ سيولة BTC في L2 الأخرى.
كما أن البروتوكولات تركز في المرحلة الأولية على شبكة BNB، وتدعم استقبال ودائع BTCB وصك LST. وقد قامت إحدى هذه الجهات أيضًا ببناء سوق للعوائد قائم على BTCFi، باستخدام هيكل منفصل لـ LPT و YAT.
ستؤثر هذه الاستراتيجيات البيئية المختلفة على سيولة الأصول المربوطة بـ BTC في كل بيئة وحالة اعتماد DeFi، مما يؤدي إلى حرب تنافسية على TVL بين السلاسل.
! [حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لمشاركة سوق WBTC](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48e5c4b6fe4406ab718227af33c09316.webp019283746574839201
Pendle تتقدم في مجال BTCFi
لقد قامت Pendle مؤخرًا بدمج أربع أنواع من BTC LST في سوق النقاط الخاص بها. حيث أن الاستخدام الفعلي لـ LST الخاص بإحدى البروتوكولات أعلى من الأرقام الظاهرة، نظرًا لأن نوعًا آخر من LST مدعوم بنسبة 37% من قبله، مما يجعل هذا البروتوكول يستفيد بشكل غير مباشر، ويوفر فرصًا أكثر لمالكيه لاستراتيجيات تحسين العائد.
بصرف النظر عن نوع واحد من LST، فقد توصلت الأنواع الثلاثة الأخرى إلى شراكة مع مشروع ETH L2 الناشئ الآخر. يتميز هذا L2 بتصميمين فريدين وهما veTokenomics وHybrid Tokenized Bitcoin، وقد يؤدي ذلك في المستقبل إلى تشكيل مسار متكامل "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi". وهذا يضيف طبقة جديدة من الرفع إلى نظام BTCFi، ولكنه يقدم أيضًا مخاطر نظامية جديدة.
الرافعة المالية للنقاط هي واحدة من السيناريوهات الرئيسية لاستراتيجيات الأصول المدرة للفائدة. إن دمج Pendle لـ BTC LST سيعزز إلى حد كبير الاتجاه نحو تطبيقات أوسع في بيئة DeFi. وقد أدخلت عدة بروتوكولات معروفة بالفعل BTC LST في سوق نقاطها أو تخطط لإدماجه قريبًا.
! [حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لأكل سوق WBTC])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca22f1e5a9dab2f0b20485e8b6fc87a3.webp019283746574839201
تتزايد المنافسة على منصات إعادة التكديس BTC
دخل لاعبون جدد في مجال التكديس مرة أخرى لـ BTC، ليصبحوا منافسين للمنصات الحالية. كلاهما يقبل إعادة تكديس BTC LST ويستخدمه لتوفير ضمانات للأطراف الأخرى. كونه رائدًا، فقد جمعت إحدى المنصات 2.7 مليار دولار من TVL، ودمجت المنتجات الفرعية الرئيسية لـ BTC عبر 13 شبكة. بينما يقوم اللاعبون الجدد بالتوسع بسرعة بعد الحصول على دعم من رأس المال الاستثماري.
مع ظهور المزيد من المنصات لإعادة التكديس المتشابهة، ستزداد المنافسة على السيولة لBTC والأصول المتغيرة الخاصة به بشكل أكبر. وهذا يوفر للمشاركين فرص تحكيم إضافية، ولكنه يظهر أيضًا أن البنية التحتية في جانب العرض لقطاع إعادة التكديس قد تكون مفرطة.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة على أكل سوق WBTC
تزايد المنافسة في سوق الرموز المغلقة BTC
بعد أن أثار دخول شخصية معروفة في مجال حراسة WBTC جدلاً، زادت المنافسة في سوق تغليف BTC بشكل أكبر. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة BTCB و mBTC و tBTC و FBTC وغيرها من أصول BTC LST.
أطلق أحد بورصات العملات الكبيرة مؤخرًا أصولًا مغلفة مدعومة من قبل وصايتها، وقد بلغ العرض الحالي 2.7k. تم نشر هذه الأصول على شبكتي Base و Ethereum، وحصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi رائجة، وتخطط للتوسع إلى المزيد من الشبكات. كما أعربت عدة مشاريع BTC LST بسرعة عن نيتها التعاون مع Base، مما يظهر إمكانيات تطوير هذه الأصول في BTCFi.
على الرغم من المخاوف الأمنية، لا تزال WBTC تهيمن على أكثر من 60٪ من سوق BTC المغلف. وقد أعلن الجهة المصدرة مؤخرًا عن نشر WBTC على شبكة Avalanche وBNB، وتحقيق التوسع عبر السلاسل المتعددة من خلال معيار OFT من LayerZero، لتعزيز موقعها في السوق. ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC في انخفاض مستمر، وقد بدأت بعض بروتوكولات DeFi الرائدة في إزالته من قائمة الضمانات.
تم نشر FBTC، الذي يتم إدارته بشكل مشترك من قبل عدة أطراف، على شبكة Ethereum وMantle وBNB. من خلال أنشطة التحفيز، تعمل FBTC بنشاط على تعزيز التبني الواسع في مجال BTCFi، وقد تم قبولها بالفعل من قبل عدة بروتوكولات إعادة التكديس BTC.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتنافس BTC المغلفة لتناول سوق WBTC
ملخص
يستمر BTCFi في النمو، والتكديس وإدارة الأصول المقيدة لـ BTC هما قطاعان رئيسيان يستحقان الاهتمام.
ظهرت في مجال التكديس اتجاهات مفرطة في البناء من جانب العرض، ولا يزال حجم السوق من جانب الطلب غير معروف. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة والأساليب الفريدة في الجانب السفلي هي مفتاح المنافسة. يتم إدخال مخاطر جديدة من خلال تداخل أصول BTC المربوطة المختلفة مع بعضها البعض، بينما توجد أيضًا احتمالات لتحقيق عوائد ضئيلة نتيجة للتعدين المفرط.
بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هي القضية الأساسية. تتعاون البورصات و L2 و BTC LST بنشاط لتطوير أصولها المختلفة من خلال حلول متنوعة، سعياً للحصول على قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين، لاستعادة حصة السوق المفقودة من WBTC.
! حرب مسار تكديس BTC ، تتدافع BTC المغلفة لأكل سوق WBTC