آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وديناميات سوق العملات الرقمية

في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول بأنه على الرغم من التقدم الملحوظ الذي تم إحرازه في السيطرة على التضخم خلال العام الماضي، إلا أنه لا يزال هناك حاجة إلى المزيد من الإشارات الإيجابية لبدء خفض أسعار الفائدة. وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، زيادة في عدد الوظائف بمقدار 206,000 وظيفة، وهو ما كان أعلى قليلاً من المتوقع، بينما ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.1%. وقد عززت هذه البيانات توقعات السوق ببدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث وصلت نسبة التوقعات الحالية إلى 71.8%.

سوق ETF الفوري للبيتكوين حقق أداءً جيدًا، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة 238 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومع ذلك، شهد سعر البيتكوين انخفاضًا، من 63,800 دولار إلى 53,500 دولار، بانخفاض يزيد عن 16%. وهذا يشير إلى أن اتجاه تدفق الأموال في ETF لم يعد يظهر علاقة إيجابية بسيطة مع سعر البيتكوين.

في مجال العملات المستقرة، هناك بعض التقدمات المهمة التي تستحق الانتباه. أعلن أحد مُصدري العملات المستقرة المعروفين أن عملات الدولار واليورو المستقرة الخاصة بهما قد تمت الموافقة عليها وفقًا لمتطلبات قانون "ميكا" الجديد الذي أقرته الاتحاد الأوروبي. حصلت شركة أخرى للعملات المستقرة على الموافقة الكاملة من إدارة النقد في سنغافورة، مما يتيح لها إصدار العملات المستقرة بموجب الإطار الذي سيتم طرحه قريبًا، والتعاون مع البنوك الكبرى المحلية.

تراقب السوق أيضًا أن البورصات الكبيرة السابقة تستعد لسداد الدائنين، حيث تم نقل حوالي 2.7 مليار دولار من البيتكوين إلى محفظة جديدة. بالإضافة إلى ذلك، قامت الحكومة الألمانية مؤخرًا بتحويل بيتكوين بقيمة حوالي 572 مليون دولار.

فيما يتعلق بالرقابة، قام مجلس بازل بتعديل معايير الأصول المشفرة، حيث أدخل متطلبات جديدة للإفصاح عن المخاطر، بهدف زيادة الشفافية المعلوماتية والحفاظ على انضباط السوق. من المتوقع أن يدخل هذا الإطار حيز التنفيذ رسميًا في 1 يناير 2026.

من منظور التحليل الفني، فإن مخطط البيتكوين اليومي قد شكل نموذج القمة المزدوجة، وقد انكسر دون مستوى الدعم الرئيسي. يتراوح مستوى الدعم الحالي بين 50,000-52,000 دولار، وإذا فقدت هذه النطاق، فقد ينخفض السعر أكثر ليصل إلى حوالي 47,000 دولار.

بشكل عام، على الرغم من أن سعر البيتكوين استمر في الانخفاض هذا الأسبوع، إلا أن بيانات الوظائف غير الزراعية التي تم نشرها يوم الجمعة قد جلبت بعض العوامل الإيجابية للسوق، مما ساعد على حدوث انتعاش في الأسعار. يجب على المستثمرين مراقبة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية التي سيتم الإعلان عنها قريبًا، والحذر من التقلبات المحتملة في السوق.