بيتكوين تنصيف السوق بعد: انخفاض كبير في دخل المعدّنين، وزيادة في حاملي العملات الكبيرة
بيتكوين في 20 أبريل أكملت تنصيفها الرابع، وانخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC. كان لهذا التنصيف تأثير مباشر على التعدين، حيث انخفض دخل المعدّنين بشكل حاد على المدى القصير. في الوقت نفسه، أثر التنصيف أيضًا على معدل تضخم البيتكوين، حيث يتوقع السوق بشكل عام أن زيادة الندرة ستدفع أسعار العملات للارتفاع. ومع ذلك، منذ التنصيف، لا يزال البيتكوين في حالة تصحيح جانبي على مستوى مرتفع، حيث انخفض السعر بنسبة 3.87%، مما ضغط على المعدّنين وأدى إلى خسائر لبعض المستثمرين على المدى القصير.
كل مرة يتم فيها التنصيف هي في جوهرها عملية إعادة التوازن لعرض السوق وطلبه. خلال هذه العملية، نحتاج إلى التركيز على تدفق الأموال في السوق، وضغوط التعدين، وحالة الطلب على البيتكوين. من خلال تحليل البيانات الحالية للسوق، وبيانات التعدين، وبيانات جانب الطلب، نجد أن:
منذ مارس، ارتفعت نسبة خسارة العملات البيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير بعد التنصيف هو 0.99972، مما يدل على أن هناك العديد من المستثمرين على المدى القصير قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.
بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، وازدادت شريحة أكبر من العملات في مرحلة التجميع. منذ بداية هذا العام، زادت بشكل ملحوظ كمية العملات المحتفظ بها لمدة من 1-3 أشهر، 3-6 أشهر و3-5 سنوات. زاد عدد العناوين التي تحتوي على رصيد بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين بشكل كبير بنسبة تزيد عن 1.3%.
بعد التنصيف، يواجه المعدّنون ضغطاً كبيراً على الإيرادات. وفقاً لسعر العملة الحالي وارتفاع تكاليف الكهرباء، وصل سعر الإيقاف إلى 55,000 دولار، بزيادة كبيرة عن أدنى سعر للإيقاف في أغسطس الماضي والذي كان 14,300 دولار.
حاليا، يبلغ إجمالي الإيرادات اليومية من التعدين حوالي 2648.71 مليون دولار، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بإيرادات اليوم السابق لتنصيف التي كانت 5476.23 مليون دولار. حالياً، تبلغ رسوم المعاملات اليومية حوالي 228 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط الرسوم قبل التنصيف.
افترض أن إيرادات رسوم المعاملات تظل كما هي، للوصول إلى مستوى الإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف، يحتاج سعر العملة إلى الوصول إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.
إذا ظل سعر العملة ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن تزيد عدد العمليات إلى 167.37 ألف عملية، بزيادة قدرها 202.49٪ مقارنةً بالقيمة المتوسطة بعد التنصيف؛ أو يجب أن تصل متوسط رسوم المعاملات إلى 0.00080317 بيتكوين، بزيادة قدرها 206.08٪ مقارنةً بالقيمة المتوسطة بعد التنصيف.
الطلب القوي في المرحلة الأولية من إطلاق Runes جلب عوائد ضخمة للمعدّنين، حيث ساهم في يوم الإطلاق الأول في 881 BTC من رسوم المعاملات.
بعد التنصيف ، ارتفعت نسبة الخسائر في الشهادات إلى 15% ، وزاد عدد العناوين الكبيرة المحتفظة بالعملة بشكل كبير
السوق يتوقع بشكل عام أن سعر بيتكوين سيرتفع بشكل كبير بعد تنصيف الإنتاج. تظهر البيانات التاريخية أنه بعد آخر ثلاث تنصيقات، كانت نسبة زيادة سعر بيتكوين خلال عام واحد 8069.11% و 256.85% و 478.10% على التوالي.
ومع ذلك، على المدى القصير، فإن تأثير التنصيف على الأسعار بطيء نسبيًا. بعد الثلاثة تنصيفات الماضية في غضون 17 يومًا، كانت زيادات أسعار البيتكوين على التوالي 9.73%، 0.97% و6.98%. حتى الآن بعد هذا التنصيف، لا يزال البيتكوين في حالة تذبذب عند مستويات عالية، والسعر الحالي (بعد 17 يومًا) حوالي 62,400 دولار، بانخفاض حوالي 3.87%.
أسعار العملات لم تحقق التوقعات مما أدى إلى ارتفاع نسبة الخسائر في السوق بشكل ملحوظ. منذ التنصيف حتى الآن، تتأرجح أسعار البيتكوين بين 64900-62400 دولار أمريكي، وارتفعت نسبة الخسائر من 10.95% إلى 15.18%. في الواقع، بدأت هذه الحالة منذ قبل التنصيف. منذ مارس، كانت أسعار البيتكوين تتداول فوق 62500 دولار أمريكي، بينما استمرت نسبة الخسائر في الارتفاع من 1.28%، مما يشير إلى أن هناك عددًا لا بأس به من المستثمرين على المدى القصير قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.
تشير قيمة مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير إلى ذلك بشكل غير مباشر. إذا كانت القيمة أقل من 1، فهذا يعني أن المستثمرين الذين يحتفظون بالعملات لأكثر من ساعة ولكن أقل من 155 يومًا يتكبدون خسائر إجمالية. القيمة الحالية للمؤشر هي 1.0022، قريبة جدًا من 1، والمتوسط بعد التنصيف هو 0.99972، مما يدل على أن المستثمرين على المدى القصير في حالة خسارة إجمالية مؤخرًا.
بينما كانت الأسعار منخفضة، انخفضت سرعة تدفق الرموز على السلسلة بشكل كبير. تبلغ سرعة التدفق الحالية (متوسط الأيام السبعة الماضية) 0.01044، وهو ما يمثل انخفاضًا قريبًا من 23% مقارنةً بيوم تنصيف الإنتاج، وانخفاضًا قريبًا من 33% مقارنةً ببداية العام، مما يدل على انخفاض ملحوظ.
انخفاض سرعة التداول بشكل سريع قد يعني أن المزيد من العملات في عملية التراكم. من حيث الفترة الزمنية، منذ بداية هذا العام، زاد عدد العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر و3-6 أشهر و3-5 سنوات بشكل ملحوظ. وخاصةً، زادت نسبة العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر هذا العام بمقدار 7.14 نقطة مئوية، وزادت بنسبة 2.44 نقطة مئوية بعد التنصيف، مما يظهر اتجاه تراكم العملات من المدى القصير إلى المدى المتوسط والطويل.
من خلال النظر إلى عناوين حاملي العملات ذات الأرصدة المختلفة، منذ بداية العام، ارتفع عدد العناوين المصنفة كـEntities التي تتراوح أرصدتها بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين بشكل كبير، حيث زاد بنسبة 1.35% و1.39% على التوالي، ولا تزال هذه الظاهرة قائمة بعد التنصيف. في جميع العناوين، بلغ ارتفاع عدد العناوين التي تتراوح أرصدتها بين 1000-10000 بيتكوين 1.07%. تشير هذه البيانات إلى أن عدد حاملي العملات الكبيرة في تزايد، وأن الكتل تتجمع.
بعد التنصيف، انخفض معدل التجزئة بأكثر من 7%، وانخفض دخل التعدين اليومي إلى 2649 دولار أمريكي
بعد تنصيف بيتكوين ، انخفضت قوة الحوسبة على الشبكة بشكل ملحوظ (متوسط قوة الحوسبة لآخر 7 أيام). القوة الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنةً بيوم التنصيف. انخفاض القوة يتجاوز انخفاض سعر العملة، مما قد يشير إلى أن المعدّنين أغلقوا بعض أجهزة التعدين للحفاظ على الأرباح.
من خلال النظر إلى أسعار الإغلاق لمختلف آلات التعدين، يواجه المعدّنون حالياً ضغطاً كبيراً على الإيرادات. بناءً على سعر العملة 62315.29 دولاراً، إذا كانت آلات التعدين تقع في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة (0.07 دولار لكل كيلوواط ساعة)، فهناك 31 نوعاً من آلات التعدين التي يمكن أن تغلق بسعر أقل من السعر الحالي للعملة وما زالت تحقق أرباحاً. ومن بينها، فإن سعر الإغلاق لأداة Ant S21Pro هو الأدنى، حيث يبلغ 3.22 دولاراً أمريكياً، مع صافي إيرادات يومية يبلغ 5.52 دولاراً. في أغسطس من العام الماضي، كان سعر الإغلاق الأدنى لا يزال عند 1.43 دولاراً.
إذا كانت أجهزة التعدين تقع في مناطق ذات تكاليف كهرباء مرتفعة (0.12 دولار/كيلووات ساعة)، فإن النماذج الوحيدة من أجهزة التعدين التي لا تزال تحقق أرباحاً هي 3 أنواع:蚂蚁S21Pro،蚂蚁S21 Hyd و蚂蚁S21، وسعر الإغلاق يبلغ أكثر من 55,200 دولار.
إذا لم تتحسن ظروف السوق الحالية، فإن تكلفة الكهرباء ستصبح العامل الحاسم في بقاء المعدّنين. إذا تحسنت ظروف السوق، فما مدى التحسن المطلوب لتخفيف الضغط على المعدّنين؟
إذا افترضنا أن تكلفة الكهرباء تبقى منخفضة، عندما يرتفع سعر العملة إلى 80,000 دولار، فإن عدد آلات التعدين القابلة للربح سيصل إلى 45 نوعًا، وأقل سعر لإيقاف التشغيل هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي هو Shuma M63S(390T)، والذي يبلغ 12.30 دولار. عندما يرتفع سعر العملة إلى 100,000 دولار، فإن عدد آلات التعدين القابلة للربح سيصل إلى 66 نوعًا، وأقل سعر لإيقاف التشغيل هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي هو Shuma M63S(390T)، والذي يبلغ 18.41 دولار. مع ارتفاع سعر العملة، يزداد بشكل كبير عدد أنواع آلات التعدين التي يمكن للمعدنين اختيارها، ويمكنهم اختيار تشكيلات متعددة.
بعد التنصيف، انخفضت إيرادات التعدين بشكل حاد. currently, إجمالي إيرادات التعدين اليومية حوالي 26,487,100 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بإيرادات متوسط يوم التنصيف السابق التي بلغت 54,762,300 دولار أمريكي. من الجدير بالذكر أنه في يوم التنصيف، بسبب إطلاق بروتوكول Runes، كانت إيرادات التعدين في ذلك اليوم حوالي 107,000,000 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 95.06% مقارنة بإيرادات متوسط يوم التنصيف السابق.
يمكن تعويض الزيادة القوية في الطلب على السلسلة من خلال رسوم المعاملات للخسائر التي يتعرض لها المعدّنون بسبب التنصيف. في يوم إطلاق Runes، بلغت رسوم المعاملات 80.58 مليون دولار، مما يشكل 75% من إجمالي الإيرادات. ولكن مع تباطؤ حماس Runes وانخفاض حجم المعاملات، تبلغ رسوم المعاملات اليومية الحالية حوالي 2.28 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط رسوم المعاملات اليومية قبل يوم التنصيف هذا العام.
إيرادات المعدّنين من التعدين (بالدولار) = (مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات) * سعر العملة، لذا يمكن التعويض عن انخفاض إيرادات المعدّنين الناتج عن التنصيف من جانبين: الأول هو افتراض أن إيرادات رسوم المعاملات تبقى ثابتة، ويجب أن يرتفع سعر العملة بشكل كبير؛ الثاني هو افتراض أن سعر العملة يبقى مستقراً بشكل أساسي، ويجب أن ترتفع إيرادات الرسوم بشكل كبير ومتواصل. هذه تحليل بسيط ثابت، والهدف هو عرض التأثيرات المحتملة لتقليص البيتكوين على سعر العملة والمعاملات.
حسب متوسط دخل التعدين قبل التنصيف 5476 مليون دولار أمريكي، متوسط كمية الكتل اليومية بعد التنصيف 139 كتلة، متوسط مكافأة الكتلة بعد التنصيف 434.23 بيتكوين، متوسط رسوم المعاملات لكل عملية بعد التنصيف 0.0002624 بيتكوين، متوسط إجمالي عدد المعاملات اليومية بعد التنصيف 553328.19 مرة حساب:
إذا افترضنا أن عائدات رسوم المعاملات ستظل ثابتة، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار لتحقيق متوسط دخل المعدّن قبل التنصيف، مما يعني ارتفاعاً بنسبة 51.63% عن السعر الحالي للعملة.
إذا افترضنا أن سعر العملة ورسوم المعاملات تظل كما هي، فإن عدد المعاملات يجب أن يرتفع إلى 1,673,700 مرة للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، بزيادة قدرها 202.49% مقارنة بالمتوسط اليومي بعد التنصيف.
إذا افترضنا أن سعر العملة وعدد المعاملات يبقيان دون تغيير، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن تصل متوسط رسوم المعاملة إلى 0.00080317 BTC، مما يزيد بنسبة 206.08% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.
لا يزال الطلب على البيتكوين ضعيفًا، وانخفضت العديد من البيانات مثل TVL وRunes
من المهم تقدير حجم تأثير التنصيف على التعدين، حيث أن المعدّنين الذين لا يحققون ربحًا سيهددون الأمان الأساسي للبلوك تشين. بخلاف سعر العملة، تعكس رسوم المعاملات وعدد المعاملات بشكل مباشر الطلب، فما هي حالة الطلب الحالية على بيتكوين؟
من خلال Runes، انخفض عدد المعاملات ذات الصلة من 463600 إلى 79400 حالياً، وانخفضت الرسوم الناتجة من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين حالياً. من خلال إيرادات التعدين اليومية، يمكن رؤية أن الطلب القوي على Runes في بداية الإطلاق يمكن أن يجلب عوائد ضخمة للمعدّنين. السؤال الآن هو كيف يمكن الحفاظ على استمرارية الطلب على Runes وغيرها من مشاريع البيتكوين.
بالإضافة إلى ذلك، فإن خيال DeFi الذي توفره Layer2 وRunes للبيتكوين قد يُحفز أيضًا المزيد من طلب الاستخدام. حاليًا، بلغ TVL على سلسلة البيتكوين 12.08 مليار دولار، بزيادة قدرها 296% منذ بداية هذا العام، وظل مستقرًا بعد التنصيف. من بينها، باستثناء شبكة Lightning، فإن AINN Layer2 التي تم إطلاقها مؤخرًا قد حققت أداءً جيدًا، حيث بلغ TVL الحالي 5.90 مليار دولار، مما يجعلها التطبيق الرئيسي في نظام البيتكوين البيئي. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضًا زيادة سريعة في TVL هذا العام.
بيتكوين تنصيف بعد: المعدّن دخلهم انخفض بشكل حاد بنسبة 51%، العنوان الذي يحمل عملة كبيرة زاد بنسبة 1.3%
بيتكوين تنصيف السوق بعد: انخفاض كبير في دخل المعدّنين، وزيادة في حاملي العملات الكبيرة
بيتكوين في 20 أبريل أكملت تنصيفها الرابع، وانخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC. كان لهذا التنصيف تأثير مباشر على التعدين، حيث انخفض دخل المعدّنين بشكل حاد على المدى القصير. في الوقت نفسه، أثر التنصيف أيضًا على معدل تضخم البيتكوين، حيث يتوقع السوق بشكل عام أن زيادة الندرة ستدفع أسعار العملات للارتفاع. ومع ذلك، منذ التنصيف، لا يزال البيتكوين في حالة تصحيح جانبي على مستوى مرتفع، حيث انخفض السعر بنسبة 3.87%، مما ضغط على المعدّنين وأدى إلى خسائر لبعض المستثمرين على المدى القصير.
كل مرة يتم فيها التنصيف هي في جوهرها عملية إعادة التوازن لعرض السوق وطلبه. خلال هذه العملية، نحتاج إلى التركيز على تدفق الأموال في السوق، وضغوط التعدين، وحالة الطلب على البيتكوين. من خلال تحليل البيانات الحالية للسوق، وبيانات التعدين، وبيانات جانب الطلب، نجد أن:
منذ مارس، ارتفعت نسبة خسارة العملات البيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير بعد التنصيف هو 0.99972، مما يدل على أن هناك العديد من المستثمرين على المدى القصير قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.
بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، وازدادت شريحة أكبر من العملات في مرحلة التجميع. منذ بداية هذا العام، زادت بشكل ملحوظ كمية العملات المحتفظ بها لمدة من 1-3 أشهر، 3-6 أشهر و3-5 سنوات. زاد عدد العناوين التي تحتوي على رصيد بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين بشكل كبير بنسبة تزيد عن 1.3%.
بعد التنصيف، يواجه المعدّنون ضغطاً كبيراً على الإيرادات. وفقاً لسعر العملة الحالي وارتفاع تكاليف الكهرباء، وصل سعر الإيقاف إلى 55,000 دولار، بزيادة كبيرة عن أدنى سعر للإيقاف في أغسطس الماضي والذي كان 14,300 دولار.
حاليا، يبلغ إجمالي الإيرادات اليومية من التعدين حوالي 2648.71 مليون دولار، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بإيرادات اليوم السابق لتنصيف التي كانت 5476.23 مليون دولار. حالياً، تبلغ رسوم المعاملات اليومية حوالي 228 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط الرسوم قبل التنصيف.
افترض أن إيرادات رسوم المعاملات تظل كما هي، للوصول إلى مستوى الإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف، يحتاج سعر العملة إلى الوصول إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.
إذا ظل سعر العملة ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن تزيد عدد العمليات إلى 167.37 ألف عملية، بزيادة قدرها 202.49٪ مقارنةً بالقيمة المتوسطة بعد التنصيف؛ أو يجب أن تصل متوسط رسوم المعاملات إلى 0.00080317 بيتكوين، بزيادة قدرها 206.08٪ مقارنةً بالقيمة المتوسطة بعد التنصيف.
الطلب القوي في المرحلة الأولية من إطلاق Runes جلب عوائد ضخمة للمعدّنين، حيث ساهم في يوم الإطلاق الأول في 881 BTC من رسوم المعاملات.
بعد التنصيف ، ارتفعت نسبة الخسائر في الشهادات إلى 15% ، وزاد عدد العناوين الكبيرة المحتفظة بالعملة بشكل كبير
السوق يتوقع بشكل عام أن سعر بيتكوين سيرتفع بشكل كبير بعد تنصيف الإنتاج. تظهر البيانات التاريخية أنه بعد آخر ثلاث تنصيقات، كانت نسبة زيادة سعر بيتكوين خلال عام واحد 8069.11% و 256.85% و 478.10% على التوالي.
ومع ذلك، على المدى القصير، فإن تأثير التنصيف على الأسعار بطيء نسبيًا. بعد الثلاثة تنصيفات الماضية في غضون 17 يومًا، كانت زيادات أسعار البيتكوين على التوالي 9.73%، 0.97% و6.98%. حتى الآن بعد هذا التنصيف، لا يزال البيتكوين في حالة تذبذب عند مستويات عالية، والسعر الحالي (بعد 17 يومًا) حوالي 62,400 دولار، بانخفاض حوالي 3.87%.
أسعار العملات لم تحقق التوقعات مما أدى إلى ارتفاع نسبة الخسائر في السوق بشكل ملحوظ. منذ التنصيف حتى الآن، تتأرجح أسعار البيتكوين بين 64900-62400 دولار أمريكي، وارتفعت نسبة الخسائر من 10.95% إلى 15.18%. في الواقع، بدأت هذه الحالة منذ قبل التنصيف. منذ مارس، كانت أسعار البيتكوين تتداول فوق 62500 دولار أمريكي، بينما استمرت نسبة الخسائر في الارتفاع من 1.28%، مما يشير إلى أن هناك عددًا لا بأس به من المستثمرين على المدى القصير قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.
تشير قيمة مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير إلى ذلك بشكل غير مباشر. إذا كانت القيمة أقل من 1، فهذا يعني أن المستثمرين الذين يحتفظون بالعملات لأكثر من ساعة ولكن أقل من 155 يومًا يتكبدون خسائر إجمالية. القيمة الحالية للمؤشر هي 1.0022، قريبة جدًا من 1، والمتوسط بعد التنصيف هو 0.99972، مما يدل على أن المستثمرين على المدى القصير في حالة خسارة إجمالية مؤخرًا.
بينما كانت الأسعار منخفضة، انخفضت سرعة تدفق الرموز على السلسلة بشكل كبير. تبلغ سرعة التدفق الحالية (متوسط الأيام السبعة الماضية) 0.01044، وهو ما يمثل انخفاضًا قريبًا من 23% مقارنةً بيوم تنصيف الإنتاج، وانخفاضًا قريبًا من 33% مقارنةً ببداية العام، مما يدل على انخفاض ملحوظ.
انخفاض سرعة التداول بشكل سريع قد يعني أن المزيد من العملات في عملية التراكم. من حيث الفترة الزمنية، منذ بداية هذا العام، زاد عدد العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر و3-6 أشهر و3-5 سنوات بشكل ملحوظ. وخاصةً، زادت نسبة العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر هذا العام بمقدار 7.14 نقطة مئوية، وزادت بنسبة 2.44 نقطة مئوية بعد التنصيف، مما يظهر اتجاه تراكم العملات من المدى القصير إلى المدى المتوسط والطويل.
من خلال النظر إلى عناوين حاملي العملات ذات الأرصدة المختلفة، منذ بداية العام، ارتفع عدد العناوين المصنفة كـEntities التي تتراوح أرصدتها بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين بشكل كبير، حيث زاد بنسبة 1.35% و1.39% على التوالي، ولا تزال هذه الظاهرة قائمة بعد التنصيف. في جميع العناوين، بلغ ارتفاع عدد العناوين التي تتراوح أرصدتها بين 1000-10000 بيتكوين 1.07%. تشير هذه البيانات إلى أن عدد حاملي العملات الكبيرة في تزايد، وأن الكتل تتجمع.
بعد التنصيف، انخفض معدل التجزئة بأكثر من 7%، وانخفض دخل التعدين اليومي إلى 2649 دولار أمريكي
بعد تنصيف بيتكوين ، انخفضت قوة الحوسبة على الشبكة بشكل ملحوظ (متوسط قوة الحوسبة لآخر 7 أيام). القوة الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنةً بيوم التنصيف. انخفاض القوة يتجاوز انخفاض سعر العملة، مما قد يشير إلى أن المعدّنين أغلقوا بعض أجهزة التعدين للحفاظ على الأرباح.
من خلال النظر إلى أسعار الإغلاق لمختلف آلات التعدين، يواجه المعدّنون حالياً ضغطاً كبيراً على الإيرادات. بناءً على سعر العملة 62315.29 دولاراً، إذا كانت آلات التعدين تقع في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة (0.07 دولار لكل كيلوواط ساعة)، فهناك 31 نوعاً من آلات التعدين التي يمكن أن تغلق بسعر أقل من السعر الحالي للعملة وما زالت تحقق أرباحاً. ومن بينها، فإن سعر الإغلاق لأداة Ant S21Pro هو الأدنى، حيث يبلغ 3.22 دولاراً أمريكياً، مع صافي إيرادات يومية يبلغ 5.52 دولاراً. في أغسطس من العام الماضي، كان سعر الإغلاق الأدنى لا يزال عند 1.43 دولاراً.
إذا كانت أجهزة التعدين تقع في مناطق ذات تكاليف كهرباء مرتفعة (0.12 دولار/كيلووات ساعة)، فإن النماذج الوحيدة من أجهزة التعدين التي لا تزال تحقق أرباحاً هي 3 أنواع:蚂蚁S21Pro،蚂蚁S21 Hyd و蚂蚁S21، وسعر الإغلاق يبلغ أكثر من 55,200 دولار.
إذا لم تتحسن ظروف السوق الحالية، فإن تكلفة الكهرباء ستصبح العامل الحاسم في بقاء المعدّنين. إذا تحسنت ظروف السوق، فما مدى التحسن المطلوب لتخفيف الضغط على المعدّنين؟
إذا افترضنا أن تكلفة الكهرباء تبقى منخفضة، عندما يرتفع سعر العملة إلى 80,000 دولار، فإن عدد آلات التعدين القابلة للربح سيصل إلى 45 نوعًا، وأقل سعر لإيقاف التشغيل هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي هو Shuma M63S(390T)، والذي يبلغ 12.30 دولار. عندما يرتفع سعر العملة إلى 100,000 دولار، فإن عدد آلات التعدين القابلة للربح سيصل إلى 66 نوعًا، وأقل سعر لإيقاف التشغيل هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي هو Shuma M63S(390T)، والذي يبلغ 18.41 دولار. مع ارتفاع سعر العملة، يزداد بشكل كبير عدد أنواع آلات التعدين التي يمكن للمعدنين اختيارها، ويمكنهم اختيار تشكيلات متعددة.
بعد التنصيف، انخفضت إيرادات التعدين بشكل حاد. currently, إجمالي إيرادات التعدين اليومية حوالي 26,487,100 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بإيرادات متوسط يوم التنصيف السابق التي بلغت 54,762,300 دولار أمريكي. من الجدير بالذكر أنه في يوم التنصيف، بسبب إطلاق بروتوكول Runes، كانت إيرادات التعدين في ذلك اليوم حوالي 107,000,000 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 95.06% مقارنة بإيرادات متوسط يوم التنصيف السابق.
يمكن تعويض الزيادة القوية في الطلب على السلسلة من خلال رسوم المعاملات للخسائر التي يتعرض لها المعدّنون بسبب التنصيف. في يوم إطلاق Runes، بلغت رسوم المعاملات 80.58 مليون دولار، مما يشكل 75% من إجمالي الإيرادات. ولكن مع تباطؤ حماس Runes وانخفاض حجم المعاملات، تبلغ رسوم المعاملات اليومية الحالية حوالي 2.28 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط رسوم المعاملات اليومية قبل يوم التنصيف هذا العام.
إيرادات المعدّنين من التعدين (بالدولار) = (مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات) * سعر العملة، لذا يمكن التعويض عن انخفاض إيرادات المعدّنين الناتج عن التنصيف من جانبين: الأول هو افتراض أن إيرادات رسوم المعاملات تبقى ثابتة، ويجب أن يرتفع سعر العملة بشكل كبير؛ الثاني هو افتراض أن سعر العملة يبقى مستقراً بشكل أساسي، ويجب أن ترتفع إيرادات الرسوم بشكل كبير ومتواصل. هذه تحليل بسيط ثابت، والهدف هو عرض التأثيرات المحتملة لتقليص البيتكوين على سعر العملة والمعاملات.
حسب متوسط دخل التعدين قبل التنصيف 5476 مليون دولار أمريكي، متوسط كمية الكتل اليومية بعد التنصيف 139 كتلة، متوسط مكافأة الكتلة بعد التنصيف 434.23 بيتكوين، متوسط رسوم المعاملات لكل عملية بعد التنصيف 0.0002624 بيتكوين، متوسط إجمالي عدد المعاملات اليومية بعد التنصيف 553328.19 مرة حساب:
إذا افترضنا أن عائدات رسوم المعاملات ستظل ثابتة، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار لتحقيق متوسط دخل المعدّن قبل التنصيف، مما يعني ارتفاعاً بنسبة 51.63% عن السعر الحالي للعملة.
إذا افترضنا أن سعر العملة ورسوم المعاملات تظل كما هي، فإن عدد المعاملات يجب أن يرتفع إلى 1,673,700 مرة للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، بزيادة قدرها 202.49% مقارنة بالمتوسط اليومي بعد التنصيف.
إذا افترضنا أن سعر العملة وعدد المعاملات يبقيان دون تغيير، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن تصل متوسط رسوم المعاملة إلى 0.00080317 BTC، مما يزيد بنسبة 206.08% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.
لا يزال الطلب على البيتكوين ضعيفًا، وانخفضت العديد من البيانات مثل TVL وRunes
من المهم تقدير حجم تأثير التنصيف على التعدين، حيث أن المعدّنين الذين لا يحققون ربحًا سيهددون الأمان الأساسي للبلوك تشين. بخلاف سعر العملة، تعكس رسوم المعاملات وعدد المعاملات بشكل مباشر الطلب، فما هي حالة الطلب الحالية على بيتكوين؟
من خلال Runes، انخفض عدد المعاملات ذات الصلة من 463600 إلى 79400 حالياً، وانخفضت الرسوم الناتجة من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين حالياً. من خلال إيرادات التعدين اليومية، يمكن رؤية أن الطلب القوي على Runes في بداية الإطلاق يمكن أن يجلب عوائد ضخمة للمعدّنين. السؤال الآن هو كيف يمكن الحفاظ على استمرارية الطلب على Runes وغيرها من مشاريع البيتكوين.
! التوازن الديناميكي بعد خفض BTC إلى النصف: انخفضت إيرادات التعدين ، ووصل سعر الإغلاق إلى 55,000 دولار ، ونما حاملو العملات الكبيرة بسرعة
بالإضافة إلى ذلك، فإن خيال DeFi الذي توفره Layer2 وRunes للبيتكوين قد يُحفز أيضًا المزيد من طلب الاستخدام. حاليًا، بلغ TVL على سلسلة البيتكوين 12.08 مليار دولار، بزيادة قدرها 296% منذ بداية هذا العام، وظل مستقرًا بعد التنصيف. من بينها، باستثناء شبكة Lightning، فإن AINN Layer2 التي تم إطلاقها مؤخرًا قد حققت أداءً جيدًا، حيث بلغ TVL الحالي 5.90 مليار دولار، مما يجعلها التطبيق الرئيسي في نظام البيتكوين البيئي. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضًا زيادة سريعة في TVL هذا العام.
![بيتكوين تنصيف后的 ديناميكية التوازن: عائدات التعدين تتراجع بشكل حاد، علاقة