المحلل المالي من وول ستريت توم لي يراهن على إثيريوم: لماذا يعتقد بشدة أن ETH ستتجاوز 10000 دولار؟

توم لي يُعرف في الأوساط المالية، ويُلقب بـ "عالم وول ستريت"، بفضل توقعاته الدقيقة للسوق ورؤاه العميقة حول الأسهم التكنولوجية، وبيتكوين، وغيرها من الأصول، مما أكسبه متابعة واسعة. كونه مؤسس مؤسسة التحليل Fundstrat، فهو محلل معروف في الأسواق التقليدية، وأيضاً داعم قوي للأصول الرقمية مثل بيتكوين (BTC) وإثيريوم (ETH). مؤخراً، تم تعيين لي رئيساً لمجلس إدارة شركة التعدين Bitmine Immersion Technologies (BMNR)، وشارك في استراتيجية خزينة إثيريوم بقيمة 250 مليون دولار التي أطلقتها الشركة، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. وفي مقابلاته العامة، توقع بجرأة أن إثيريوم سيصل إلى 10,000 دولار خلال الدورة السوقية الحالية.

بيتماين تُعلن عن استراتيجية خزينة إثيريوم بقيمة 2.5 مليار، وتعيين توم لي كرئيس مجلس الإدارة

أعلنت شركة Bitmine Immersion Technologies (BMNR) مؤخرًا عن خطة لجمع 250 مليون دولار من خلال عرض خاص، بهدف تمويل استراتيجيتها لخزينة إثيريوم، وهو إجراء مشابه لاستراتيجية خزينة بِت التي اعتمدتها شركة Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy). في 3 يوليو، ارتفعت أسهم Bitmine بأكثر من 1000%، مما أثار مناقشات حماسية وتكهنات بين المستثمرين. تم قيادة هذه الجولة من التمويل من قبل MOZAYYX، ودعمتها بعض المؤسسات النشطة في مجال استثمارات التشفير، بما في ذلك DCG.

في الوقت نفسه، أعلنت Bitmine عن تعيين توم لي كرئيس لمجلس الإدارة. لي هو مؤسس Fundstrat، وهو استراتيجي معروف يدعم العملات المشفرة منذ فترة طويلة. إن إيمانه الثابت ببيتكوين والأسهم التكنولوجية في وقت مبكر منحه أتباع مخلصين في وول ستريت.

على الرغم من أن الزيادة الكبيرة في أسعار الأسهم أثارت متابعة واسعة، إلا أنها جاءت أيضًا مع تحذيرات. أشار التحليل إلى أن استراتيجيات خزائن العملات المشفرة، على الرغم من كونها عوامل دفع سردية قوية، إلا أنها تجلب أيضًا مخاطر جديدة من التقلبات. سيكون مستقبل Bitmine مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باتجاه إيثريوم، وفي هذا المجال، يمكن أن تتغير المشاعر بسرعة كبيرة. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بتطبيقات إيثريوم على المدى الطويل، قد يكون الاستثمار المباشر خيارًا أبسط وأقل تقلبًا.

توم لي: إثيريوم هو المستفيد المباشر من توكنز الأصول في العالم الحقيقي

قال توم لي في مقابلة حديثة إنه يحب إثيريوم لأنه سلسلة كتل للعقود الذكية قابلة للبرمجة، وأن سبب دعمه لإثيريوم هو صعود عملات الاستقرار. وقد ذكر سيركل، الشركة المعروفة لعملات الاستقرار التي تم طرحها مؤخرًا، والتي تبلغ قيمتها 9 مليارات دولار. "سيركل تشبه أفضل طرح عام أولي منذ خمس سنوات، وقيمتها السوقية تبلغ 100 ضعف EBITDA، مما حقق أداءً جيدًا لبعض الصناديق وساعدهم على الوصول إلى أفضل 1%."

أشار لي إلى أن هذا يثبت حقًا أن وول ستريت تحاول جعل الأصول المرمزة تتمتع بخصائص الأسهم، بينما يقوم عالم التشفير بتوكنينغ الأسهم لأنه يتم توكنينغ الدولار. يرى الناس الآن أن جيه بي مورغان يريد إطلاق عملته المستقرة الخاصة، وأمازون، وول مارت، وغولدمان ساكس جميعها تتابع. العملات المستقرة هي نموذج تجاري جيد جدًا، وهي فعالة جدًا للمستهلكين والتجار. ولكن يجب أن تعمل جميعها على البلوكشين، وتحدث معظم تداولات العملات المستقرة على إثيريوم.

"إثيريوم تعرضت للإهمال في وقت من الأوقات. حجم سوق العملات المستقرة الحالي هو فقط 2500 مليار دولار، وهو يمثل 30% من رسوم معاملات إثيريوم، بالإضافة إلى أن إثيريوم تخلق أكثر من 50% من العملات المستقرة سنوياً. الوزير سكوت، الذي يحب العملات المستقرة، يعتقد أن هذا سيكون سوقاً بقيمة 2 تريليون دولار، أي أنه سينمو بمقدار 10 أضعاف." لي أضاف أنه يعتقد أن إثيريوم هي المستفيد المباشر من محاولة وول ستريت جعل العملات المشفرة تحمل خصائص الأسهم.

خمسة مزايا لاستراتيجية الخزينة: لماذا هي أفضل من شراء إثيريوم فقط؟

عند الحديث عن تأثير "توم لي" على ارتفاع سعر أسهم BMNR، قال لي إنه إذا كنت ترغب في الاستثمار في إثيريوم، فلماذا لا تشتري ETF مباشرة، أو لماذا لا تشتريه مباشرة على السلسلة وتسلمه إلى جهة الإيداع؟ وأكد أن الشركات الاحتياطية لديها 5 جوانب مهمة للغاية:

زيادة كمية العملة لكل سهم: إذا قام الناس بشراء ETF، أو شراء إثيريوم على السلسلة، فإن وحدات إثيريوم التي تمتلكها ستبقى ثابتة. لكن هذه الشركات الاحتياطية، هدفها هو زيادة كمية العملة لكل سهم، ومعيار شركة Strategy هو هذا المؤشر الرئيسي للأداء. إذا كان سعر تداولها أعلى من القيمة الصافية للأصول (NAV)، يمكنهم إصدار أسهم، وخلق المزيد من القيمة الصافية للأصول لكل سهم، وهذا ما يسمونه النمو الانعكاسي.

تكاليف رأس المال المنخفضة: تعتبر الرموز الأساسية متقلبة للغاية، حيث إن تقلب إيثريوم هو ضعف تقلب بيتكوين. إذا كان الناس يمتلكون ETF لإيثريوم، ويرغبون في شراء المزيد من ETF لإيثريوم بالرافعة المالية، يمكن للبنك أن يتقاضى رسماً بنسبة 10%. لكن إذا كنت في شركة أصول خزانة، فإن تكلفة رأس المال أقل. يمكن بيع التقلبات عن طريق السندات القابلة للتحويل أو المنتجات المشتقة. في حالة شركة Strategy، كانت تكلفة رأس المال صفر، لذا يمكنك الآن استخدام رافعتين.

فرص التحكيم في عمليات الاستحواذ: هناك فجوة بين السعر السوقي والقيمة الصافية. لدى المستثمرين حقوق ملكية، وهناك أيضًا شركات احتياطية أخرى تتداول في أسعار الأصول الصافية. لذا، إذا كان هناك شيء يتداول عند قيمة الأصول الصافية، وأنت تتداول بثلاثة أضعاف السعر، يمكنك إجراء استحواذ وشراء شركات احتياطية أخرى. هذا يشبه التحكيم.

إنشاء أعمال تشغيلية: يمكن إنشاء شركة تشغيلية. على سبيل المثال، يمكننا إنشاء عمل يساعد نظام DeFi البيئي في تقديم قروض رهينة إيثريوم. هذا ليس شائعًا في بيتكوين، لكنه في الواقع ميزة كبيرة على إيثريوم.

خيارات البيع السيادية: يمكن إنشاء ما يسمى خيارات البيع الهيكلية. في عالم إيثريوم، لأنه رمز مخصص، إذا كانت شركات الأصول الاحتياطية تمتلك 5% من إيثريوم، فإنها ستكون مهمة جداً لنظام الإيكولوجي. لذا، ينبغي أن تزيد قيمتها السوقية. إذا أطلقت جولدمان ساكس رمزاً دولارياً، وكان هذا الرمز يعمل على إيثريوم، فسوف يضمنون أمان شبكة إيثريوم. في النهاية، سيشترون كميات كبيرة من إيثريوم. ولكن هذه الكيانات المخصصة قد تمتلكها بالفعل. لذا، ربما سيشترون فقط حقوق الكيانات المخصصة. لذلك، تمتلك الكيانات المخصصة خيارات البيع في وول ستريت، وهذه طريقة تفكير منطقية جداً.

تجارب توم لي المبكرة والاستراتيجيات الكلية

استعرض تجربة توم لي الشخصية، اسمه الأصلي هو توماس جونغ لي، والديه مهاجران كوريان. حصل لي على درجة البكالوريوس في الاقتصاد من كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا، حيث تخصص في المالية والمحاسبة، وهو محلل مالي معتمد (CFA). بدأت مسيرته المهنية في أوائل التسعينيات، حيث عمل في شركة كيدر، بيبودي وشركاه وشركة سولومون سميث بارني. في عام 1999، انضم إلى جي بي مورغان ككبير الاستراتيجيين للأسهم. في عام 2014، ترك لي جي بي مورغان وأسس شركته الاستشارية الخاصة Fundstrat Global Advisors، وأصبح رئيس الأبحاث في الشركة.

لي هو أول استراتيجي رئيسي في وول ستريت يقدم بحثًا رسميًا عن بيتكوين للعملاء، وقد أثار هذا التحرك اهتمامًا واسعًا من وسائل الإعلام في ذلك الوقت. يشتهر لي برؤاه العميقة حول السوق وتوقعاته الطويلة الأجل الدقيقة. تشمل تحليلاته توقعات لمؤشر S&P 500، وآرائه حول انتعاش السوق، وتعليقاته على أسهم معينة مثل شركة Strategy وTesla. بالإضافة إلى ذلك، ناقش لي تأثير التضخم وسياسات الاحتياطي الفيدرالي على السوق.

مؤخراً، توقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 10% في عام 2025، ورأى أن الانتعاش الحالي في السوق على الرغم من كونه إيجابياً، إلا أنه لا يزال يفتقر إلى ثقة معظم المستثمرين. على الرغم من أن لي تعرض للنقد بسبب توقعاته المتفائلة للسوق، إلا أن مؤيديه يقدرون عالياً وجهة نظره على مستوى المؤسسات وفهمه العميق لاتجاهات السوق.

توم لي من "عبقري وول ستريت" تحول إلى متداول كبير في إيثيريوم، حيث أن تفاؤله الثابت بشأن استراتيجية خزينة إيثيريوم لا يعتمد فقط على رؤيته لإمكانات سوق العملات المستقرة، بل أيضًا على فهمه العميق لإيثيريوم كالبنية التحتية المالية الأساسية. المزايا الخمس التي قدمها لاستراتيجية الخزينة توفر أفكارًا جديدة لتخصيص الأصول في إيثيريوم على مستوى الشركات. على الرغم من أن إيثيريوم كان يُعتقد أنه يفتقر إلى الابتكار، فإن توم لي يؤمن بأن إيثيريوم ستشهد اختراقًا متأخرًا مع ظهور توكنات الأصول في العالم الحقيقي، وقد تصل إلى 10,000 دولار. إذا كانت استراتيجية Bitmine ناجحة، فقد لا تكون إدارة أموال ETH مجرد موضوع شائع آخر، بل يمكن أن تصبح مستقبل السوق العامة للعملات المشفرة.